Loading...
The URL can be used to link to this page
Your browser does not support the video tag.
Home
My WebLink
About
State of Hawaii, DBEDT - Self-Sufficiency Income Standard Estimates for the State of Hawaii and Counties (2022)
6HOI6XIILFLHQF\ ,QFRPH 6WDQGDUG (VWLPDWHV IRU WKH 6WDWH RI +DZDLµL DQG &RXQWLHV 'HSDUWPHQW RI %XVLQHVV (FRQRPLF 'HYHORSPHQW DQG 7RXULVP 'HFHPEHU 7KLV UHSRUW IXOILOOV WKH UHSRUWLQJ UHTXLUHPHQWV RI +DZDLµL 5HYLVHG 6WDWXWHV DQG ZDV SUHSDUHG E\ WKH 5HVHDUFK DQG (FRQRPLF $QDO\VLV 'LYLVLRQ 7KLV SXEOLFDWLRQ ZDV SURGXFHG XQGHU WKH GLUHFWLRQ RI WKH (FRQRPLF 5HVHDUFK $GPLQLVWUDWRU 'U (XJHQH 7LDQ E\ /DXUD 9LVR 6HQLRU (FRQRPLVW DQG HGLWHG E\ 'U -RVHSK 5RRV 0DQDJHU RI WKH (FRQRPLF 5HVHDUFK %UDQFK DQG .DUO (NURWK (FRQRPLVW /͘ džĞĐƵƚŝǀĞ ^ƵŵŵĂƌLJ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ŝ //͘ /ŶƚƌŽĚƵĐƚŝŽŶ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϭ ///͘ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ &ĂŵŝůLJ ƵĚŐĞƚ DĞƚŚŽĚŽůŽŐLJ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯ /s͘ ϮϬϮϮ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ &ĂŵŝůLJ ƵĚŐĞƚƐ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϵ ͘ ^ƚĂƚĞ ĂŶĚ ŽƵŶƚLJ KǀĞƌǀŝĞǁ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϵ ͘ ,ŽŶŽůƵůƵ ŽƵŶƚLJ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϭϭ ͘ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ŽƵŶƚLJ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϭϯ ͘ DĂƵŝ ŽƵŶƚLJ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϭϱ ͘ <ĂƵĂ͚ŝ ŽƵŶƚLJ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϭϳ s͘ ŽŶĐůƵƐŝŽŶƐ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϭϵ s/͘ ĂƵƚŝŽŶƐ ĂŶĚ ZĞĐŽŵŵĞŶĚĂƚŝŽŶƐ ĨŽƌ &ƵƚƵƌĞ tŽƌŬ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϭϵ ƉƉĞŶĚŝdž ͗ ĂƚĂ ^ŽƵƌĐĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϮϬ ƉƉĞŶĚŝdž ͗ ŽƵŶƚLJ ƐƚŝŵĂƚĞ ŽĨ ŝĨĨĞƌĞŶƚ ^ƚƵĚŝĞƐ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ Ϯϭ ZĞĨĞƌĞŶĐĞƐ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϮϮ dĂďůĞƐ͗ dĂďůĞ /͗͘ ŶŶƵĂů ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ &ĂŵŝůLJ ƵĚŐĞƚƐ ĨŽƌ ^ĞůĞĐƚĞĚ &ĂŵŝůLJ dLJƉĞƐ͕ ϮϬϮϮ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ŝŝ dĂďůĞ /s͗͘ ŶŶƵĂů ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ &ĂŵŝůLJ ƵĚŐĞƚƐ ĨŽƌ ^ĞůĞĐƚĞĚ &ĂŵŝůLJ dLJƉĞƐ͕ ϮϬϮϮ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϭϬ dĂďůĞ /s͗͘ DŽŶƚŚůLJ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ &ĂŵŝůLJ ƵĚŐĞƚƐ ĨŽƌ ^ĞůĞĐƚĞĚ &ĂŵŝůLJ dLJƉĞƐ͕ ,ŽŶŽůƵůƵ ŽƵŶƚLJ͕ ϮϬϮϮ ϭϮ dĂďůĞ /s͗͘ DŽŶƚŚůLJ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ &ĂŵŝůLJ ƵĚŐĞƚƐ ĨŽƌ ^ĞůĞĐƚĞĚ &ĂŵŝůLJ dLJƉĞƐ͕ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ŽƵŶƚLJ͕ ϮϬϮϮ ͘͘͘ ϭϰ dĂďůĞ /s͗͘ DŽŶƚŚůLJ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ &ĂŵŝůLJ ƵĚŐĞƚƐ ĨŽƌ ^ĞůĞĐƚĞĚ &ĂŵŝůLJ dLJƉĞƐ͕ DĂƵŝ ŽƵŶƚLJ͕ ϮϬϮϮ͘͘͘͘͘͘͘ϭϲ dĂďůĞ /s͘ ͗ DŽŶƚŚůLJ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ &ĂŵŝůLJ ƵĚŐĞƚƐ ĨŽƌ ^ĞůĞĐƚĞĚ &ĂŵŝůLJ dLJƉĞƐ͕ <ĂƵĂ͚ŝ ŽƵŶƚLJ͕ ϮϬϮϮ ͘͘͘͘͘ ϭϴ &ŝŐƵƌĞƐ͗ &ŝŐƵƌĞ /͗͘ ŶŶƵĂů ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ &ĂŵŝůLJ ƵĚŐĞƚƐ ĨŽƌ ^ĞůĞĐƚĞĚ &ĂŵŝůLJ dLJƉĞƐ͕ ϮϬϮϮ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ŝŝ &ŝŐƵƌĞ /s͗͘ ŶŶƵĂů ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ &ĂŵŝůLJ ƵĚŐĞƚƐ ĨŽƌ ^ĞůĞĐƚĞĚ &ĂŵŝůLJ dLJƉĞƐ͕ ϮϬϮϮ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϭϬ &ŝŐƵƌĞ /s͗͘ DŽŶƚŚůLJ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ &ĂŵŝůLJ ƵĚŐĞƚƐ ĨŽƌ ,ŽŶŽůƵůƵ ŽƵŶƚLJ͕ ϮϬϮϮ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϭϮ &ŝŐƵƌĞ /s͗͘ DŽŶƚŚůLJ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ &ĂŵŝůLJ ƵĚŐĞƚƐ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ŽƵŶƚLJ͕ ϮϬϮϮ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϭϰ &ŝŐƵƌĞ /s͗͘ DŽŶƚŚůLJ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ &ĂŵŝůLJ ƵĚŐĞƚƐ ĨŽƌ DĂƵŝ ŽƵŶƚLJ͕ ϮϬϮϮ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϭϲ &ŝŐƵƌĞ /s͘ ͗ DŽŶƚŚůLJ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ &ĂŵŝůLJ ƵĚŐĞƚƐ ĨŽƌ <ĂƵĂ͚ŝ ŽƵŶƚLJ͕ ϮϬϮϮ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϭϴ ƉƉĞŶĚŝĐĞƐ͗ ƉƉĞŶĚŝdž ͗ ĂƚĂ ^ŽƵƌĐĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϮϬ ƉƉĞŶĚŝdž ͗ ŽƵŶƚLJ ƐƚŝŵĂƚĞ ŽĨ ŝĨĨĞƌĞŶƚ ^ƚƵĚŝĞƐ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ Ϯϭ W Ă Ő Ğ ͮ ŝ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ^ƚĂŶĚĂƌĚ͗ ƐƚŝŵĂƚĞƐ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ϮϬϮϮ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϮϯ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ƵƐŝŶĞƐƐ͕ ĐŽŶŽŵŝĐ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ Θ dŽƵƌŝƐŵ Ǥ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ZĞǀŝƐĞĚ ^ƚĂƚƵƚĞƐ͕ ϮϬϭͲϯ;ďͿ ƌĞƋƵŝƌĞƐ ƚŚĂƚ͕ ďĞŐŝŶŶŝŶŐ ŝŶ ϮϬϬϴ͕ d ĞƐƚĂďůŝƐŚ ĂŶĚ ƵƉĚĂƚĞ Ă ďŝĞŶŶŝĂů ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ƐƚĂŶĚĂƌĚ ŝŶĐŽƌƉŽƌĂƚŝŶŐ ĞdžŝƐƚŝŶŐ ŵĞƚŚŽĚƐ ŽĨ ĐĂůĐƵůĂƚŝŽŶ͕ ĂŶĚ ƌĞĨůĞĐƚŝŶŐ ĐŽƐƚƐ ƌĞůĂƚŝŶŐ ƚŽ ŚŽƵƐŝŶŐ͕ ĨŽŽĚ͕ ĐŚŝůĚĐĂƌĞ͕ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĂƚŝŽŶ͕ ŚĞĂůƚŚ ĐĂƌĞ͕ ĐůŽƚŚŝŶŐ ĂŶĚ ŚŽƵƐĞŚŽůĚ ĞdžƉĞŶƐĞƐ͕ ƚĂdžĞƐ͕ ĐŚŝůĚƌĞŶΖƐ ĂŐĞƐ͕ ŐĞŽŐƌĂƉŚLJ͕ ĂŶĚ ƚŚĞ ŶƵŵďĞƌ ŽĨ ŚŽƵƐĞŚŽůĚ ǁĂŐĞ ĞĂƌŶĞƌƐ͘ dŚĞ ĨŝƌƐƚ ƌĞƉŽƌƚ ǁĂƐ ƉƵďůŝƐŚĞĚ ŝŶ :ĂŶƵĂƌLJ ϮϬϬϵ ĂŶĚ ƚŚĞ ĐŽŶƐĞĐƵƚŝǀĞ ƌĞƉŽƌƚƐ ǁĞƌĞ ƉƵďůŝƐŚĞĚ ĞǀĞƌLJ ƚǁŽ LJĞĂƌƐ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ĞŝŐŚƚŚ ƌĞƉŽƌƚ ƉƵďůŝƐŚĞĚ ŝŶ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϮϭ͘ dŚĞƐĞ ƌĞƉŽƌƚƐ ĐĂŶ ďĞ ĂĐĐĞƐƐĞĚ Ăƚ ƚŚĞ ĨŽůůŽǁŝŶŐ ǁĞďƐŝƚĞ͗ ŚƚƚƉ͗ͬͬĚďĞĚƚ͘ŚĂǁĂŝŝ͘ŐŽǀͬĞĐŽŶŽŵŝĐͬƌĞƉŽƌƚƐͺƐƚƵĚŝĞƐͬƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJͲŝŶĐŽŵĞͲƐƚƵĚLJͬ͘ dŚŝƐ ƌĞƉŽƌƚ ŝƐ ƚŚĞ ŶŝŶƚŚ ƵƉĚĂƚĞ ƚŽ ƉƌĞǀŝŽƵƐ ƌĞƉŽƌƚƐ ŽŶ ƚŚĞ ƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ ŽĨ ,ĂǁĂŝ͚ŝ͛Ɛ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ƐƚĂŶĚĂƌĚ͘ ŽŶƐŝƐƚĞŶƚ ǁŝƚŚ ƚŚĞ &ĂŵŝůLJ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ^ƚƵĚLJ ;& ^^Ϳ ŵĞƚŚŽĚŽůŽŐLJ͕ ƚŚŝƐ ƐƚƵĚLJ ĚĞĨŝŶĞƐ ĞĐŽŶŽŵŝĐ ƐĞůĨͲ ƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ĂƐ ƚŚĞ ĂŵŽƵŶƚ ŽĨ ŵŽŶĞLJ ƚŚĂƚ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůƐ ĂŶĚ ĨĂŵŝůŝĞƐ ƌĞƋƵŝƌĞ ƚŽ ŵĞĞƚ ƚŚĞŝƌ ďĂƐŝĐ ŶĞĞĚƐ ǁŝƚŚŽƵƚ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ĂŶĚͬŽƌ ŽƚŚĞƌ ƐƵďƐŝĚŝĞƐ͘ ůƐŽ ĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚ ǁŝƚŚ & ^^͕ ŝƚ ŝƐ ĂƐƐƵŵĞĚ ƚŚĂƚ ĂĚƵůƚƐ ĂƌĞ ǁŽƌŬŝŶŐ ĨƵůůͲƚŝŵĞ ;ϰϬͲŚŽƵƌƐ Ă ǁĞĞŬͿ͕ ǁŝƚŚ ŽŶĞ Žƌ ŵŽƌĞ ũŽďƐ͘ dŚŝƐ ƐƚƵĚLJ ĞƐƚĂďůŝƐŚĞƐ ,ĂǁĂŝ͚ŝ͛Ɛ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶƚ ĨĂŵŝůLJ ŝŶĐŽŵĞ ƐƚĂŶĚĂƌĚƐ ĨŽƌ LJĞĂƌ ϮϬϮϮ ĂŶĚ ĐŽŵƉĂƌĞƐ ĂŶŶƵĂů ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶƚ ĨĂŵŝůLJ ďƵĚŐĞƚƐ ǁŝƚŚ ĂŶŶƵĂů ƉŽǀĞƌƚLJ ƚŚƌĞƐŚŽůĚƐ͕ ĂŶŶƵĂů ŵŝŶŝŵƵŵ ǁĂŐĞ ůĞǀĞů͕ ĂŶĚ ĂŶŶƵĂů ŵĞĚŝĂŶ ĨĂŵŝůLJ ŝŶĐŽŵĞ ĨŽƌ ĨŝǀĞ ĨĂŵŝůLJ ƚLJƉĞƐ͘ DĂũŽƌ ŚŝŐŚůŝŐŚƚƐ ŽĨ ƚŚĞ ƐƚƵĚLJ ĂƌĞ ƚŚĂƚ͗ x ŵŽŶŐ Ăůů ĨŝǀĞ ĨĂŵŝůLJ ƚLJƉĞƐ͕ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ŽƵŶƚLJ ŚĂĚ ƚŚĞ ůŽǁĞƐƚ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ďƵĚŐĞƚ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ ĂŵŽŶŐ Ăůů ĐŽƵŶƚŝĞƐ͘ ,ŽŶŽůƵůƵ ŽƵŶƚLJ ŚĂĚ ƚŚĞ ŚŝŐŚĞƐƚ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ďƵĚŐĞƚ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ ĨŽƌ ŽŶĞ ĂĚƵůƚ ĂŶĚ ŽŶĞ ƉƌĞƐĐŚŽŽůĞƌ͕ ĂŶĚ ŽŶĞ ĂĚƵůƚ͕ ŽŶĞ ƉƌĞƐĐŚŽŽůĞƌ ĂŶĚ ŽŶĞ ƐĐŚŽŽůͲĂŐĞ ĐŚŝůĚ ĨĂŵŝůLJ ƚLJƉĞƐ͘ <ĂƵĂ͚ŝ ŽƵŶƚLJ ŚĂĚ ƚŚĞ ŚŝŐŚĞƐƚ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ďƵĚŐĞƚ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ ĨŽƌ ŽŶĞ ĂĚƵůƚ͕ ƚǁŽ ĂĚƵůƚ͕ ĂŶĚ ĂůƐŽ ĨŽƌ ƚŚĞ ƚǁŽ ĂĚƵůƚ͕ ŽŶĞ ƉƌĞƐĐŚŽŽůĞƌ ĂŶĚ ŽŶĞ ƐĐŚŽŽůͲĂŐĞ ĐŚŝůĚ ĨĂŵŝůLJ ƚLJƉĞƐ͘ x ^ƚĂƚĞ ŵĞĚŝĂŶ ŝŶĐŽŵĞ ĨŽƌ ĨĂŵŝůŝĞƐ ŽĨ ŽŶĞͲĂĚƵůƚ͕ ƚǁŽͲĂĚƵůƚ ĐŽƵƉůĞ ĨĂŵŝůŝĞƐ ǁŝƚŚŽƵƚ ĐŚŝůĚƌĞŶ͕ ĂŶĚ ƚǁŽͲĂĚƵůƚ ĐŽƵƉůĞ ĨĂŵŝůŝĞƐ ǁŝƚŚ ƚǁŽ ĐŚŝůĚƌĞŶ ĞdžĐĞĞĚĞĚ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ŝŶĐŽŵĞ ŶĞĞĚƐ͘ ^ƚĂƚĞ ŵĞĚŝĂŶ ŝŶĐŽŵĞ ŽĨ ŽŶĞͲĂĚƵůƚ ǁŝƚŚ ŽŶĞ ĐŚŝůĚ ĂŶĚ ŽĨ ŽŶĞͲĂĚƵůƚ ǁŝƚŚ ƚǁŽ ĐŚŝůĚƌĞŶ ǁĞƌĞ ďĞůŽǁ ƐĞůĨͲ ƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ŝŶĐŽŵĞ ŶĞĞĚƐ͘ x ^ƚĂƚĞǁŝĚĞ͕ ŽŶĞͲĂĚƵůƚ ĂŶĚ ƚǁŽ ĂĚƵůƚ ĨĂŵŝůLJ ƚLJƉĞƐ ǁŝƚŚ ŶŽ ĐŚŝůĚƌĞŶ ŚĂĚ ƚŚĞ ůŽǁĞƐƚ ƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞ ŽĨ ĨĂŵŝůŝĞƐ ǁŝƚŚ ŵĞĚŝĂŶ ŝŶĐŽŵĞƐ ďĞůŽǁ ƚŚĞ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ůĞǀĞů͕ Ăƚ ϰϮ͘ϵ ƉĞƌĐĞŶƚ ĂŶĚ ϭϵ͘Ϯ ƉĞƌĐĞŶƚ ƌĞƐƉĞĐƚŝǀĞůLJ͘ KŶ ƚŚĞ ŽƚŚĞƌ ŚĂŶĚ͕ ŽŶĞͲĂĚƵůƚ ĨĂŵŝůŝĞƐ ǁŝƚŚ ĐŚŝůĚƌĞŶ ƐƚƌƵŐŐůĞĚ ƚŚĞ ŵŽƐƚ ĞĐŽŶŽŵŝĐĂůůLJ͘ &Žƌ ŽŶĞͲĂĚƵůƚ ĨĂŵŝůŝĞƐ ǁŝƚŚ ŽŶĞ ĐŚŝůĚ͕ ŽŶĞͲĂĚƵůƚ ǁŝƚŚ ƚǁŽ ĐŚŝůĚƌĞŶ͕ ĂŶĚ ƚǁŽ ĂĚƵůƚƐ ǁŝƚŚ ƚǁŽ ĐŚŝůĚƌĞŶ ĨĂŵŝůLJ ƚLJƉĞƐ͕ ϲϰ͘ϱ ƉĞƌĐĞŶƚ͕ ϭϬϬ͘Ϭ ƉĞƌĐĞŶƚ͕ ĂŶĚ ϰϱ͘Ϭ ƉĞƌĐĞŶƚ͕ ŚĂĚ ŝŶĐŽŵĞƐ ďĞůŽǁ ƚŚĞ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ůĞǀĞů͕ ƌĞƐƉĞĐƚŝǀĞůLJ͘ dŽƚĂů ďƵĚŐĞƚ ůĞǀĞůƐ ďLJ ĨĂŵŝůLJ ƐŝnjĞ ĂƌĞ ƐƵŵŵĂƌŝnjĞĚ ďLJ ĐŽƵŶƚLJ ŝŶ dĂďůĞ /͘ ĂŶĚ ĚŝƐƉůĂLJĞĚ ŝŶ &ŝŐƵƌĞ /͘͘ ƉƉĞŶĚŝdž ƉƌŽǀŝĚĞƐ ĐŽŵƉĂƌŝƐŽŶƐ ďĞƚǁĞĞŶ ƚŚĞ ƌĞƐƵůƚƐ ŽĨ ƚŚŝƐ ƵƉĚĂƚĞ ƐƚƵĚLJ ĂŶĚ ƉĂƐƚ ƐƚƵĚŝĞƐ͕ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ƚŚĞ ϮϬϬϳ d ƌĞƐƵůƚƐ͘ W Ă Ő Ğ ͮ ŝŝ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ^ƚĂŶĚĂƌĚ͗ ƐƚŝŵĂƚĞƐ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ϮϬϮϮ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϮϯ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ƵƐŝŶĞƐƐ͕ ĐŽŶŽŵŝĐ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ Θ dŽƵƌŝƐŵ dĂďůĞ /͗͘ ŶŶƵĂů ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ &ĂŵŝůLJ ƵĚŐĞƚƐ ĨŽƌ ^ĞůĞĐƚĞĚ &ĂŵŝůLJ dLJƉĞƐ͕ ϮϬϮϮ &ĂŵŝůLJ dLJƉĞ ŽƵŶƚLJ KŶĞ ĚƵůƚ dǁŽ ĚƵůƚ &ĂŵŝůLJ KŶĞ ĚƵůƚ н KŶĞ WƌĞƐĐŚŽŽůĞƌ KŶĞ ĚƵůƚ н KŶĞ WƌĞƐĐŚŽŽůĞƌ н KŶĞ ^ĐŚŽŽůͲĂŐĞ dǁŽ ĚƵůƚ н KŶĞ WƌĞƐĐŚŽŽůĞƌ н KŶĞ ^ĐŚŽŽůͲĂŐĞ ,ŽŶŽůƵůƵ Ψϰϭ͕ϴϵϲ ΨϱϮ͕ϴϲϭ ΨϳϮ͕Ϭϱϯ ΨϵϮ͕Ϭϲϭ Ψϵϴ͕ϰϬϳ ,ĂǁĂŝ͚ŝ Ψϯϰ͕ϵϳϬ Ψϰϲ͕ϵϱϰ Ψϱϵ͕ϱϭϴ Ψϳϰ͕ϳϵϭ Ψϴϱ͕ϭϭϲ DĂƵŝ Ψϰϯ͕ϰϱϬ Ψϱϲ͕Ϯϭϳ Ψϲϵ͕ϯϳϴ Ψϴϵ͕ϭϰϳ Ψϵϵ͕Ϯϰϭ <ĂƵĂ͚ŝ Ψϰϱ͕ϬϵϮ Ψϱϴ͕ϳϱϲ ΨϳϬ͕ϮϳϮ Ψϴϵ͕ϲϰϴ ΨϭϬϬ͕ϯϭϮ ^ƚĂƚĞ Ψϰϭ͕Ϯϰϱ ΨϱϮ͕ϳϬϬ Ψϲϵ͕ϴϲϭ Ψϴϵ͕ϭϯϭ Ψϵϲ͕ϲϵϲ ^ĞůĞĐƚĞĚ /ŶĐŽŵĞ ĞŶĐŚŵĂƌŬƐ WŽǀĞƌƚLJ dŚƌĞƐŚŽůĚ Ψϭϱ͕ϲϯϬ ΨϮϭ͕ϬϲϬ ΨϮϭ͕ϬϲϬ ΨϮϲ͕ϰϵϬ Ψϯϭ͕ϵϮϬ DŝŶŝŵƵŵ tĂŐĞ ΨϮϰ͕ϵϲϬ Ψϰϵ͕ϵϮϬ ΨϮϰ͕ϵϲϬ ΨϮϰ͕ϵϲϬ Ψϰϵ͕ϵϮϬ ^ƚĂƚĞ DĞĚŝĂŶ &ĂŵŝůLJ /ŶĐŽŵĞ Ψϰϳ͕ϰϮϱ ΨϭϬϱ͕Ϭϲϱ Ψϱϯ͕ϱϳϱ Ψϳϭ͕ϵϭϵ ΨϭϬϲ͕ϯϭϲ WĞƌĐĞŶƚ ďLJ tŚŝĐŚ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ƵĚŐĞƚ ŝƐ ďŽǀĞ Žƌ ĞůŽǁ ;ͲͿ ^ĞůĞĐƚĞĚ /ŶĐŽŵĞ ĞŶĐŚŵĂƌŬƐ WŽǀĞƌƚLJ dŚƌĞƐŚŽůĚ ϭϲϯ͘ϵй ϭϱϬ͘Ϯй Ϯϯϭ͘ϳй Ϯϯϲ͘ϱй ϮϬϮ͘ϵй DŝŶŝŵƵŵ tĂŐĞ ϲϱ͘Ϯй ϱ͘ϲй ϭϳϵ͘ϵй Ϯϱϳ͘ϭй ϵϯ͘ϳй DĞĚŝĂŶ &ĂŵŝůLJ /ŶĐŽŵĞ Ͳϭϯ͘Ϭй Ͳϰϵ͘ϴй ϯϬ͘ϰй Ϯϯ͘ϵй Ͳϵ͘Ϭй WĞƌĐĞŶƚ ŽĨ &ĂŵŝůŝĞƐ ǁŝƚŚ ^ƚĂƚĞ DĞĚŝĂŶ /ŶĐŽŵĞ ĞůŽǁ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ >ĞǀĞů ;ďĂƐĞĚ ŽŶ ^ͲWhD^ ĚĂƚĂͿ ^ƚĂƚĞ dŽƚĂů ϰϮ͘ϵй ϭϵ͘Ϯй ϲϰ͘ϱй ϭϬϬ͘Ϭй ϰϱ͘Ϭй &ŝŐƵƌĞ /͗͘ ŶŶƵĂů ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ &ĂŵŝůLJ ƵĚŐĞƚƐ ĨŽƌ ^ĞůĞĐƚĞĚ &ĂŵŝůLJ dLJƉĞƐ͕ ϮϬϮϮ ΨϬ ΨϮϬ͕ϬϬϬ ΨϰϬ͕ϬϬϬ ΨϲϬ͕ϬϬϬ ΨϴϬ͕ϬϬϬ ΨϭϬϬ͕ϬϬϬ ΨϭϮϬ͕ϬϬϬ KŶĞ ĚƵůƚ dǁŽ ĚƵůƚ &ĂŵŝůLJ KŶĞ ĚƵůƚ н KŶĞ WƌĞƐĐŚŽŽůĞƌ KŶĞ ĚƵůƚ н KŶĞ WƌĞƐĐŚŽŽůĞƌ н KŶĞ ^ĐŚŽŽůͲĂŐĞ dǁŽ ĚƵůƚ н KŶĞ WƌĞƐĐŚŽŽůĞƌ н KŶĞ ^ĐŚŽŽůͲĂŐĞ ^ƚĂƚĞ <ĂƵĂŝ DĂƵŝ ,ĂǁĂŝŝ ,ŽŶŽůƵůƵ W Ă Ő Ğ ͮ ϭ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ^ƚĂŶĚĂƌĚ͗ ƐƚŝŵĂƚĞƐ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ϮϬϮϮ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϮϯ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ƵƐŝŶĞƐƐ͕ ĐŽŶŽŵŝĐ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ Θ dŽƵƌŝƐŵ Ǥ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ZĞǀŝƐĞĚ ^ƚĂƚƵƚĞƐ͕ ϮϬϭͲϯ;ďͿ ƌĞƋƵŝƌĞƐ ƚŚĂƚ͕ ďĞŐŝŶŶŝŶŐ ŝŶ ϮϬϬϴ͕ d ĞƐƚĂďůŝƐŚ ĂŶĚ ƵƉĚĂƚĞ Ă ďŝĞŶŶŝĂů ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ƐƚĂŶĚĂƌĚ ŝŶĐŽƌƉŽƌĂƚŝŶŐ ĞdžŝƐƚŝŶŐ ŵĞƚŚŽĚƐ ŽĨ ĐĂůĐƵůĂƚŝŽŶ͕ ĂŶĚ ƌĞĨůĞĐƚŝŶŐ ĐŽƐƚƐ ƌĞůĂƚŝŶŐ ƚŽ ŚŽƵƐŝŶŐ͕ ĨŽŽĚ͕ ĐŚŝůĚĐĂƌĞ͕ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĂƚŝŽŶ͕ ŚĞĂůƚŚ ĐĂƌĞ͕ ĐůŽƚŚŝŶŐ ĂŶĚ ŚŽƵƐĞŚŽůĚ ĞdžƉĞŶƐĞƐ͕ ƚĂdžĞƐ͕ ĐŚŝůĚƌĞŶΖƐ ĂŐĞƐ͕ ŐĞŽŐƌĂƉŚLJ͕ ĂŶĚ ƚŚĞ ŶƵŵďĞƌ ŽĨ ŚŽƵƐĞŚŽůĚ ǁĂŐĞ ĞĂƌŶĞƌƐ͘ dŚĞ ĨŝƌƐƚ ƌĞƉŽƌƚ ǁĂƐ ƉƵďůŝƐŚĞĚ ŝŶ :ĂŶƵĂƌLJ ϮϬϬϵ͕ ƚŚĞ ƐĞĐŽŶĚ ŝŶ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϭϭ͕ ƚŚĞ ƚŚŝƌĚ ŝŶ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϭϮ͕ ƚŚĞ ĨŽƵƌƚŚ ŝŶ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϭϰ͕ ƚŚĞ ĨŝĨƚŚ ŝŶ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϭϱ͕ ƚŚĞ ƐŝdžƚŚ ŝŶ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϭϳ͕ ƚŚĞ ƐĞǀĞŶƚŚ ŝŶ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϭϵ͕ ĂŶĚ ƚŚĞ ĞŝŐŚƚŚ ŝŶ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϮϭ͘ dŚĞƐĞ ƌĞƉŽƌƚƐ ĐĂŶ ďĞ ĂĐĐĞƐƐĞĚ Ăƚ ŚƚƚƉ͗ͬͬĚďĞĚƚ͘ŚĂǁĂŝŝ͘ŐŽǀͬĞĐŽŶŽŵŝĐͬƌĞƉŽƌƚƐͺƐƚƵĚŝĞƐͬƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJͲ ŝŶĐŽŵĞͲƐƚƵĚLJͬ͘ dŚŝƐ ƌĞƉŽƌƚ ŝƐ ĂŶ ƵƉĚĂƚĞ ƚŽ ƉƌĞǀŝŽƵƐ ƌĞƉŽƌƚƐ ŽŶ ƚŚĞ ƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ ŽĨ ,ĂǁĂŝ͚ŝ͛Ɛ ƐĞůĨͲ ƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ƐƚĂŶĚĂƌĚ͘ dŚĞ ŵĞĂƐƵƌĞŵĞŶƚ ŽĨ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶƚ ĨĂŵŝůLJ ďƵĚŐĞƚƐ ĂŶĚ ůŝǀŝŶŐ ƐƚĂŶĚĂƌĚƐ ŝŶ ƚŚĞ hŶŝƚĞĚ ^ƚĂƚĞƐ ĚĂƚĞƐ ďĂĐŬ ƚŽ ƚŚĞ ůĂƚĞ ϭϵƚŚ ĐĞŶƚƵƌLJ͘ dŚĞ ĨŝƌƐƚ ƐƚĂŶĚĂƌĚ ĨĂŵŝůLJ ďƵĚŐĞƚƐ͕ ĚĞǀĞůŽƉĞĚ ďLJ ƚŚĞ h͘^͘ ƵƌĞĂƵ ŽĨ >ĂďŽƌ ^ƚĂƚŝƐƚŝĐƐ ;>^Ϳ͕ ǁĞƌĞ ƉĂƌƚ ŽĨ Ă ƐƚƵĚLJ ŽĨ ƚŚĞ ůŝǀŝŶŐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽĨ ĐŽƚƚŽŶ ŵŝůů ǁŽƌŬĞƌƐ ŝŶ ϭϵϬϵ͘ dŚĞ ďƵĚŐĞƚƐ ĚĞĨŝŶĞĚ ƚǁŽ ůĞǀĞůƐ ŽĨ ůŝǀŝŶŐ ƐƚĂŶĚĂƌĚƐ͗ Ă ͚ŵŝŶŝŵƵŵ͛ ƐƚĂŶĚĂƌĚ ŽĨ ůŝǀŝŶŐ ĐŽŶƐŝƐƚŝŶŐ ŽĨ ďĂƌĞ ĞƐƐĞŶƚŝĂůƐ ĂŶĚ Ă ͚ĨĂŝƌ͛ ƐƚĂŶĚĂƌĚ ŽĨ ůŝǀŝŶŐ ƚŚĂƚ ƉƌŽǀŝĚĞĚ ƐŽŵĞ ĂůůŽǁĂŶĐĞƐ ĨŽƌ ĐŽŵĨŽƌƚ ;:ŽŚŶƐŽŶ͕ ZŽŐĞƌƐ͕ Θ dĂŶ͕ ϮϬϬϭͿ͘ LJ ƚŚĞ ϭϵϳϬƐ͕ ƚŚĞ >^ ŚĂĚ ĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚ ƚŚƌĞĞ ŚLJƉŽƚŚĞƚŝĐĂů ďƵĚŐĞƚ ůĞǀĞůƐ ŵĞĂƐƵƌŝŶŐ ůŝǀŝŶŐ ĐŽƐƚƐ ĨŽƌ Ă ĨĂŵŝůLJ ŽĨ ĨŽƵƌ Ăƚ ǁŚĂƚ ƚŚĞLJ ƚĞƌŵĞĚ ůŽǁ͕ ŝŶƚĞƌŵĞĚŝĂƚĞ͕ ĂŶĚ ŚŝŐŚĞƌ ůŝǀŝŶŐ ůĞǀĞůƐ͘ dŚĞƐĞ ƐƚĂŶĚĂƌĚƐ ǁĞƌĞ ŵĞĂƐƵƌĞĚ ĨŽƌ ƚŚĞ h͘^͘ ĂŶĚ ĨŽƌ ŵŽƐƚ ůĂƌŐĞ ŵĞƚƌŽƉŽůŝƚĂŶ ĂƌĞĂƐ ŽĨ ƚŚĞ ŶĂƚŝŽŶ͕ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ,ŽŶŽůƵůƵ͘ ŵĂũŽƌ ƐƚƌĞŶŐƚŚ ŽĨ ƚŚĞ >^ ĨŽƵƌͲƉĞƌƐŽŶ ďƵĚŐĞƚ ƐƚƵĚŝĞƐ ǁĂƐ ƚŚĞ ƵƐĞ ŽĨ Ă ĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚ ŵĞƚŚŽĚŽůŽŐLJ ĂŶĚ ĚĂƚĂ ƐŽƵƌĐĞƐ͘ dŚŝƐ ƉĞƌŵŝƚƚĞĚ ĞĂĐŚ ŵĞƚƌŽƉŽůŝƚĂŶ ĂƌĞĂ ƚŽ ďĞ ƌĞĂĚŝůLJ ĐŽŵƉĂƌĞĚ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ŽƚŚĞƌƐ ĂŶĚ ƚŽ ƚŚĞ ŶĂƚŝŽŶĂů ĂǀĞƌĂŐĞ͘ hŶĨŽƌƚƵŶĂƚĞůLJ͕ ďƵĚŐĞƚ ĐŽŶƐƚƌĂŝŶƚƐ ĐĂƵƐĞĚ ƚŚĞ ƵƌĞĂƵ ƚŽ ĚŝƐĐŽŶƚŝŶƵĞ ƚŚĞ ĨŽƵƌͲƉĞƌƐŽŶ ďƵĚŐĞƚ ƐƚƵĚŝĞƐ ŝŶ ƚŚĞ ŵŝĚͲϭϵϴϬƐ͘ ^ŝŶĐĞ ƚŚĞŶ͕ ƚŚĞ ŽĨĨŝĐŝĂů ƉŽǀĞƌƚLJ ƚŚƌĞƐŚŽůĚƐ ƉƌŽĚƵĐĞĚ ďLJ ƚŚĞ h͘^͘ ĞŶƐƵƐ ƵƌĞĂƵ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ ƚŚĞ ŵŽƐƚ ƵŶŝǀĞƌƐĂůůLJ ĐŝƚĞĚ ŵĞĂƐƵƌĞƐ ŽĨ ƌĞůĂƚŝǀĞ ĨĂŵŝůLJ ǁĞůůͲďĞŝŶŐ͘ ,ŽǁĞǀĞƌ͕ ƚŚĞ ƉŽǀĞƌƚLJ ƚŚƌĞƐŚŽůĚƐ ŵĞĂƐƵƌĞ ŽŶůLJ ƚŚĞ ĐŽƐƚ ŽĨ ĨŽŽĚ ďĂƐĞĚ ŽŶ ƚŚĞ h͘^͘ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ŐƌŝĐƵůƚƵƌĞ͛Ɛ dŚƌŝĨƚLJ &ŽŽĚ WůĂŶ͕ ĂĚũƵƐƚŝŶŐ ĨŽƌ ĨĂŵŝůLJ ƐŝnjĞ͕ ĂŶĚ ĨĂŵŝůLJ ƚLJƉĞ ĐŽŵƉŽƐŝƚŝŽŶ͘ &ŽŽĚ ĐŽƐƚƐ ĂƌĞ ƚŚĞŶ ŵƵůƚŝƉůŝĞĚ ďLJ ƚŚƌĞĞ ƚŽ ĞƐƚŝŵĂƚĞ ĂŶ ŽǀĞƌĂůů ƉŽǀĞƌƚLJ ŝŶĐŽŵĞ ƚŚƌĞƐŚŽůĚ͘ dŚĞ ƉŽǀĞƌƚLJ ƚŚƌĞƐŚŽůĚƐ ĂƌĞ ƵƉĚĂƚĞĚ ĞǀĞƌLJ LJĞĂƌ ďĂƐĞĚ ŽŶ ƚŚĞ ĐŽŶƐƵŵĞƌ ƉƌŝĐĞ ŝŶĚĞdž ;W/Ϳ͕ ĂŶĚ ƚŚĞƌĞ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ ŽŶůLJ ǀĞƌLJ ŵŝŶŽƌ ĐŚĂŶŐĞƐ ŝŶ ƚŚĞŝƌ ĐĂůĐƵůĂƚŝŽŶ ŵĞƚŚŽĚŽůŽŐLJ ƐŝŶĐĞ ƚŚĞLJ ǁĞƌĞ ĂĚŽƉƚĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ůĂƚĞ ϭϵϲϬƐ͘ /Ŷ ƌĞĐĞŶƚ LJĞĂƌƐ͕ ƐĞǀĞƌĂů ŵĞƚŚŽĚŽůŽŐŝĞƐ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ ĚĞǀĞůŽƉĞĚ ƚŽ ĞƐƚŝŵĂƚĞ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶƚ ĨĂŵŝůLJ ďƵĚŐĞƚƐ ŵĂŝŶůLJ ďĂƐĞĚ ŽŶ ƚŚĞ ƉƌĞǀŝŽƵƐ >^ ŵĞƚŚŽĚƐ͕ ďLJ ƐƵŵŵŝŶŐ ƵƉ ƚŚĞ ĨĂŵŝůLJ ĐŽŶƐƵŵƉƚŝŽŶ ĞdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞƐ ŽĨ ŚŽƵƐŝŶŐ͕ ĐŚŝůĚĐĂƌĞ͕ ĨŽŽĚ͕ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĂƚŝŽŶ͕ ŚĞĂůƚŚ ĐĂƌĞ͕ ŵŝƐĐĞůůĂŶĞŽƵƐ͕ ĂŶĚ ƚĂdžĞƐ͘ dǁŽ ŵĂũŽƌ ĞĨĨŽƌƚƐ ŝŶ ƚŚŝƐ ĂƌĞĂ ǁĞƌĞ ƚŚĞ &ĂŵŝůLJ ^ĞůĨ ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ^ƚƵĚLJ ;& ^^Ϳ ƉƌŽũĞĐƚ ;WĞĂƌĐĞ Θ ƌŽŽŬƐ͕ ϮϬϬϯͿ ĂŶĚ ƚŚĞ ĐŽŶŽŵŝĐ WŽůŝĐLJ /ŶƐƚŝƚƵƚĞ͛Ɛ ĂƐŝĐ &ĂŵŝůLJ ƵĚŐĞƚƐ ;ĞƌŶƐƚĞŝŶ͕ ƌŽĐŚƚ Θ ^ƉĂĚĞͲŐƵŝůĂƌ͕ ϮϬϬϬͿ͘ dŚĞ & ^^ ŵĞƚŚŽĚŽůŽŐLJ ŚĂƐ ďĞĞŶ ƵƐĞĚ ĂƐ ƚŚĞ ďĂƐŝƐ ĨŽƌ ŶƵŵĞƌŽƵƐ ƐƚƵĚŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ ƚŚĞ ŵĂŝŶůĂŶĚ ďLJ ƌ͘ ŝĂŶĂ WĞĂƌĐĞ ĂŶĚ ŚĂƐ ďĞĐŽŵĞ Ă ƐƚĂŶĚĂƌĚ ĨŽƌ ƐŝŵŝůĂƌ ƐƚƵĚŝĞƐ ĐŽŶĚƵĐƚĞĚ ďLJ ŽƚŚĞƌƐ͘ W Ă Ő Ğ ͮ Ϯ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ^ƚĂŶĚĂƌĚ͗ ƐƚŝŵĂƚĞƐ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ϮϬϮϮ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϮϯ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ƵƐŝŶĞƐƐ͕ ĐŽŶŽŵŝĐ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ Θ dŽƵƌŝƐŵ /Ŷ :ƵůLJ ϮϬϬϬ͕ ƚŚĞ ŵĞƌŝĐĂŶ &ƌŝĞŶĚƐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ ŽŵŵŝƚƚĞĞ ;&^Ϳ͕ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ƌĞĂ WƌŽŐƌĂŵ ĂƉƉůŝĞĚ ƚŚĞ & ^^ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ^ƚĂŶĚĂƌĚ ŵĞƚŚŽĚŽůŽŐLJ ĚŝƌĞĐƚůLJ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ĐŚŝůĚĐĂƌĞ ĐŽƐƚ ĚĂƚĂ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ^ƚĂƚĞ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ,ƵŵĂŶ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͕ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ĂŶĚ ^ƵƉƉŽƌƚ ^ĞƌǀŝĐĞƐ ŝǀŝƐŝŽŶ͛Ɛ ŚŝůĚĐĂƌĞ DĂƌŬĞƚ ZĂƚĞ ^ƚƵĚLJ ^ƵƌǀĞLJ ;&^Ͳ,ĂǁĂŝ͚ŝ͕ ϮϬϬϬͿ͘ /Ŷ Ɖƌŝů ϮϬϬϯ͕ ƚŚĞ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ^ƚĂƚĞ ŽŵŵŝƐƐŝŽŶ ŽŶ ƚŚĞ ^ƚĂƚƵƐ ŽĨ tŽŵĞŶ ĐŽŶƚƌĂĐƚĞĚ ƌ͘ ŝĂŶĂ WĞĂƌĐĞ͕ ƚŚĞŶ ĚŝƌĞĐƚŽƌ ŽĨ ƚŚĞ tŽŵĞŶ ĂŶĚ WŽǀĞƌƚLJ WƌŽũĞĐƚ Ăƚ tŝĚĞƌ KƉƉŽƌƚƵŶŝƚŝĞƐ ĨŽƌ tŽŵĞŶ͕ ĨŽƌ Ă ƐƚƵĚLJ͘ dŚĂƚ ƐƚƵĚLJ ĚŝƌĞĐƚůLJ ĂƉƉůŝĞĚ ƚŚĞ & ^^ ŵĞƚŚŽĚŽůŽŐLJ͘ dŚĞ ĐŚŝůĚĐĂƌĞ ĐŽƐƚ ĚĂƚĂ ǁĞƌĞ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ŽƌŝŐŝŶĂů ,ĂǁĂŝ͚ŝ ^ƚĂƚĞ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ,ƵŵĂŶ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͕ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ĂŶĚ ^ƵƉƉŽƌƚ ^ĞƌǀŝĐĞƐ ŝǀŝƐŝŽŶ͛Ɛ ŚŝůĚĐĂƌĞ DĂƌŬĞƚ ZĂƚĞ ^ƚƵĚLJ ^ƵƌǀĞLJ ϮϬϬϬ ďƵƚ ƵƉĚĂƚĞĚ ƵƐŝŶŐ ƚŚĞ ŽŶƐƵŵĞƌ WƌŝĐĞ /ŶĚĞdž ;W/Ϳ͕ ;WĞĂƌĐĞ Θ ƌŽŽŬƐ͕ ϮϬϬϯͿ͘ /Ŷ DĂƌĐŚ ϮϬϬϴ͕ ůŽŚĂ hŶŝƚĞĚ tĂLJ ĂŶĚ ƚŚĞ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ŽĨ ,ĂǁĂŝ͚ŝ͛Ɛ ĞŶƚĞƌ ŽŶ ƚŚĞ &ĂŵŝůLJ ĂŶĚ ,ĂǁĂŝ͚ŝ <ŝĚƐ ŽƵŶƚ ĚŝĚ ĂŶ ƵƉĚĂƚĞ ĨŽƌ Ă ůŝŵŝƚĞĚ ƐĞƚ ŽĨ ϮϬϬϱ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶƚ ĨĂŵŝůLJ ďƵĚŐĞƚƐ͘ dŚĂƚ ƐƚƵĚLJ ƵƐĞĚ ĚĂƚĂ ƐŽƵƌĐĞƐ ŶŽƚ ƵƐĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ƉƌĞǀŝŽƵƐ ƐƚƵĚŝĞƐ͕ ĞƐƉĞĐŝĂůůLJ ĨŽƌ ŚŽƵƐŝŶŐ ƌĞŶƚĂů ĂŶĚ ĐŚŝůĚĐĂƌĞ ĐŽƐƚ ĚĂƚĂ ;,Ğ͕ zƵĂŶ͕ /ůůƵŬƉŝƚŝLJĂ Θ zƵĞŶ ϮϬϬϳͿ͘ Ɛ Ă ƌĞƐƵůƚ ŽĨ ƚŚĞ ĚŝĨĨĞƌĞŶĐĞƐ ŝŶ ĚĂƚĂ ƐŽƵƌĐĞƐ͕ ƚŚĞ ƚŚƌĞĞ ƐƚƵĚŝĞƐ ĂƌĞ ŶŽƚ ĚŝƌĞĐƚůLJ ĐŽŵƉĂƌĂďůĞ͕ ĞǀĞŶ ƚŚŽƵŐŚ ƚŚĞLJ ƐŚĂƌĞ ƚŚĞ ƐĂŵĞ ďĂƐŝĐ ŵĞƚŚŽĚŽůŽŐLJ ĂŶĚ ĨƌĂŵĞǁŽƌŬ͘ /Ŷ :ĂŶƵĂƌLJ ϮϬϬϵ͕ d ƵƉĚĂƚĞĚ ,ĂǁĂŝ͚ŝ͛Ɛ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶƚ ĨĂŵŝůLJ ďƵĚŐĞƚƐ ĂŶĚ ůŝǀŝŶŐ ƐƚĂŶĚĂƌĚƐ ƚŽ ϮϬϬϳ ƵƐŝŶŐ ƚŚĞ & ^^ ŵĞƚŚŽĚŽůŽŐLJ ƵŶĚĞƌůLJŝŶŐ ƚŚĞ ƉƌĞǀŝŽƵƐ ƚŚƌĞĞ ƐƚƵĚŝĞƐ͘ ,ŽǁĞǀĞƌ͕ ĚƵĞ ƚŽ ƚŚĞ ŶĞĞĚ ƚŽ ĨŝŶĚ ƐŽŵĞ ĂůƚĞƌŶĂƚŝǀĞ ĚĂƚĂ ƐŽƵƌĐĞƐ͕ ĨƵůů ĐŽŵƉĂƚŝďŝůŝƚLJ ďĞƚǁĞĞŶ ƚŚĞ ŶĞǁ d ƌĞƉŽƌƚ ƐĞƌŝĞƐ ĂŶĚ ƚŚĞ ĞĂƌůŝĞƌ ƐƚƵĚŝĞƐ ǁĂƐ ŶŽƚ ƉŽƐƐŝďůĞ ĂŶĚ͕ ƚŚĞƌĞĨŽƌĞ͕ ĐŽŵƉĂƌŝƐŽŶ ŽĨ ƌĞƐƵůƚƐ ƚŽ ĞĂƌůŝĞƌ ƐƚƵĚŝĞƐ ŝƐ ŶŽƚ ƌĞĐŽŵŵĞŶĚĞĚ͘ dŚŝƐ ĐƵƌƌĞŶƚ ƐƚƵĚLJ ŝƐ ĂŶ ƵƉĚĂƚĞ ŽŶ ƚŚĞ ƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ ŽĨ ,ĂǁĂŝ͚ŝ͛Ɛ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ƐƚĂŶĚĂƌĚ ƚŽ ϮϬϮϮ͘ Ɛ ŝŶ ƚŚĞ ƉƌĞǀŝŽƵƐ ƐƚƵĚLJ͕ ƚŚŝƐ ƵƉĚĂƚĞ ĂůƐŽ ĐŽŵƉĂƌĞƐ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶƚ ĨĂŵŝůLJ ďƵĚŐĞƚƐ ǁŝƚŚ ĨĞĚĞƌĂů ƉŽǀĞƌƚLJ ƚŚƌĞƐŚŽůĚƐ͕ ƐƚĂƚĞ ŵŝŶŝŵƵŵ ǁĂŐĞ ůĞǀĞů ĂŶĚ ŵĞĚŝĂŶ ĨĂŵŝůLJ ŝŶĐŽŵĞ͘ ƉƉĞŶĚŝdž ůŝƐƚƐ ƚŚĞ ĚŝĨĨĞƌĞŶƚ ĚĂƚĂ ƐŽƵƌĐĞƐ ƵƐĞĚ ĂŶĚ ƉƉĞŶĚŝdž ůŝƐƚƐ ƚŚĞ ĞƐƚŝŵĂƚĞƐ ŽĨ ƚŚĞƐĞ ĨŝǀĞ ƐƚƵĚŝĞƐ͘ LJ ƵƐŝŶŐ ƚŚĞ ĞŶƐƵƐ ƵƌĞĂƵ ŵĞƌŝĐĂŶ ŽŵŵƵŶŝƚLJ ^ƵƌǀĞLJ͛Ɛ WƵďůŝĐ hƐĞ DŝĐƌŽĚĂƚĂ ^ĂŵƉůĞ &ŝůĞ ;^Ͳ WhD^Ϳ ĂŶĚ ƵƌƌĞŶƚ WŽƉƵůĂƚŝŽŶ ^ƵƌǀĞLJ ;W^Ϳ ĚĂƚĂ͕ ƚŚŝƐ ƐƚƵĚLJ ĂůƐŽ ĂŶĂůLJnjĞĚ ƚŚĞ ĨŽůůŽǁŝŶŐ ĚĞŵŽŐƌĂƉŚŝĐ ĂŶĚ ƐŽĐŝŽĞĐŽŶŽŵŝĐ ĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƚŝĐƐ ŽĨ ƉĞŽƉůĞ ůŝǀŝŶŐ ŝŶ ,ĂǁĂŝ͚ŝ Ăƚ ĚŝĨĨĞƌĞŶƚ ŝŶĐŽŵĞ ůĞǀĞůƐ͗ ƉŽǀĞƌƚLJ ƚŚƌĞƐŚŽůĚ͕ ŵŝŶŝŵƵŵ ǁĂŐĞ͕ ŵĞĚŝĂŶ ĨĂŵŝůLJ ŝŶĐŽŵĞ͕ ĂŶĚ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶƚ ĨĂŵŝůLJ ďƵĚŐĞƚƐ͘ &ŝŶĂůůLJ͕ ƚŚŝƐ ƵƉĚĂƚĞĚ ƐƚƵĚLJ ĂůƐŽ ĞƐƚŝŵĂƚĞĚ ƚŚĞ ƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞƐ ŽĨ ĨĂŵŝůŝĞƐ ǁŚŽƐĞ ĂĐƚƵĂů ŝŶĐŽŵĞƐ ĨĞůů ďĞůŽǁ ƚŚĞ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ĨĂŵŝůLJ ďƵĚŐĞƚ ůĞǀĞůƐ͘ dŚŝƐ ǁĂƐ ĂĐĐŽŵƉůŝƐŚĞĚ ƵƐŝŶŐ ƚŚĞ h͘^͘ ĞŶƐƵƐ ƵƌĞĂƵ ŵĞƌŝĐĂŶ ŽŵŵƵŶŝƚLJ ^ƵƌǀĞLJ͛Ɛ WƵďůŝĐ hƐĞ DŝĐƌŽĚĂƚĂ ^ĂŵƉůĞ &ŝůĞ ;^ͲWhD^Ϳ ĂŶĚ ƚŚĞ ƵƌƌĞŶƚ WŽƉƵůĂƚŝŽŶ ^ƵƌǀĞLJ ;W^Ϳ ĚĂƚĂ͘ KŶůLJ ĨĂŵŝůŝĞƐ ĂŶĚ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůƐ ǁŝƚŚ ƉŽƐŝƚŝǀĞ ĞĂƌŶŝŶŐƐ ĨŽƌ ƚŚĞ ĨŝǀĞ ĨĂŵŝůLJ ƉƌŽƚŽƚLJƉĞƐ ǁĞƌĞ ŝŶĐůƵĚĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ŝŶĐŽŵĞ ĂŶĂůLJƐŝƐ͘ &Žƌ ƚŚĞ ĐŽƵŶƚŝĞƐ͕ ƚŚĞ ƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞƐ ŽĨ ĨĂŵŝůŝĞƐ ǁŝƚŚ ŝŶĐŽŵĞ ďĞůŽǁ ƚŚĞ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ůĞǀĞů ǁĞƌĞ ŶŽƚ ƉƌŽǀŝĚĞĚ ĚƵĞ ƚŽ ŝŶƐƵĨĨŝĐŝĞŶƚ ƐĂŵƉůĞ ƐŝnjĞƐ ŽĨ ƚŚĞ ƚLJƉĞƐ ŽĨ ĨĂŵŝůŝĞƐ͘ ƉƉĞŶĚŝdž ƉƌŽǀŝĚĞƐ ĐŽŵƉĂƌŝƐŽŶƐ ďĞƚǁĞĞŶ ƚŚĞ ƌĞƐƵůƚƐ ŽĨ ƚŚŝƐ ƵƉĚĂƚĞĚ ƐƚƵĚLJ ĂŶĚ ƉĂƐƚ ƐƚƵĚŝĞƐ͕ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ƚŚĞ ϮϬϬϳ d ƌĞƐƵůƚƐ͘ W Ă Ő Ğ ͮ ϯ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ^ƚĂŶĚĂƌĚ͗ ƐƚŝŵĂƚĞƐ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ϮϬϮϮ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϮϯ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ƵƐŝŶĞƐƐ͕ ĐŽŶŽŵŝĐ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ Θ dŽƵƌŝƐŵ Ǥ Ǧ ŽŶƐŝƐƚĞŶƚ ǁŝƚŚ ƚŚĞ & ^^ ŵĞƚŚŽĚŽůŽŐLJ͕ ƚŚŝƐ ƐƚƵĚLJ ĚĞĨŝŶĞƐ ĞĐŽŶŽŵŝĐ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ĂƐ ƚŚĞ ĂŵŽƵŶƚ ŽĨ ŵŽŶĞLJ ƚŚĂƚ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůƐ ĂŶĚ ĨĂŵŝůŝĞƐ ƌĞƋƵŝƌĞ ƚŽ ŵĞĞƚ ƚŚĞŝƌ ďĂƐŝĐ ŶĞĞĚƐ ǁŝƚŚŽƵƚ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ĂŶĚͬŽƌ ŽƚŚĞƌ ƐƵďƐŝĚŝĞƐ͘ ůƐŽ ĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚ ǁŝƚŚ & ^^͕ ŝƚ ŝƐ ĂƐƐƵŵĞĚ ƚŚĂƚ ĂĚƵůƚƐ ĂƌĞ ǁŽƌŬŝŶŐ ĨƵůůͲƚŝŵĞ ;ϰϬͲŚŽƵƌƐ Ă ǁĞĞŬͿ Ăƚ ŽŶĞ Žƌ ŵŽƌĞ ũŽďƐ͘ ͘ &ĂŵŝůLJ dLJƉĞƐ dŚŝƐ ƐƚƵĚLJ ĨŽĐƵƐĞĚ ŽŶ ĞƐƚŝŵĂƚŝŶŐ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ďƵĚŐĞƚƐ ĨŽƌ ĨŝǀĞ ĚŝĨĨĞƌĞŶƚ ĨĂŵŝůLJ ƉƌŽƚŽƚLJƉĞƐ͗ ŽŶĞͲĂĚƵůƚ͕ ƚǁŽͲĂĚƵůƚ ŚŽƵƐĞŚŽůĚ ǁŝƚŚŽƵƚ ĐŚŝůĚƌĞŶ ;ĨŝůŝŶŐ Ă ũŽŝŶƚ ŝŶĐŽŵĞ ƚĂdž ƌĞƚƵƌŶͿ͕ ŽŶĞͲĂĚƵůƚ ǁŝƚŚ ŽŶĞ ƉƌĞƐĐŚŽŽůĞƌ͕ ŽŶĞͲĂĚƵůƚ ǁŝƚŚ ŽŶĞ ƉƌĞƐĐŚŽŽůĞƌ ĂŶĚ ŽŶĞ ƐĐŚŽŽůͲĂŐĞĚ ĐŚŝůĚ͕ ĂŶĚ Ă ƚǁŽͲĂĚƵůƚ ĐŽƵƉůĞ ;ĨŝůŝŶŐ Ă ũŽŝŶƚ ŝŶĐŽŵĞ ƚĂdž ƌĞƚƵƌŶͿ ǁŝƚŚ ŽŶĞ ƉƌĞƐĐŚŽŽůĞƌ ĂŶĚ ŽŶĞ ƐĐŚŽŽůͲĂŐĞĚ ĐŚŝůĚ͘ LJ ĨŽůůŽǁŝŶŐ & ^^͛ ĂƐƐƵŵƉƚŝŽŶƐ͕ ǁĞ ĚĞĨŝŶĞ ƉƌĞƐĐŚŽŽů ĐŚŝůĚƌĞŶ ĂƐ ŶĞǁďŽƌŶ ƚŽ ϱ LJĞĂƌƐ ŽůĚ͕ ƐĐŚŽŽůͲĂŐĞĚ ĐŚŝůĚƌĞŶ ĂƐ ϲͲϭϮ LJĞĂƌƐ ŽůĚ͕ ĂŶĚ ĂĚƵůƚƐ ĂƐ ϭϵͲ ϲϰ LJĞĂƌƐ ŽůĚ͘ ͘ 'ĞŽŐƌĂƉŚŝĐ ŽǀĞƌĂŐĞ dŚŝƐ ƐƚƵĚLJ ĞƐƚŝŵĂƚĞĚ ƚŚĞ ĐŽƵŶƚLJͲƐƉĞĐŝĨŝĐ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ĨĂŵŝůLJ ďƵĚŐĞƚƐ ĨŽƌ Ăůů ĨŽƵƌ ĐŽƵŶƚŝĞƐ ŝŶ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ĂŶĚ ĂůƐŽ ƚŚĞ ǁĞŝŐŚƚĞĚ ĂǀĞƌĂŐĞ ĨŽƌ ƚŚĞ ƐƚĂƚĞ ĂƐ Ă ǁŚŽůĞ͘ Ɛ Ă ĐŽŵƉĂƌŝƐŽŶ ƚŽ ƚŚĞ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ĨĂŵŝůLJ ďƵĚŐĞƚƐ͕ ƚŚĞ ĚĂƚĂ ǁĂƐ ĂůƐŽ ĐĂƚĞŐŽƌŝnjĞĚ ĂŶĚ ĐĂůĐƵůĂƚĞĚ ďLJ ĂŐĞ͕ ŐĞŶĚĞƌ͕ ŵĂƌŝƚĂů ƐƚĂƚƵƐ͕ ĂŶĚ ĨĂŵŝůLJ ƐŝnjĞͲ ƐƉĞĐŝĨŝĐ ƐƚĂƚĞ ůĞǀĞů ŵĞĚŝĂŶ ŚŽƵƐĞŚŽůĚ ŝŶĐŽŵĞ ƵƐŝŶŐ ĞŶƐƵƐ ƵƌĞĂƵ͛Ɛ ŵĞƌŝĐĂŶ ŽŵŵƵŶŝƚLJ ^ƵƌǀĞLJ ^Ͳ WhD^ ƌĂǁ ĚĂƚĂ ;^ͲWhD^ ǀĂƌŝĂďůĞƐ ,/EW͕ :/E͕ EW͕ ,,d͕ ,hWK͕ ,hWZ͕ Zϭϴ͕ E t'dWͿ͘ ^ͲWhD^ ǀĂƌŝĂďůĞ :/E ǁĂƐ ƵƐĞĚ ƚŽ ĂĚũƵƐƚ ƚŚĞ ,/EW ǀĂƌŝĂďůĞ ƚŽ ĐŽŶƐƚĂŶƚ ĚŽůůĂƌƐ ĨŽƌ ƚŚĞ ϭͲLJĞĂƌ WhD^ ĚĂƚĂƐĞƚƐ͘ dŚŝƐ ŝƐ ďĞĐĂƵƐĞ ŚŽƵƐĞŚŽůĚ ŝŶĐŽŵĞ ;,/EWͿ ŝƐ ĨŽƌ ƚŚĞ ƉĂƐƚ ϭϮ ŵŽŶƚŚƐ͘ dŚŝƐ ŵĞĂŶƐ ƚŚĞƌĞ ĂƌĞ ϭϮ ĚŝĨĨĞƌĞŶƚ ƌĞĨĞƌĞŶĐĞ ƉĞƌŝŽĚƐ ĂŶĚ :/E ĂŶŶƵĂůŝnjĞƐ ƚŚĞƐĞ ƌŽůůŝŶŐ ƌĞĨĞƌĞŶĐĞ ƉĞƌŝŽĚƐ͘ dŚĞ ĐŽƵŶƚLJ ůĞǀĞů ĨĂŵŝůLJͲƐŝnjĞͲƐƉĞĐŝĨŝĐ ŵĞĚŝĂŶ ŝŶĐŽŵĞ ǁĂƐ ŶŽƚ ĞƐƚŝŵĂƚĞĚ ĚƵĞ ƚŽ ŝŶƐƵĨĨŝĐŝĞŶƚ ƐĂŵƉůĞ ƐŝnjĞ͘ ͘ ƵĚŐĞƚ ŽŵƉŽŶĞŶƚƐ dŚĞ ĨŽůůŽǁŝŶŐ ŝƚĞŵƐ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚ ƚŚĞ ŶĞĐĞƐƐĂƌLJ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐ ŽĨ ƚŚĞ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ĨĂŵŝůLJ ďƵĚŐĞƚ ƐƚĂŶĚĂƌĚ͕ ǁŝƚŚ ĂŶ ĞdžƉůĂŶĂƚŝŽŶ ĨŽƌ ƚŚĞ ĚĂƚĂ ƐŽƵƌĐĞƐ ĂŶĚ ĐĂůĐƵůĂƚŝŽŶ ŵĞƚŚŽĚƐ͘ ƉƉĞŶĚŝdž ůŝƐƚƐ ƚŚĞ ƐƉĞĐŝĨŝĐ ĚĂƚĂ ƐŽƵƌĐĞƐ ĂŶĚ ƉƉĞŶĚŝdž ĐŽŵƉĂƌĞƐ ĚŝĨĨĞƌĞŶĐĞƐ ŝŶ ĚĂƚĂ ƐŽƵƌĐĞƐ ĂŵŽŶŐ ƚŚĞ ĨŽƵƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ƐƚƵĚŝĞƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ƐƚĂŶĚĂƌĚ͘ ϭ͘ ,ŽƵƐŝŶŐ ,ŽƵƐŝŶŐ ĐŽƐƚ ƌĞĨĞƌƐ ƚŽ ƚŚĞ ƌĞŶƚĂů ĐŽƐƚ ;ƐŚĞůƚĞƌ ƌĞŶƚ ƉůƵƐ ƵƚŝůŝƚŝĞƐͿ ĨŽƌ Ă ƉƌŝǀĂƚĞůLJ ŽǁŶĞĚ͕ ĚĞĐĞŶƚ͕ ƐƚƌƵĐƚƵƌĂůůLJ ƐĂĨĞ͕ ĂŶĚ ƐĂŶŝƚĂƌLJ ƌĞŶƚĂů ŚŽƵƐŝŶŐ ƵŶŝƚ ŽĨ Ă ŵŽĚĞƐƚ ŶĂƚƵƌĞ ǁŝƚŚ ƐƵŝƚĂďůĞ ĂŵĞŶŝƚŝĞƐ͘ ŽƚŚ ƚŚĞ ĐŽŶŽŵŝĐ WŽůŝĐLJ /ŶƐƚŝƚƵƚĞ͛Ɛ ĂƐŝĐ &ĂŵŝůLJ ƵĚŐĞƚƐ ĨƌĂŵĞǁŽƌŬ ;ĞƌŶƐƚĞŝŶ ϮϬϬϬ͕ ůůĞŐƌĞƚƚŽ ϮϬϬϱͿ ĂŶĚ & ^^ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ^ƚĂŶĚĂƌĚ ;WĞĂƌĐĞ Θ ƌŽŽŬƐ ϮϬϬϯ͕ &^Ͳ,ĂǁĂŝ͚ŝ ϮϬϬϬͿ ƵƐĞĚ ƚŚĞ h͘^͘ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ,ŽƵƐŝŶŐ ĂŶĚ hƌďĂŶ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͛Ɛ ĨĂŝƌ ŵĂƌŬĞƚ ƌĞŶƚƐ ;&DZƐͿ͘ dŚĞ &DZƐ ĂƌĞ ďĂƐĞĚ ŽŶ ĚĂƚĂ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ĚĞĐĞŶŶŝĂů ĐĞŶƐƵƐ ĂŶĚ ƚŚĞ ĂŶŶƵĂů ŵĞƌŝĐĂŶ ŽŵŵƵŶŝƚLJ ^ƵƌǀĞLJ ;^Ϳ͘ dŚŝƐ ƐƚƵĚLJ ƵƐĞĚ ƚŚĞ h͘^͘ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ,ŽƵƐŝŶŐ ĂŶĚ hƌďĂŶ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͛Ɛ ϱϬƚŚ ƉĞƌĐĞŶƚŝůĞ &DZƐ ĨŽƌ ĞĂĐŚ ŽĨ ,ĂǁĂŝ͚ŝ͛Ɛ ĨŽƵƌ W Ă Ő Ğ ͮ ϰ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ^ƚĂŶĚĂƌĚ͗ ƐƚŝŵĂƚĞƐ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ϮϬϮϮ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϮϯ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ƵƐŝŶĞƐƐ͕ ĐŽŶŽŵŝĐ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ Θ dŽƵƌŝƐŵ ĐŽƵŶƚŝĞƐ͘ ƚ ƚŚĞ ϱϬƚŚ ƉĞƌĐĞŶƚŝůĞ ůĞǀĞů͕ ŚĂůĨ ŽĨ ƚŚĞ ŚŽƵƐŝŶŐ ŝŶ Ă ŐŝǀĞŶ ĂƌĞĂ ǁŽƵůĚ ďĞ ůĞƐƐ ĞdžƉĞŶƐŝǀĞ ƚŚĂŶ ƚŚĞ &DZƐ͕ ǁŚŝůĞ ƚŚĞ ƌĞŵĂŝŶŝŶŐ ŚĂůĨ ǁŽƵůĚ ĐŽƐƚ ŵŽƌĞ ƚŚĂŶ ƚŚĞ &DZƐ͘ &DZƐ ĐŽǀĞƌ ŽŶůLJ ŚŽƵƐŝŶŐ ƚŚĂƚ ŚĂƐ ďĞĞŶ ƌĞĐĞŶƚůLJ ƌĞŶƚĞĚ ĂŶĚ ƚŚƵƐ ĚĞƉŝĐƚ ĐƵƌƌĞŶƚ ƌĞŶƚĂů ƉƌŝĐĞƐ͘ /ƚ ŝƐ ĂƐƐƵŵĞĚ ƚŚĂƚ ƉĂƌĞŶƚƐ ĂŶĚ ĐŚŝůĚƌĞŶ ĚŽ ŶŽƚ ƐŚĂƌĞ ƚŚĞ ƐĂŵĞ ďĞĚƌŽŽŵƐ͘ dŚĞƌĞĨŽƌĞ͕ ŚŽƵƐŝŶŐ ĨŽƌ ŽŶĞͲĂĚƵůƚ ĂŶĚ ƚǁŽͲĂĚƵůƚ ĐŽƵƉůĞƐ ǁŝƚŚŽƵƚ ĐŚŝůĚƌĞŶ ĐŽŶƐŝƐƚ ŽĨ ŽŶĞͲďĞĚƌŽŽŵ ƵŶŝƚƐ͕ ǁŚŝůĞ ĨĂŵŝůŝĞƐ ǁŝƚŚ ŽŶĞ Žƌ ƚǁŽ ĐŚŝůĚƌĞŶ ĂƌĞ ŚŽƵƐĞĚ ŝŶ ƚǁŽͲďĞĚƌŽŽŵ ƵŶŝƚƐ͘ /ƚ ŝƐ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ƚŽ ŶŽƚĞ ƚŚĂƚ͕ ǁŚŝůĞ ƚŚĞ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ƐƚĂŶĚĂƌĚƐ ŝŶĐůƵĚĞ ƚŚĞ ĞŶƚŝƌĞ ĐŽƐƚ ŽĨ ŵĂŝŶƚĂŝŶŝŶŐ Ă ŚŽƵƐŝŶŐ ƵŶŝƚ ŝŶ ĞĂĐŚ ďƵĚŐĞƚ͕ ƚŚŝƐ ŵĂLJ ŶŽƚ ƌĞĨůĞĐƚ ĂĐƚƵĂů ůŝǀŝŶŐ ĂƌƌĂŶŐĞŵĞŶƚƐ͘ &Žƌ ŝŶƐƚĂŶĐĞ͕ ŵĂŶLJ ƐŝŶŐůĞ ĂĚƵůƚƐ ƐŚĂƌĞ ŚŽƵƐŝŶŐ͘ KƚŚĞƌ ĨĂŵŝůLJ ƉƌŽƚŽƚLJƉĞƐ ŵĂLJ ĂůƐŽ ƐŚĂƌĞ ŚŽƵƐŝŶŐ͕ ƉŽƐƐŝďůLJ ŵĂŬŝŶŐ ĂĐƚƵĂů ŚŽƵƐŝŶŐ ĞdžƉĞŶƐĞƐ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ŝŶĚŝĐĂƚĞĚ ďLJ ƚŚĞ ƐƚĂŶĚĂƌĚ͘ Ϯ͘ &ŽŽĚ ŽŶƐŝƐƚĞŶƚ ǁŝƚŚ WĞĂƌĐĞ Θ ƌŽŽŬƐ͕ ϮϬϬϯ͕ ƚŚĞ ĨŽŽĚ ĐŽƐƚ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚƐ ƚŚĞ ĞdžƉĞŶƐĞ ŽĨ Ă ĨĂŵŝůLJ ƚŽ ŵĞĞƚ ƚŚĞ ͞ůŽǁͲĐŽƐƚ ƉůĂŶ͟ ŶƵƚƌŝƚŝŽŶĂů ƐƚĂŶĚĂƌĚ ĂƐ ĚĞĨŝŶĞĚ ďLJ ƚŚĞ h͘^͘ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ŐƌŝĐƵůƚƵƌĞ͛Ɛ KĨĨŝĐŝĂů h^ &ŽŽĚ WůĂŶƐ͗ ŽƐƚ ŽĨ &ŽŽĚ Ăƚ ,ŽŵĞ Ăƚ &ŽƵƌ >ĞǀĞůƐ ;h^͕ ϮϬϮϮͿ͘ dŚĞ ĨŽŽĚ ƉůĂŶƐ ĂƐƐƵŵĞ ƚŚĂƚ Ăůů ŝŶŐƌĞĚŝĞŶƚƐ ĨŽƌ ŵĞĂůƐ ĂŶĚ ƐŶĂĐŬƐ ĂƌĞ ƉƵƌĐŚĂƐĞĚ Ăƚ ƐƚŽƌĞƐ ĂŶĚ ƉƌĞƉĂƌĞĚ Ăƚ ŚŽŵĞ͘ h^͛Ɛ ĞƐƚŝŵĂƚĞƐ ĨŽƌ ƚŚĞ ůŽǁͲĐŽƐƚ ƉůĂŶ ĂƌĞ ĨŽƌ ƚŚĞ hŶŝƚĞĚ ^ƚĂƚĞƐ ĂƐ Ă ǁŚŽůĞ͘ dŽ ƌĞĨůĞĐƚ ƚŚĞ ŚŝŐŚĞƌ ĨŽŽĚ ĐŽƐƚƐ ŝŶ ƚŚĞ ,ŽŶŽůƵůƵ DĞƚƌŽƉŽůŝƚĂŶ ĂƌĞĂ͕ h^ ƌĞĐŽŵŵĞŶĚƐ ŝŶĐƌĞĂƐŝŶŐ ƚŚĞ ŶĂƚŝŽŶĂů ĞƐƚŝŵĂƚĞƐ ďLJ ϲϯ͘Ϭ ƉĞƌĐĞŶƚ ;EŽƌĚ͕ ŶĚƌĞǁƐ͕ Θ ĂƌůƐŽŶ͕ ϮϬϭϬͿ͘ dŽ ĐĂůĐƵůĂƚĞ ƚŚĞ ŵŽŶƚŚůLJ ĨŽŽĚ ĐŽƐƚ ĨŽƌ ĚŝĨĨĞƌĞŶƚ ĨĂŵŝůLJ ƉƌŽƚŽƚLJƉĞƐ͕ ƚŚŝƐ ƐƚƵĚLJ ĨŽůůŽǁĞĚ ƚŚĞ ƉƌŽĐĞĚƵƌĞƐ ƌĞĐŽŵŵĞŶĚĞĚ ďLJ htͲ,ĂǁĂŝ͚ŝ ĂŶĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ŽĨ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ĞŶƚĞƌ ŽŶ ƚŚĞ ĨĂŵŝůLJ͛Ɛ ƐƚƵĚLJ ;,Ğ͕ zƵĂŶ͕ /ůůƵŬƉŝƚŝLJĂ Θ zƵĞŶ ϮϬϬϳͿ͘ ^ĞǀĞƌĂů ĂĚũƵƐƚŵĞŶƚƐ ǁĞƌĞ ŵĂĚĞ ďĂƐĞĚ ŽŶ h^ ƌĞĐŽŵŵĞŶĚĂƚŝŽŶƐ ĂŶĚ ĂƐƐƵŵƉƚŝŽŶƐ͘ &ŝƌƐƚ͕ h^ ƌĞƉŽƌƚƐ ĨŽŽĚ ĐŽƐƚƐ ĨŽƌ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůƐ ŝŶ ĨŽƵƌͲƉĞƌƐŽŶ ĨĂŵŝůŝĞƐ ŽŶ Ă ŵŽŶƚŚůLJ ďĂƐŝƐ͘ dŚŝƐ ƐƚƵĚLJ ĨŽůůŽǁĞĚ h^͛Ɛ ƌĞĐŽŵŵĞŶĚĂƚŝŽŶ ƚŽ ƵƐĞ ĨŽŽĚ ĐŽƐƚƐ ĨŽƌ :ƵŶĞ ĂƐ ƚŚĞ ĂǀĞƌĂŐĞ ĂŶŶƵĂů ŵŽŶƚŚůLJ ĨŽŽĚ ĐŽƐƚ ĂŶĚ ŽĨ ĂĚĚŝŶŐ Ă ϱ ƉĞƌĐĞŶƚ ĂĚũƵƐƚŵĞŶƚ ƚŽ ƚŚĞ ĐŽƐƚ ĨŽƌ ĞĂĐŚ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂů ŝŶ Ă ƚŚƌĞĞͲƉĞƌƐŽŶ ĨĂŵŝůLJ͘ ^ĞĐŽŶĚ͕ ĨŽŽĚ ĐŽƐƚƐ ĨŽƌ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂů ĨĂŵŝůLJ ŵĞŵďĞƌƐ ĂƌĞ ďĂƐĞĚ ŽŶ ĂŐĞͲƐƉĞĐŝĨŝĐ ĞƐƚŝŵĂƚĞƐ ĨŽƌ ĐŚŝůĚƌĞŶ ĂŶĚ ĂŐĞͲƐƉĞĐŝĨŝĐ ĂŶĚ ƐĞdžͲƐƉĞĐŝĨŝĐ ĞƐƚŝŵĂƚĞƐ ĨŽƌ ĂĚƵůƚƐ ĂƐ ƉƌŽǀŝĚĞĚ ŝŶ h^͛Ɛ ůŽǁͲĐŽƐƚ ĨŽŽĚ ƉůĂŶ͘ dŚĞ ĨŽŽĚ ĐŽƐƚ ĨŽƌ Ă ĨĞŵĂůĞ ĂĚƵůƚ ǁĂƐ ĂƐƐƵŵĞĚ ĨŽƌ ƚŚĞ ĂĚƵůƚ ŝŶ Ă ŽŶĞͲƉĂƌĞŶƚ ĨĂŵŝůLJ͘ dŚĞ ĞƐƚŝŵĂƚĞƐ ĨŽƌ ƚŚĞ ĨŽůůŽǁŝŶŐ ĂŐĞ ŐƌŽƵƉƐ ǁĞƌĞ ƵƐĞĚ͗ ϭϵͲϱϬ LJĞĂƌƐ ŽůĚ ;ĨŽƌ ĂĚƵůƚƐͿ͕ ϲͲϴ LJĞĂƌƐ ŽůĚ ĂŶĚ ϵͲϭϭ LJĞĂƌƐ ŽůĚ ;ǁŚĞƌĞ ƚŚĞ ƐŝŵƉůĞ ĂǀĞƌĂŐĞ ǁĂƐ ƚĂŬĞŶͿ ĨŽƌ ƐĐŚŽŽůͲĂŐĞ ĐŚŝůĚƌĞŶ͕ ĂŶĚ ϰͲϱ LJĞĂƌƐ ŽůĚ ;ĨŽƌ ƉƌĞͲƐĐŚŽŽů ĐŚŝůĚƌĞŶͿ͘ dŚŝƌĚ͕ ĐŽƵŶƚLJͲƐƉĞĐŝĨŝĐ ĨŽŽĚ ĐŽƐƚƐ ǁĞƌĞ ĐĂůĐƵůĂƚĞĚ ďĂƐĞĚ ŽŶ Ă ƌĂƚŝŽ ĐƌĞĂƚĞĚ ďLJ ƚŚĞ ϮϬϬϬ ŵĞƌŝĐĂŶ &ƌŝĞŶĚƐ ^ĞƌǀŝĐĞ ŽŵŵŝƚƚĞĞ ƐƚƵĚLJ ;&^Ͳ,ĂǁĂŝ͚ŝ͕ ϮϬϬϬͿ͘ ϯ͘ dƌĂŶƐƉŽƌƚĂƚŝŽŶ dƌĂŶƐƉŽƌƚĂƚŝŽŶ ĐŽƐƚƐ ĂƌĞ ďĂƐĞĚ ŽŶ ƚŚĞ ĐŽƐƚ ŽĨ ĞŝƚŚĞƌ ƉƵďůŝĐ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĂƚŝŽŶ Žƌ ŽǁŶŝŶŐ ĂŶĚ ŽƉĞƌĂƚŝŶŐ ĂŶ ĂƵƚŽŵŽďŝůĞ͘ tŚĞŶ ƉƵďůŝĐ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĂƚŝŽŶ ŝƐ ǀĞƌLJ ůŝŵŝƚĞĚ Žƌ ŶŽƚ ĂǀĂŝůĂďůĞ ;ĂƐ ŝŶ ƚŚĞ ĐĂƐĞ ŽĨ ƚŚĞ ŶĞŝŐŚďŽƌ ŝƐůĂŶĚƐͿ͕ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĂƚŝŽŶ ĐŽƐƚƐ ǁĞƌĞ ĞƐƚŝŵĂƚĞĚ ďĂƐĞĚ ŽŶ ƚŚĞ ĐŽƐƚ ŽĨ ŽǁŶŝŶŐ͕ ŵĂŝŶƚĂŝŶŝŶŐ͕ ĂŶĚ ŽƉĞƌĂƚŝŶŐ Ă ƉƌŝǀĂƚĞ ĂƵƚŽŵŽďŝůĞ͘ ĞƉĞŶĚŝŶŐ ŽŶ ǀĂƌŝĂƚŝŽŶƐ ŝŶ ŐĞŽŐƌĂƉŚLJ ĂŶĚ ŽƚŚĞƌ ĨĂĐƚŽƌƐ͕ ƐŽŵĞ ƚǁŽͲƉĂƌĞŶƚ ĨĂŵŝůŝĞƐ ƌĞƋƵŝƌĞ ƚǁŽ ĂƵƚŽŵŽďŝůĞƐ ƚŽ ŵĞĞƚ ďĂƐŝĐ ŶĞĞĚƐ ĨŽƌ ǁŽƌŬ͕ ĐŚŝůĚĐĂƌĞ͕ ĞƚĐ͕͘ ǁŚŝůĞ ŽƚŚĞƌƐ ŶĞĞĚ ŽŶůLJ ŽŶĞ͘ W Ă Ő Ğ ͮ ϱ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ^ƚĂŶĚĂƌĚ͗ ƐƚŝŵĂƚĞƐ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ϮϬϮϮ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϮϯ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ƵƐŝŶĞƐƐ͕ ĐŽŶŽŵŝĐ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ Θ dŽƵƌŝƐŵ dŚĞƌĞĨŽƌĞ ĨŽƌ ƚŚĞ ƐƚĂŶĚĂƌĚ͕ ŝƚ ǁĂƐ ĂƐƐƵŵĞĚ ƚŚĂƚ ŽŶ ĂǀĞƌĂŐĞ ϭ͘ϱ ĐĂƌƐ ǁĞƌĞ ŶĞĞĚĞĚ ĨŽƌ ƚŚĞ ƚǁŽͲƉĂƌĞŶƚ ĨĂŵŝůLJ͘ ŐĂŝŶ͕ ǁŚĞƌĞǀĞƌ ƉƵďůŝĐ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĂƚŝŽŶ ŝƐ ǁŝĚĞůLJ ĂǀĂŝůĂďůĞ ;ĂƐ ŝŶ ƚŚĞ ĐĂƐĞ ŽĨ ,ŽŶŽůƵůƵͿ͕ ƚŚĞ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĂƚŝŽŶ ŶĞĞĚƐ ŽĨ ƐŽŵĞ ĨĂŵŝůŝĞƐ ŵĂLJ ďĞ ƐĂƚŝƐĨŝĞĚ ďLJ ƚŚĞ ďƵƐ͕ ǁŚŝůĞ ŽƚŚĞƌƐ ŵĂLJ Ɛƚŝůů ƌĞƋƵŝƌĞ ƉƌŝǀĂƚĞ ĂƵƚŽƐ͘ dŚĞƌĞĨŽƌĞ͕ ĐŽƐƚƐ ǁĞƌĞ ĞƐƚŝŵĂƚĞĚ ďLJ ĂǀĞƌĂŐŝŶŐ ƚŚĞ ĐŽƐƚ ŽĨ ƌŝĚŝŶŐ ƚŚĞ ďƵƐ ĂŶĚ ĐŽƐƚ ŽĨ ŽǁŶŝŶŐ͕ ŵĂŝŶƚĂŝŶŝŶŐ͕ ĂŶĚ ŽƉĞƌĂƚŝŶŐ ĂŶ ĂƵƚŽŵŽďŝůĞ͘ WƌŝǀĂƚĞ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĂƚŝŽŶ ĐŽƐƚƐ ĐŽǀĞƌ ƚŚĞ ĨŝdžĞĚ ĐŽƐƚ ;ƌĞŐŝƐƚƌĂƚŝŽŶ͕ ƚĂdžĞƐ͕ ĂŶĚ ŝŶƐƵƌĂŶĐĞͿ͕ ĂŶĚ ƚŚĞ ŽƉĞƌĂƚŝŽŶ Žƌ ǀĂƌŝĂďůĞ ĐŽƐƚ ;ĨƵĞů͕ ŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞ͕ ĂŶĚ ƌĞƉĂŝƌƐͿ ŽĨ ĂƵƚŽŵŽďŝůĞ ŽǁŶĞƌƐŚŝƉ͘ dŚĞ ŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞ ĂŶĚ ƌĞƉĂŝƌ ĐŽƐƚƐ ĐŽǀĞƌ ŶŽƌŵĂů ĂŶĚ ƉƌĞǀĞŶƚŝǀĞ ŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞ ƚŽ ĞŶƐƵƌĞ ƐŽƵŶĚ ĂŶĚ ĞĐŽŶŽŵŝĐĂů ŽƉĞƌĂƚŝŽŶ ĚƵƌŝŶŐ ƚŚĞ ƌĞƚĞŶƚŝŽŶ ĐLJĐůĞ ŽĨ ƚŚĞ ǀĞŚŝĐůĞ͘ /ƚ ǁĂƐ ĂƐƐƵŵĞĚ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ǀĞŚŝĐůĞ ǁĂƐ ĂĐƋƵŝƌĞĚ ƉƌŝŽƌ ƚŽ ƚŚĞ LJĞĂƌ ĨŽƌ ǁŚŝĐŚ ƚŚĞ ĐŽƐƚ ĞƐƚŝŵĂƚŝŽŶ ǁĂƐ ŵĂĚĞ ĂŶĚ͕ ƚŚĞƌĞĨŽƌĞ͕ ŶŽ ƉƵƌĐŚĂƐĞ ĂŶĚ ĚĞƉƌĞĐŝĂƚŝŽŶ ĐŽƐƚƐ ǁĞƌĞ ŝŶĐůƵĚĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ĨŝdžĞĚ ĐŽƐƚ͘ &Žƌ ĂƵƚŽ ŝŶƐƵƌĂŶĐĞ͕ ƚŚĞ ϮϬϮϮ ^ĂŵƉůĞ ŶŶƵĂů WƌĞŵŝƵŵƐ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ^ƚĂƚĞ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ŽŵŵĞƌĐĞ ĂŶĚ ŽŶƐƵŵĞƌ ĨĨĂŝƌƐ ;Ϳ ǁĂƐ ƵƐĞĚ͘ dŚĞ ƐĂŵƉůĞ ƉƌĞŵŝƵŵƐ ǁĞƌĞ ďĂƐĞĚ ŽŶ Ă ϮϬϮϬ ,ŽŶĚĂ ĐĐŽƌĚ >y͕ ϰͲĚŽŽƌ ƐĞĚĂŶ Žƌ ĞƋƵŝǀĂůĞŶƚ͕ ǁŝƚŚ Ă ĐůĞĂŶ ĚƌŝǀŝŶŐ ƌĞĐŽƌĚ ;ŶŽ ĂĐĐŝĚĞŶƚƐ ĂŶĚ ŶŽ ƚƌĂĨĨŝĐ ĐŽŶǀŝĐƚŝŽŶƐͿ ĂƐƐƵŵĞĚ͘ dŚĞ ƉƌĞŵŝƵŵƐ ǁĞƌĞ ĂůƐŽ ďĂƐĞĚ ƵƉŽŶ ƚŚĞ ĨŽůůŽǁŝŶŐ ŵŝŶŝŵƵŵ ĐŽǀĞƌĂŐĞ͗ ΨϮϬ͕ϬϬϬͬϰϬ͕ϬϬϬ ŽĚŝůLJ /ŶũƵƌLJ >ŝĂďŝůŝƚLJ͕ ΨϭϬ͕ϬϬϬ WƌŽƉĞƌƚLJ ĂŵĂŐĞ >ŝĂďŝůŝƚLJ͕ ΨϭϬ͕ϬϬϬ WĞƌƐŽŶĂů /ŶũƵƌLJ WƌŽƚĞĐƚŝŽŶ͕ ΨϮϬ͕ϬϬϬͬϰϬ͕ϬϬϬ hŶŝŶƐƵƌĞĚ DŽƚŽƌŝƐƚ ;ŽƉƚŝŽŶĂůͿ ĂŶĚ ΨϮϬ͕ϬϬϬͬϰϬ͕ϬϬϬ hŶĚĞƌŝŶƐƵƌĞĚ DŽƚŽƌŝƐƚ ;ŽƉƚŝŽŶĂůͿ͘ dŚĞ ǀĞŚŝĐůĞ ǁĂƐ ĂƐƐƵŵĞĚ ƚŽ ƌƵŶ ŽŶ ƌĞŐƵůĂƌ ŐĂƐŽůŝŶĞ͘ dŚĞ ĨƵĞů ĐŽƐƚ ǁĂƐ ĐĂůĐƵůĂƚĞĚ ďLJ ŵƵůƚŝƉůLJŝŶŐ ƚŚĞ ƉĞƌͲ ŐĂůůŽŶ ŐĂƐ ƉƌŝĐĞ ďLJ ƚŚĞ ŶƵŵďĞƌ ŽĨ ŐĂůůŽŶƐ ŽĨ ŐĂƐ ĐŽŶƐƵŵĞĚ͘ dŚĞ ĂǀĞƌĂŐĞ ƉĞƌͲŐĂůůŽŶ ƉƌŝĐĞ ŽĨ ƌĞŐƵůĂƌ ŐĂƐŽůŝŶĞ ĨŽƌ ĞĂĐŚ ĐŽƵŶƚLJ ǁĂƐ ŽďƚĂŝŶĞĚ ĨƌŽŵ d DŽŶƚŚůLJ ŶĞƌŐLJ dƌĞŶĚ ;D dͿ͘ DĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞ ĂŶĚ ƌĞƉĂŝƌ ĐŽƐƚƐ ;DͿ ǁĞƌĞ ĞƐƚŝŵĂƚĞĚ ďLJ ŵƵůƚŝƉůLJŝŶŐ ƚŚĞ ƉĞƌͲŵŝůĞ ŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞ ĐŽƐƚ ďLJ ƚŚĞ ŶƵŵďĞƌ ŽĨ ŵŝůĞƐ ƚƌĂǀĞůĞĚ͘ dŚĞ Ĩŝƌŵ ZƵŶnjŚĞŝŵĞƌ /ŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂů ĞƐƚŝŵĂƚĞĚ ƚŚĞ ƉĞƌͲŵŝůĞ ŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞ ĐŽƐƚ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ƵƐŝŶŐ ϮϬϬϯ ƐƵƌǀĞLJ ĚĂƚĂ ; d ^ƚĂƚĞ ŽĨ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ĂƚĂ ŽŽŬ ϮϬϬϱͿ͘ dŚĞ ĞƐƚŝŵĂƚĞĚ ĐŽƐƚ ǁĂƐ ďĂƐĞĚ ŽŶ Ă ƚLJƉŝĐĂů ŝŶƚĞƌŵĞĚŝĂƚĞͲƐŝnjĞ ǀĞŚŝĐůĞ͕ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĞĚ ďLJ ƚŚĞ ϮϬϬϯ &ŽƌĚ dĂƵƌƵƐ ^ > ƐĞĚĂŶ͕ ĚƌŝǀĞŶ ϭϱ͕ϬϬϬ ŵŝůĞƐ ƉĞƌ LJĞĂƌ ĂŶĚ ƌĞƚĂŝŶĞĚ ĨŽƌ ĨŽƵƌ LJĞĂƌƐ͘ dŚĞ ƌĂƚĞ ĨŽƌ ϮϬϬϯ ǁĂƐ ĂĚũƵƐƚĞĚ ĨŽƌ ϮϬϮϮ ƵƐŝŶŐ ,ŽŶŽůƵůƵ ŽŶƐƵŵĞƌ WƌŝĐĞ /ŶĚĞdž͘ dŚĞ ĂŶŶƵĂů ĂǀĞƌĂŐĞ ŶƵŵďĞƌ ŽĨ ŵŝůĞƐ ƚƌĂǀĞůĞĚ ƉĞƌ ǀĞŚŝĐůĞ ǁĂƐ ŽďƚĂŝŶĞĚ ĨƌŽŵ d͛Ɛ ^ƚĂƚĞ ŽĨ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ĂƚĂ ŽŽŬ ϮϬϮϮ͘ ϰ͘ ŚŝůĚĐĂƌĞ ŚŝůĚĐĂƌĞ ĞdžƉĞŶƐĞ ŝƐ ƚŚĞ ĐŽƐƚ ŝŶĐƵƌƌĞĚ ĨŽƌ ĨĂŵŝůŝĞƐ ƚŽ ŬĞĞƉ ĐŚŝůĚƌĞŶ ŝŶ ƉƌŝǀĂƚĞ ĐĂƌĞ ĂŶĚ ďĞĨŽƌĞ ĂŶĚ ĂĨƚĞƌͲ ƐĐŚŽŽů ĐŚŝůĚĐĂƌĞ ƉƌŽŐƌĂŵƐ ǁŚŝůĞ ƉĂƌĞŶƚƐ ĂƌĞ Ăƚ ǁŽƌŬ͘ /ƚ ǁĂƐ ĂƐƐƵŵĞĚ ƚŚĂƚ ƉƌĞͲƐĐŚŽŽů ĐŚŝůĚƌĞŶ ƌĞĐĞŝǀĞ ĨƵůůͲƚŝŵĞ ƉƌŝǀĂƚĞ ĐĂƌĞ ;ϴ ŚŽƵƌƐͬĚĂLJ͕ ϱ ĚĂLJƐͬǁĞĞŬ͕ ĂŶĚ ϰ͘ϯϯ ǁĞĞŬƐͬŵŽŶƚŚͿ ĨƌŽŵ ĞŝƚŚĞƌ ĨĂŵŝůLJ ĐŚŝůĚĐĂƌĞ ;&Ϳ ŚŽŵĞƐ Žƌ ŐƌŽƵƉ ĐŚŝůĚĐĂƌĞ ;'Ϳ ĐĞŶƚĞƌƐ͘ ^ĐŚŽŽůͲĂŐĞ ĐŚŝůĚƌĞŶ͕ ŽŶ ƚŚĞ ŽƚŚĞƌ ŚĂŶĚ͕ ǁĞƌĞ ĂƐƐƵŵĞĚ ƚŽ ƌĞĐĞŝǀĞ ƚǁŽ ŚŽƵƌƐͬĚĂLJ ďĞĨŽƌĞͲƐĐŚŽŽů ƉƌŝǀĂƚĞ ĐĂƌĞ ĂŶĚ ƚŽ ďĞ ĞŶƌŽůůĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ^ƚĂƚĞ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ĚƵĐĂƚŝŽŶ͛Ɛ ͲWůƵƐ ĂĨƚĞƌͲƐĐŚŽŽů ƉƌŽŐƌĂŵ ĚƵƌŝŶŐ ƐĐŚŽŽů ĚĂLJƐ ;ϵ ŵŽŶƚŚƐͿ͕ ĂŶĚ ƚŽ ƌĞĐĞŝǀĞ ĨƵůůͲƚŝŵĞ ƉƌŝǀĂƚĞ ĐĂƌĞ ĚƵƌŝŶŐ ƐĐŚŽŽů ďƌĞĂŬƐ ĂŶĚ ƐƵŵŵĞƌ ǀĂĐĂƚŝŽŶ ;ϯ ŵŽŶƚŚƐͿ͘ W Ă Ő Ğ ͮ ϲ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ^ƚĂŶĚĂƌĚ͗ ƐƚŝŵĂƚĞƐ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ϮϬϮϮ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϮϯ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ƵƐŝŶĞƐƐ͕ ĐŽŶŽŵŝĐ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ Θ dŽƵƌŝƐŵ ŐĞͲƐƉĞĐŝĨŝĐ ĂŶĚ ĐŽƵŶƚLJͲƐƉĞĐŝĨŝĐ ĐŚŝůĚĐĂƌĞ ĐŽƐƚƐ ĨŽƌ ĨĂŵŝůLJ ĐŚŝůĚĐĂƌĞ ĂŶĚ ŐƌŽƵƉ ĐŚŝůĚĐĂƌĞ ĨŽƌ ƚŚĞ LJĞĂƌ ϮϬϮϮ ǁĞƌĞ ŽďƚĂŝŶĞĚ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ƉƌŽǀŝĚĞƌ ƐƚĂƚŝƐƚŝĐƐ ƉƌŽǀŝĚĞĚ ďLJ Wd, ;WĞŽƉůĞ ƚƚĞŶƚŝǀĞ ƚŽ ŚŝůĚƌĞŶͿ͕ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ;Wd,Ͳ,ĂǁĂŝ͚ŝ͕ ϮϬϮϯͿ͘ &Žƌ Ă ƐĐŚŽŽůͲĂŐĞ ĐŚŝůĚ͕ ƚŚĞ ŵŽŶƚŚůLJ ƌĂƚĞ ŽĨ ƉƌŝǀĂƚĞ ĐĂƌĞ ǁĂƐ ƚŚĞ ĂǀĞƌĂŐĞ ĐŽƐƚ ŽĨ Ăůů ƚLJƉĞƐ ŽĨ ƉƌŝǀĂƚĞ ĐĂƌĞ ĨŽƌ ĐŚŝůĚƌĞŶ ϱщϭϬ LJĞĂƌƐ ŽůĚ͘ ^ŝŶĐĞ Wd, ƌĞƉŽƌƚĞĚ ŽŶ ƚǁŽ ĚŝƐƚƌŝĐƚƐ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ŽƵŶƚLJ͕ ƚŚĞ ǁĞŝŐŚƚĞĚ ĂǀĞƌĂŐĞ ǁĂƐ ƚĂŬĞŶ ĂƐ ƚŚĞ ĐŽƵŶƚLJ ĂǀĞƌĂŐĞ͘ ϱ͘ ,ĞĂůƚŚ ĂƌĞ ,ĞĂůƚŚ ĐĂƌĞ ĐŽƐƚƐ ŝŶĐůƵĚĞ ŚĞĂůƚŚ ŝŶƐƵƌĂŶĐĞ ƉƌĞŵŝƵŵƐ ĂŶĚ ŽƵƚͲŽĨͲƉŽĐŬĞƚ ŵĞĚŝĐĂů ĞdžƉĞŶƐĞƐ͘ dŚĞ ĞŵƉůŽLJĞĞ͛Ɛ ƐŚĂƌĞ ŽĨ ƚŚĞ ƉƌĞŵŝƵŵ ǁĂƐ ĂƐƐƵŵĞĚ ĨŽƌ ƚŚĞ ƉƌĞŵŝƵŵ ĐŽƐƚ͕ ĂƐ ĞŵƉůŽLJĞƌƐ ŝŶ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ĂƌĞ ŵĂŶĚĂƚĞĚ ƚŽ ƉƌŽǀŝĚĞ ŚĞĂůƚŚ ŝŶƐƵƌĂŶĐĞ ĨŽƌ Ăůů ĨƵůůͲƚŝŵĞ ĞŵƉůŽLJĞĞƐ͕ ĂŶĚ Ăůů ĂĚƵůƚƐ ŝŶ ŽƵƌ ƉƌŽƚŽƚLJƉĞ ĨĂŵŝůŝĞƐ ǁĞƌĞ ĂƐƐƵŵĞĚ ƚŽ ǁŽƌŬ ĨƵůů ƚŝŵĞ͘ ĂĐŚ ĨĂŵŝůLJ ǁĂƐ ĂƐƐƵŵĞĚ ƚŽ ƉƵƌĐŚĂƐĞ ŽŶĞ ĨĂŵŝůLJ ŚĞĂůƚŚ ƉůĂŶ ƉƌŽǀŝĚŝŶŐ ĐŽǀĞƌĂŐĞ ĨŽƌ ĞǀĞƌLJ ĨĂŵŝůLJ ŵĞŵďĞƌ͘ dŚĞ ŽƵƚͲŽĨͲƉŽĐŬĞƚ ŵĞĚŝĐĂů ĞdžƉĞŶƐĞƐ ǁĞƌĞ ƉĂLJŵĞŶƚƐ ďLJ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂů ĨĂŵŝůLJ ŵĞŵďĞƌƐ ĂŶĚ ĨĂŵŝůŝĞƐ ĨŽƌ ŵĞĚŝĐĂů ĂŶĚ ŚĞĂůƚŚ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ƌĞĐĞŝǀĞĚ ĂŶĚ ŵĞĚŝĐŝŶĞƐ ƉƵƌĐŚĂƐĞĚ͘ dŚĞ ŚĞĂůƚŚͲŝŶƐƵƌĂŶĐĞ ƉƌĞŵŝƵŵ ƌĂƚĞ ǁĂƐ Ă ǁĞŝŐŚƚĞĚ ĂǀĞƌĂŐĞ ŽĨ ƚŚĞ ƉƌĞŵŝƵŵƐ ĨŽƌ Ă ĨĂŵŝůLJ ƉůĂŶ ƉĂŝĚ ďLJ ĞŵƉůŽLJĞĞƐ ŝŶ ƚŚĞ ƉƌŝǀĂƚĞ ƐĞĐƚŽƌ͕ ƐƚĂƚĞ ĂŶĚ ůŽĐĂů ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚƐ͕ ĂŶĚ ĨĞĚĞƌĂů ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ͘ dŚĞ ĂǀĞƌĂŐĞ ƉƌŝǀĂƚĞͲƐĞĐƚŽƌ ƌĂƚĞƐ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ǁĞƌĞ ŽďƚĂŝŶĞĚ ĨƌŽŵ ƚŚĞ EĂƚŝŽŶĂů DĞĚŝĐĂů džƉĞŶĚŝƚƵƌĞ WĂŶĞů ^ƵƌǀĞLJ ;D W^Ϳ͘ dŚĞ ƉƵďůŝĐͲƐĞĐƚŽƌ ƌĂƚĞ ǁĂƐ ƚŚĞ ĂǀĞƌĂŐĞ ŽĨ <ĂŝƐĞƌ ĂŶĚ ,D^ ĨĂŵŝůLJ ƉůĂŶƐ ŽĨĨĞƌĞĚ ƚŽ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ĞŵƉůŽLJĞĞƐ ŝŶ ,ĂǁĂŝ͚ŝ͘ dŚĞ ƌĂƚĞƐ ĨŽƌ ĨĞĚĞƌĂů ĞŵƉůŽLJĞĞƐ ǁĞƌĞ ƚŚŽƐĞ ƉƵďůŝƐŚĞĚ ďLJ ƚŚĞ h͘^͘ KĨĨŝĐĞ ŽĨ WĞƌƐŽŶŶĞů DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ͘ dŚĞ ƌĂƚĞƐ ĨŽƌ ƐƚĂƚĞ ĂŶĚ ůŽĐĂů ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ĞŵƉůŽLJĞĞƐ ǁĞƌĞ ƉƵďůŝƐŚĞĚ ďLJ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ŵƉůŽLJĞƌͲhŶŝŽŶ ,ĞĂůƚŚ ĞŶĞĨŝƚƐ dƌƵƐƚ &ƵŶĚ ; hd&Ϳ͘ dŚĞ ĂǀĞƌĂŐĞ ĞŵƉůŽLJĞĞ ƉƌĞŵŝƵŵƐ ĨŽƌ ƚŚĞ ƉƌŝǀĂƚĞ ƐĞĐƚŽƌ͕ ƐƚĂƚĞ ĂŶĚ ůŽĐĂů ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚƐ͕ ĂŶĚ ĨĞĚĞƌĂů ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ǁĞƌĞ ĨŝƌƐƚ ǁĞŝŐŚƚĞĚ ďLJ ƚŚĞŝƌ ƌĞƐƉĞĐƚŝǀĞ ƉƌŽƉŽƌƚŝŽŶƐ ŽĨ ƚŽƚĂů ĞŵƉůŽLJĞĞƐ ŝŶ ĞĂĐŚ ŽĨ ƚŚĞƐĞ ƐĞĐƚŽƌƐ ŝŶ ,ĂǁĂŝ͚ŝ͕ ĂŶĚ ƚŚĞŶ ƐƵŵŵĞĚ ƵƉ ƚŽ ŽďƚĂŝŶ ƚŚĞ ĂǀĞƌĂŐĞ ŚĞĂůƚŚ ŝŶƐƵƌĂŶĐĞ ĐŽƐƚ͘ dŚĞ ǁĞŝŐŚƚƐ ǁĞƌĞ ĐĂůĐƵůĂƚĞĚ ďĂƐĞĚ ŽŶ ϮϬϮϮ ĞŵƉůŽLJŵĞŶƚ ƐƚĂƚŝƐƚŝĐƐ ƉƌŽǀŝĚĞĚ ďLJ >ŝŐŚƚĐĂƐƚ͘ dŚĞ ŽƵƚͲŽĨͲƉŽĐŬĞƚ ĞdžƉĞŶƐĞƐ ĨŽƌ Ă ĨĂŵŝůLJ ǁĞƌĞ ƚŚĞ ƐƵŵ ŽĨ ƐƵĐŚ ƐƉĞŶĚŝŶŐ ďLJ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂů ĨĂŵŝůLJ ŵĞŵďĞƌƐ͘ dŚĞ EĂƚŝŽŶĂů DĞĚŝĐĂů džƉĞŶĚŝƚƵƌĞ WĂŶĞů ^ƵƌǀĞLJ ;D W^Ϳ ƉƌŽǀŝĚĞƐ ĂŐĞͲƐƉĞĐŝĨŝĐ ŽƵƚͲŽĨͲƉŽĐŬĞƚ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ŵĞĚŝĐĂů ƐƉĞŶĚŝŶŐ ĚĂƚĂ ĨŽƌ ϮϬϬϴ͘ dŚĞ ĂŐĞ ŐƌŽƵƉƐ ƚŚĂƚ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĞĚ ƚŚĞ ĐůŽƐĞƐƚ ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚŝŽŶ ĨŽƌ ŵĞŵďĞƌƐ ŽĨ ŽƵƌ ƉƌŽƚŽƚLJƉĞ ĨĂŵŝůLJ ǁĞƌĞ ŝŶĐůƵĚĞĚ ŝŶ ƚŚŝƐ ĐĂůĐƵůĂƚŝŽŶ͗ ϬͲϰ LJĞĂƌƐ ;ƉƌĞͲƐĐŚŽŽů ĐŚŝůĚƌĞŶͿ͕ ϱͲϭϳ LJĞĂƌƐ ;ƐĐŚŽŽůͲĂŐĞ ĐŚŝůĚƌĞŶͿ͕ ĂŶĚ ϮϱͲϰϰ LJĞĂƌƐ ĂŶĚ ϰϱͲϲϰ LJĞĂƌƐ ;ĐŽŵďŝŶĞĚ ĨŽƌ ĂĚƵůƚƐͿ͘ dŚĞ D W^ ƌĞƉŽƌƚƐ ƚŚĞ ĂŵŽƵŶƚ ŽĨ ŽƵƚͲŽĨͲƉŽĐŬĞƚ ƐƉĞŶĚŝŶŐ ŝŶ ĨŝǀĞ ĐĂƚĞŐŽƌŝĞƐ͕ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ĞƐƚŝŵĂƚĞĚ ŶƵŵďĞƌ ŽĨ ƉĞŽƉůĞ ŝŶ ĞĂĐŚ ƐƉĞŶĚŝŶŐ ĐĂƚĞŐŽƌLJ͘ dŚŝƐ ƐƚƵĚLJ ĐĂůĐƵůĂƚĞĚ ƚŚĞ ŵĞĚŝĂŶ ƐƉĞŶĚŝŶŐ ĨŽƌ ĂĚƵůƚƐ͕ ƉƌĞͲƐĐŚŽŽů ĐŚŝůĚƌĞŶ͕ ĂŶĚ ƐĐŚŽŽůͲĂŐĞ ĐŚŝůĚƌĞŶ ĨŽƌ ϮϬϬϴ ĂŶĚ ĂĚũƵƐƚĞĚ ŝƚ ƚŽ ƚŚĞ ϮϬϮϮ ůĞǀĞů ƵƐŝŶŐ ƚŚĞ hƌďĂŶ ,ĂǁĂŝ͚ŝ W/͘ ϲ͘ DŝƐĐĞůůĂŶĞŽƵƐ /ŶĐůƵĚĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ŵŝƐĐĞůůĂŶĞŽƵƐ ĐĂƚĞŐŽƌLJ ĂƌĞ ƚŚĞ ĐŽƐƚƐ ŽĨ ƚĞůĞƉŚŽŶĞ͕ ĐůŽƚŚŝŶŐ͕ ƉĞƌƐŽŶĂů ĐĂƌĞ ĞdžƉĞŶƐĞƐ͕ ŚŽƵƐĞŚŽůĚ ƐƵƉƉůŝĞƐ͕ ƌĞĂĚŝŶŐ ŵĂƚĞƌŝĂůƐ͕ ƐĐŚŽŽů ƐƵƉƉůŝĞƐ͕ ƵŶŝŽŶ ĚƵĞƐ͕ ďĂŶŬ ĨĞĞƐ͕ ƚĞůĞǀŝƐŝŽŶ͕ ŵƵƐŝĐ͕ ŝŶƚĞƌŶĞƚ ĐŽŶŶĞĐƚŝŽŶ͕ ĂŶĚ ŽƚŚĞƌ ŵŝƐĐĞůůĂŶĞŽƵƐ ŝƚĞŵƐ͘ ŽŶƐŝƐƚĞŶƚ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ƉƌĂĐƚŝĐĞ ŽĨ ƉĂƐƚ ƐƚƵĚŝĞƐ͕ ƚŚŝƐ ĐĂƚĞŐŽƌLJ ŝƐ ĂƐƐƵŵĞĚ ƚŽ ďĞ ϭϬ ƉĞƌĐĞŶƚ ŽĨ ƚŚĞ ƚŽƚĂů ŽĨ Ăůů ŽƚŚĞƌ ďĂƐŝĐ ůŝǀŝŶŐ ĐŽƐƚƐ ;WĞĂƌĐĞ Θ ƌŽŽŬƐ ϮϬϬϯ͖ &^Ͳ,ĂǁĂŝ͚ŝ ϮϬϬϬ͖ ,Ğ͕ zƵĂŶ͕ /ůůƵŬƉŝƚŝLJĂ Θ zƵĞŶ ϮϬϬϳͿ͘ W Ă Ő Ğ ͮ ϳ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ^ƚĂŶĚĂƌĚ͗ ƐƚŝŵĂƚĞƐ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ϮϬϮϮ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϮϯ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ƵƐŝŶĞƐƐ͕ ĐŽŶŽŵŝĐ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ Θ dŽƵƌŝƐŵ ϳ͘ dĂdžĞƐ dĂdžĞƐ ŝŶĐůƵĚĞ ƚŚĞ ƐƚĂƚĞ ŐĞŶĞƌĂů ĞdžĐŝƐĞ ƚĂdž ;' dͿ͕ ƉĂLJƌŽůů ƚĂdžĞƐ ;^ŽĐŝĂů ^ĞĐƵƌŝƚLJ ĂŶĚ DĞĚŝĐĂƌĞ ƚĂdžĞƐͿ͕ ƐƚĂƚĞ ŝŶĐŽŵĞ ƚĂdžĞƐ͕ ĂŶĚ ĨĞĚĞƌĂů ŝŶĐŽŵĞ ƚĂdžĞƐ͘ hŶůŝŬĞ ƐĂůĞƐ ƚĂdž ŝŶ ŽƚŚĞƌ ƐƚĂƚĞƐ͕ ,ĂǁĂŝ͚ŝ͛Ɛ ' d ŝƐ ĂƉƉůŝĞĚ ƚŽ ƚŚĞ ƐĂůĞ ŽĨ ďŽƚŚ ŐŽŽĚƐ ĂŶĚ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ĂŶĚ ŝƐ Ă ƚĂdž ůŝĂďŝůŝƚLJ ŽĨ ƚŚĞ ƐĞůůĞƌ͘ dŚĞ ůĂǁ ŶĞŝƚŚĞƌ ƌĞƋƵŝƌĞƐ ŶŽƌ ƉƌŽŚŝďŝƚƐ ƚŚĞ ' d ƚĂdž ĨƌŽŵ ďĞŝŶŐ ƉĂƐƐĞĚ ŽŶ ĚŝƌĞĐƚůLJ ƚŽ ƚŚĞ ĐƵƐƚŽŵĞƌ͘ ĐĐŽƌĚŝŶŐ ƚŽ ƚŚĞ WĞĂƌĐĞ ;ϮϬϬϯͿ ĂŶĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ŽĨ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ĞŶƚĞƌ ŽŶ &ĂŵŝůLJ ;ϮϬϬϳͿ ƐƚƵĚŝĞƐ͕ ŝŶ ƉƌĂĐƚŝĐĞ ďƵƐŝŶĞƐƐĞƐ ŝŶǀŽůǀĞĚ ŝŶ ĐŚŝůĚĐĂƌĞ͕ ŵĞĚŝĐĂů ƐĞƌǀŝĐĞƐ͕ ĂŶĚ ƌĞŶƚŝŶŐ Žƌ ůĞĂƐŝŶŐ ƌĞĂů ĞƐƚĂƚĞ ƚĞŶĚ ŶŽƚ ƚŽ ĐŽůůĞĐƚ ' d ĨƌŽŵ ƚŚĞŝƌ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐ͕ ǁŚŝůĞ ŵŽƐƚ ŽƚŚĞƌ ďƵƐŝŶĞƐƐĞƐ ŝŶ ǁŚŽůĞƐĂůĞ ĂŶĚ ƌĞƚĂŝůŝŶŐ ĚŽ͘ dŚƵƐ͕ ƚŚĞ ŵĞƚŚŽĚŽůŽŐLJ ĐĂůůƐ ĨŽƌ ' d ƚŽ ďĞ ĐĂůĐƵůĂƚĞĚ ŽŶůLJ ĨŽƌ ĨŽŽĚ ĂŶĚ ŵŝƐĐĞůůĂŶĞŽƵƐ ĞdžƉĞŶƐĞƐ ĨŽƌ ϮϬϮϮ ;WĞĂƌĐĞ Θ ƌŽŽŬƐ ϮϬϬϯ͖ ,Ğ͕ zƵĂŶ͕ /ůůƵŬƉŝƚŝLJĂ Θ zƵĞŶ ϮϬϬϳͿ͘ ,ŽŶŽůƵůƵ͕ <ĂƵĂ͚ŝ͕ ĂŶĚ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ŚĂǀĞ Ă ' d ƌĂƚĞ Ăƚ ϰ͘ϳϭϮ ƉĞƌĐĞŶƚ͕ ǁŚŝĐŚ ŝŶĐůƵĚĞƐ ƚŚĞ ĐŽƵŶƚLJ ƐƵƌĐŚĂƌŐĞ ;Ϭ͘ϱ ƉĞƌĐĞŶƚͿ͘ DĂƵŝ͛Ɛ ' d ƌĂƚĞ ŽĨ ϰ͘ϭϲϲ ƉĞƌĐĞŶƚ ĚŽĞƐ ŶŽƚ ŝŶĐůƵĚĞ ƚŚĞ ĐŽƵŶƚLJ ƐƵƌĐŚĂƌŐĞ͘ ^ƚĂƚĞ ŝŶĐŽŵĞ ƚĂdžĞƐ ǁĞƌĞ ĐĂůĐƵůĂƚĞĚ ďĂƐĞĚ ŽŶ ƚŚĞ EͲϭϭ ĨŽƌŵƐ͕ ŝŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶƐ͕ ĂŶĚ ƌĞůĂƚĞĚ ƐĐŚĞĚƵůĞƐ ĨŽƌ ϮϬϮϮ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ^ƚĂƚĞ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ dĂdžĂƚŝŽŶ͘ ŵƉůŽLJĞĞƐ͛ ĐŽŶƚƌŝďƵƚŝŽŶƐ ƚŽ ƚŚĞ ĨĞĚĞƌĂů ƉĂLJƌŽůů ƚĂdžĞƐ ĨŽƌ ^ŽĐŝĂů ^ĞĐƵƌŝƚLJ ĂŶĚ DĞĚŝĐĂƌĞ ǁĞƌĞ ĐĂůĐƵůĂƚĞĚ Ăƚ ϳ͘ϲϱ ƉĞƌĐĞŶƚ ;ϲ͘Ϯ ƉĞƌĐĞŶƚ Θ ϭ͘ϰϱ ƉĞƌĐĞŶƚ ƌĞƐƉĞĐƚŝǀĞůLJͿ ĨŽƌ ϮϬϮϮ͘ &ĞĚĞƌĂů ŝŶĐŽŵĞ ƚĂdžĞƐ ǁĞƌĞ ĐĂůĐƵůĂƚĞĚ ďĂƐĞĚ ŽŶ ϭϬϰϬ ĨŽƌŵƐ͕ ŝŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶƐ͕ ĂŶĚ ƌĞůĂƚĞĚ ƉƵďůŝĐĂƚŝŽŶƐ ĨŽƌ ϮϬϮϮ ĨƌŽŵ ƚŚĞ /ŶƚĞƌŶĂů ZĞǀĞŶƵĞ ^ĞƌǀŝĐĞ ŽĨ ƚŚĞ h͘^͘ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ƚŚĞ dƌĞĂƐƵƌLJ͘ &Žƌ ĞĂĐŚ ĨĂŵŝůLJ ƉƌŽƚŽƚLJƉĞ͕ ĨĞĚĞƌĂů ĂŶĚ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ƐƚĂƚĞ ŝŶĐŽŵĞ ƚĂdžĞƐ ǁĞƌĞ ĞƐƚŝŵĂƚĞĚ͕ ĂĨƚĞƌ ĐŽŶƐŝĚĞƌŝŶŐ Ăůů ĂƉƉůŝĐĂďůĞ ƐƚĂŶĚĂƌĚ ĚĞĚƵĐƚŝŽŶƐ͕ ĞdžĞŵƉƚŝŽŶƐ͕ ŶŽŶͲƌĞĨƵŶĚĂďůĞ ƚĂdž ĐƌĞĚŝƚƐ͕ ĂŶĚ ƌĞĨƵŶĚĂďůĞ ƚĂdž ĐƌĞĚŝƚƐ͘ dŚĞ ƉƌŽƚŽƚLJƉĞ ĨĂŵŝůŝĞƐ ƚŚĂƚ ŝŶĐůƵĚĞĚ ĐŚŝůĚƌĞŶ ǁĞƌĞ ĞůŝŐŝďůĞ ĨŽƌ ƚǁŽ ŶŽŶͲƌĞĨƵŶĚĂďůĞ ƚĂdž ĐƌĞĚŝƚƐ ĨŽƌ ƚŚĞŝƌ ĨĞĚĞƌĂů ƚĂdž ƌĞƚƵƌŶ͕ ŚŝůĚ ĂŶĚ ĞƉĞŶĚĞŶƚ ĂƌĞ džƉĞŶƐĞƐ ; Ϳ ĂŶĚ ŚŝůĚ dĂdž ƌĞĚŝƚ ;dͿ͘ ĚĚŝƚŝŽŶĂůůLJ͕ ĨĂŵŝůŝĞƐ ǁŝƚŚ ĐŚŝůĚƌĞŶ ǁĞƌĞ ĞůŝŐŝďůĞ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ͛Ɛ ŚŝůĚ ĂŶĚ ĞƉĞŶĚĞŶƚ ĂƌĞ džƉĞŶƐĞƐ ƚĂdž ĐƌĞĚŝƚƐ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ƐƚĂƚĞ͘ dŚĞ ĨĞĚĞƌĂů ƚĂdž ĐƌĞĚŝƚ ĂůůŽǁĞĚ ǁŽƌŬŝŶŐ ƉĂƌĞŶƚƐ ƚŽ ĚĞĚƵĐƚ Ă ƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞ ŽĨ ƚŚĞŝƌ ĐŚŝůĚĐĂƌĞ ĐŽƐƚƐ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ŝŶĐŽŵĞ ƚĂdž ƚŚĞLJ ŽǁĞ͘ dŚĞ ĨĞĚĞƌĂů d͕ ŽŶ ƚŚĞ ŽƚŚĞƌ ŚĂŶĚ͕ ĂůůŽǁĞĚ ĨĂŵŝůŝĞƐ ǁŝƚŚ ƋƵĂůŝĨLJŝŶŐ ĐŚŝůĚƌĞŶ ƚŽ ĚĞĚƵĐƚ ƵƉ ƚŽ ΨϮ͕ϬϬϬ ƉĞƌ ĐŚŝůĚ ĨŽƌ ϮϬϮϮ͘ ,ĂǁĂŝ͚ŝ͛Ɛ ŚŝůĚ ĂŶĚ ĞƉĞŶĚĞŶƚ ĂƌĞ džƉĞŶƐĞƐ ƚĂdž ĐƌĞĚŝƚ ĂůůŽǁĞĚ ǁŽƌŬŝŶŐ ƉĂƌĞŶƚƐ ƚŽ ĚĞĚƵĐƚ Ă ƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞ ŽĨ ƚŚĞŝƌ ĐŚŝůĚĐĂƌĞ ĐŽƐƚƐ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ƐƚĂƚĞ ŝŶĐŽŵĞ ƚĂdž ƚŚĞLJ ŽǁĞ͘ &Žƌ ƚĂdž ĂŶĚ ƚĂdž ĐƌĞĚŝƚ ĞƐƚŝŵĂƚŝŽŶƐ͕ ƚŚĞ ƐƚƵĚLJ ĂƐƐƵŵĞĚ ƚŚĂƚ ;ĂͿ ƐŝŶŐůĞ ƉĂƌĞŶƚƐ ĨŝůĞ ĂƐ ŚĞĂĚƐ ŽĨ ŚŽƵƐĞŚŽůĚ ĂŶĚ ƚǁŽͲĂĚƵůƚ ĐŽƵƉůĞƐ ĨŝůĞ ũŽŝŶƚůLJ ĨŽƌ ƚŚĞŝƌ ŝŶĐŽŵĞ ƚĂdž ƌĞƚƵƌŶƐ͖ ;ďͿ Ăůů ĂĚƵůƚƐ ĂƌĞ ŶŽƚ ƋƵĂůŝĨLJŝŶŐ ĐŚŝůĚƌĞŶ ŽĨ ĂŶŽƚŚĞƌ ƉĞƌƐŽŶ͖ ;ĐͿ ƚŚĞ ƉƌŽƚŽƚLJƉĞ ĨĂŵŝůŝĞƐ ĨŝůĞ ƌĞƐŝĚĞŶƚ ŝŶĐŽŵĞ ƚĂdž ƌĞƚƵƌŶƐ ĂŶĚ ĐůĂŝŵ ƐƚĂŶĚĂƌĚ ĚĞĚƵĐƚŝŽŶ ƌĂƚŚĞƌ ƚŚĂŶ ŝƚĞŵŝnjĞĚ ĚĞĚƵĐƚŝŽŶ͖ ;ĚͿ ƚŚĞ ŽŶůLJ ƐŽƵƌĐĞƐ ŽĨ ŝŶĐŽŵĞ ĂƌĞ ƚŚŽƐĞ ǁĂŐĞƐ͕ ƐĂůĂƌŝĞƐ͕ ƚŝƉƐ͕ ĞƚĐ͘ ƌĞƉŽƌƚĞĚ ŽŶ ƚŚĞ tͲϮ ĨŽƌŵ͖ ;ĞͿ ƚŚĞ ĨĂŵŝůŝĞƐ ŚĂǀĞ ŶŽ ŝŶĐŽŵĞ ĂĚũƵƐƚŵĞŶƚ ĂŶĚ ŶŽ ŽƚŚĞƌ ƚĂdž ůŝĂďŝůŝƚŝĞƐ͖ ;ĨͿ Ăůů ĨĂŵŝůLJ ŵĞŵďĞƌƐ ĂƌĞ h͘^͘ ĐŝƚŝnjĞŶƐ Žƌ ƌĞƐŝĚĞŶƚ ĂůŝĞŶƐ͖ ;ŐͿ ŶŽŶĞ ŽĨ ƚŚĞ ĨĂŵŝůLJ ŵĞŵďĞƌƐ ŝƐ ĞůĚĞƌůLJ Žƌ ĚŝƐĂďůĞĚ͖ ;ŚͿ ƚŚĞ ƉƌŽƚŽƚLJƉĞ ĨĂŵŝůŝĞƐ ŵĂLJ ďĞ ĞůŝŐŝďůĞ ĨŽƌ ƚĂdž ĐƌĞĚŝƚƐ ĨŽƌ ĐŚŝůĚ ĂŶĚ ĚĞƉĞŶĚĞŶƚ ĐĂƌĞ ĞdžƉĞŶƐĞƐ͕ ĐŚŝůĚ ƚĂdž͕ ĞĂƌŶĞĚ ŝŶĐŽŵĞ͕ ůŽǁͲŝŶĐŽŵĞ͕ ůŽǁͲŝŶĐŽŵĞ ƌĞŶƚĞƌƐ͕ ĂŶĚ ŐĞŶĞƌĂů ŝŶĐŽŵĞ ƚĂdž͖ ĂŶĚ ;ŝͿ ƚŚĞ ƚŽƚĂů ŝŶĐŽŵĞ ƚĂdž ǁŝƚŚŚŽůĚŝŶŐƐ ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞ ƚŚĞ ĂŵŽƵŶƚ ŽĨ ŽǁĞĚ ƚĂdž ŵŝŶƵƐ ƌĞĨƵŶĚĂďůĞ ƚĂdž ĐƌĞĚŝƚƐ ĂŶĚ͕ ƚŚĞƌĞĨŽƌĞ͕ Ă ĨĂŵŝůLJ͛Ɛ ƚĂdž ƌĞĨƵŶĚ ŝŶ ĂŶLJ ƐƉĞĐŝĨŝĐ LJĞĂƌ ŝƐ ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ njĞƌŽ͘ W Ă Ő Ğ ͮ ϴ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ^ƚĂŶĚĂƌĚ͗ ƐƚŝŵĂƚĞƐ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ϮϬϮϮ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϮϯ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ƵƐŝŶĞƐƐ͕ ĐŽŶŽŵŝĐ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ Θ dŽƵƌŝƐŵ dŚĞ ĞƐƚŝŵĂƚŝŽŶƐ ŽĨ ƚĂdžĞƐ ĂŶĚ ƚĂdž ĐƌĞĚŝƚƐ ǁĞƌĞ ďĂƐĞĚ ŽŶ ĨĂŵŝůLJ ŝŶĐŽŵĞ͕ ĨĂŵŝůLJ ƚLJƉĞ͕ ŶƵŵďĞƌ ŽĨ ĐŚŝůĚƌĞŶ͕ ĂŶĚ ŽƚŚĞƌ ĂƐƐƵŵƉƚŝŽŶƐ ŵĞŶƚŝŽŶĞĚ ĂďŽǀĞ͘ LJ ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ͕ ĨĂŵŝůLJ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ŝŶĐŽŵĞ ŵƵƐƚ ďĞ ĂďůĞ ƚŽ ĐŽǀĞƌ ƚŚĞ ƐƵŵ ŽĨ ůŝǀŝŶŐ ĞdžƉĞŶƐĞƐ ƉůƵƐ ƚĂdž ůŝĂďŝůŝƚŝĞƐ͘ dŽ ĨƵůĨŝůů ƚŚŝƐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶ͕ ƚŚĞ ĞƐƚŝŵĂƚŝŽŶ ŽĨ ƚĂdžĞƐ ĂŶĚ ƚĂdž ĐƌĞĚŝƚƐ ǁĞƌĞ ĚŽŶĞ ǀŝĂ Ă ƐĞƌŝĞƐ ŽĨ ŝƚĞƌĂƚŝŽŶƐ͘ dŚĞ ŝŶŝƚŝĂů ŝƚĞƌĂƚŝŽŶ ƚŽŽŬ ƚŚĞ ƚŽƚĂů ĐŽƐƚ ŽĨ ŚŽƵƐŝŶŐ͕ ĐŚŝůĚĐĂƌĞ͕ ĨŽŽĚ͕ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĂƚŝŽŶ͕ ŚĞĂůƚŚ ĐĂƌĞ͕ ĂŶĚ ŵŝƐĐĞůůĂŶĞŽƵƐ ĂƐ ƚŚĞ ŝŶŝƚŝĂů ĞƐƚŝŵĂƚĞ ŽĨ Ă ĨĂŵŝůLJ͛Ɛ ĞĂƌŶĞĚ ;ĐŽŶƐƵŵƉƚŝŽŶͿ ŝŶĐŽŵĞ͕ ďĂƐĞĚ ŽŶ ǁŚŝĐŚ ƚŚĞ ĂƉƉůŝĐĂďůĞ ƚĂdžĞƐ ĂŶĚ ŶŽŶͲƌĞĨƵŶĚĂďůĞ ĂŶĚ ƌĞĨƵŶĚĂďůĞ ƚĂdž ĐƌĞĚŝƚƐ ǁĞƌĞ ĐĂůĐƵůĂƚĞĚ͘ /Ĩ ƚŚĞ ƐƵŵ ŽĨ ŝŶĐŽŵĞ ƚĂdž ĨƌŽŵ ĞĂƌŶĞĚ ;ĐŽŶƐƵŵƉƚŝŽŶͿ ŝŶĐŽŵĞ ĂŶĚ ƌĞĨƵŶĚĂďůĞ ƚĂdž ĐƌĞĚŝƚƐ ǁĂƐ ƵŶĂďůĞ ƚŽ ďĂůĂŶĐĞ ƚŚĞ ƐƵŵ ŽĨ ƚŽƚĂů ůŝǀŝŶŐ ĐŽƐƚƐ ĂŶĚ ƚĂdž ůŝĂďŝůŝƚŝĞƐ͕ ƚŚĞ ƐĞĐŽŶĚ ŝƚĞƌĂƚŝŽŶ ǁŽƵůĚ ƚĂŬĞ ƉůĂĐĞ ƵƐŝŶŐ Ă ƌĞǀŝƐĞĚ ĞƐƚŝŵĂƚĞ ŽĨ ĞĂƌŶĞĚ ŝŶĐŽŵĞ ƚŽ ƌĞͲĞƐƚŝŵĂƚĞ ƚĂdžĞƐ ĂŶĚ ƚĂdž ĐƌĞĚŝƚƐ͘ dŚĞ ĞƐƚŝŵĂƚŝŽŶ ŝƚĞƌĂƚŝŽŶ ĞŶĚĞĚ ǁŚĞŶ ƚŚĞ ĂƐƐƵŵĞĚ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶ ŽĨ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ǁĂƐ ŵĞƚ ;ŝ͘Ğ͘ ƚŽƚĂů ĨĂŵŝůLJ ŝŶĐŽŵĞ с ƚŽƚĂů ůŝǀŝŶŐ ĞdžƉĞŶƐĞƐ н ƚĂdž ůŝĂďŝůŝƚŝĞƐͿ͘ W Ă Ő Ğ ͮ ϵ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ^ƚĂŶĚĂƌĚ͗ ƐƚŝŵĂƚĞƐ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ϮϬϮϮ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϮϯ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ƵƐŝŶĞƐƐ͕ ĐŽŶŽŵŝĐ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ Θ dŽƵƌŝƐŵ Ǥ ʹͲʹʹ Ǧ Ǥ dŚĞ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ &ĂŵŝůLJ ^ƚĂŶĚĂƌĚ ďƵĚŐĞƚƐ ĂƌĞ ĞƐƚŝŵĂƚĞĚ ŵŽŶƚŚůLJ ĞdžƉĞŶƐĞƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ ĨŽƌ Ă ĨĂŵŝůLJ͘ dŚĞƐĞ ďƵĚŐĞƚƐ ǀĂƌLJ ďLJ ĨĂŵŝůLJ ƐŝnjĞ͕ ƚLJƉĞ͕ ůŽĐĂƚŝŽŶ͕ ĂŶĚ ƚŚĞ ĂŐĞ ŽĨ ĐŚŝůĚƌĞŶ͘ dŚŝƐ ƐƚƵĚLJ ĞƐƚŝŵĂƚĞĚ ďƵĚŐĞƚƐ ĨŽƌ ƚŚĞ ƐƚĂƚĞ ĂŶĚ ĨŽƵƌ ĐŽƵŶƚŝĞƐ ĂŶĚ ĨŽƌ ĨŝǀĞ ĚŝĨĨĞƌĞŶƚ ĨĂŵŝůLJ ĐŽŵƉŽƐŝƚŝŽŶƐ͘ dŚĞ ďƵĚŐĞƚƐ ĨŽƌ ƚŚĞ ƐƚĂƚĞ ůĞǀĞů ǁĞƌĞ ĚĞƌŝǀĞĚ ďLJ ǁĞŝŐŚƚĞĚ ĂǀĞƌĂŐĞƐ ďĂƐĞĚ ŽŶ ƚŚĞ ĐŽƵŶƚŝĞƐ͛ ƉŽƉƵůĂƚŝŽŶ ƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞ ;ĞŶƐƵƐ ^͕ ϮϬϮϮͿ͘ /ŶĐůƵĚĞĚ ĂůƐŽ ǁĂƐ ŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ ŽŶ ƚŚĞ ĨĞĚĞƌĂů ƉŽǀĞƌƚLJ ƚŚƌĞƐŚŽůĚ͕ ƐƚĂƚĞ ŵŝŶŝŵƵŵ ǁĂŐĞ ĂŶĚ ƐƚĂƚĞ ŵĞĚŝĂŶ ĨĂŵŝůLJ ŝŶĐŽŵĞ ŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ ĨŽƌ ĐŽŵƉĂƌŝƐŽŶ͘ /Ŷ ϮϬϮϮ͕ ƚŚĞ ŵŝŶŝŵƵŵ ŚŽƵƌůLJ ǁĂŐĞ ŝŶ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ǁĂƐ ΨϭϮ͘ dŚĞ ĨĞĚĞƌĂů ƉŽǀĞƌƚLJ ƚŚƌĞƐŚŽůĚ ŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ǁĂƐ ĨƌŽŵ ƚŚĞ h͘^͘ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ,ĞĂůƚŚ ĂŶĚ ,ƵŵĂŶ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͛ ϮϬϮϮ WŽǀĞƌƚLJ 'ƵŝĚĞůŝŶĞƐ͘ dŚĞ ĞŶƐƵƐ ƵƌĞĂƵ ƉƌŽǀŝĚĞƐ ĨĂŵŝůLJ ƐŝnjĞͲƐƉĞĐŝĨŝĐ ƐƚĂƚĞ ŵĞĚŝĂŶ ĨĂŵŝůLJ ŝŶĐŽŵĞ ĞƐƚŝŵĂƚĞƐ ďĂƐĞĚ ŽŶ ŝƚƐ ĚĞĐĞŶŶŝĂů ĐĞŶƐƵƐ ĂŶĚ ĂŶŶƵĂů ŵĞƌŝĐĂŶ ŽŵŵƵŶŝƚLJ ^ƵƌǀĞLJƐ͕ ďƵƚ ŝƚ ĚŽĞƐ ŶŽƚ ƉƌŽǀŝĚĞ ĚĞƚĂŝůĞĚ ŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ ďLJ ĚŝĨĨĞƌĞŶĐĞƐ ŝŶ ĂŐĞ͕ ƐĞdž ĂŶĚ ŵĂƌŝƚĂů ƐƚĂƚƵƐ͘ dŚŝƐ ƐƚƵĚLJ ĐĂůĐƵůĂƚĞĚ ĨĂŵŝůLJ ƐŝnjĞͲƐƉĞĐŝĨŝĐ ƐƚĂƚĞ ŵĞĚŝĂŶ ĨĂŵŝůLJ ŝŶĐŽŵĞ ďLJ ĂŐĞ͕ ƐĞdž͕ ĂŶĚ ŵĂƌŝƚĂů ƐƚĂƚƵƐ͕ ĨŽƌ ƚŚĞ ĨŝǀĞ ƐĞůĞĐƚĞĚ ĨĂŵŝůLJ ƉƌŽƚŽƚLJƉĞƐ ƵƐŝŶŐ ĞŶƐƵƐ ƵƌĞĂƵ͛Ɛ ŵĞƌŝĐĂŶ ŽŵŵƵŶŝƚLJ ^ƵƌǀĞLJ ^ͲWhD^ ĚĂƚĂ ƐĞƚ͘ dŚŝƐ ŵĂŬĞƐ ŝƚ ƉŽƐƐŝďůĞ ƚŽ ĐŽŵƉĂƌĞ ƚŚĞ ĐĂůĐƵůĂƚĞĚ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ŝŶĐŽŵĞ ŶĞĞĚƐ ŽĨ ƚŚĞ ƉƌŽƚŽƚLJƉĞ ĨĂŵŝůŝĞƐ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ĞƐƚŝŵĂƚĞĚ ŝŶĐŽŵĞƐ ŽĨ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝŶŐ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ĨĂŵŝůŝĞƐ͘ dĂďůĞ /s͘ ĂŶĚ &ŝŐƵƌĞ /͘ ƉƌŽǀŝĚĞƐ Ă ĐŽŵƉĂƌŝƐŽŶ ŽĨ ĂŶŶƵĂů ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ &ĂŵŝůLJ ƵĚŐĞƚƐ ĂŵŽŶŐ ĨŽƵƌ ĐŽƵŶƚŝĞƐ͕ ƐƚĂƚĞ ǁĞŝŐŚƚĞĚ ĂǀĞƌĂŐĞƐ͕ ĂŶĚ ĨŝǀĞ ĚŝĨĨĞƌĞŶƚ ĨĂŵŝůLJ ĐŽŵƉŽƐŝƚŝŽŶƐ͘ x ŵŽŶŐ Ăůů ĨŝǀĞ ĨĂŵŝůLJ ƚLJƉĞƐ͕ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ŽƵŶƚLJ ŚĂĚ ƚŚĞ ůŽǁĞƐƚ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ŝŶĐŽŵĞ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ ĂŵŽŶŐ Ăůů ĐŽƵŶƚŝĞƐ͘ &Žƌ ƚŚĞ ŽŶĞͲĂĚƵůƚ ĐĂƚĞŐŽƌLJ͕ <ĂƵĂ͚ŝ ŚĂĚ ƚŚĞ ŚŝŐŚĞƐƚ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ŝŶĐŽŵĞ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ͕ ĨŽůůŽǁĞĚ ďLJ DĂƵŝ ĂŶĚ ,ŽŶŽůƵůƵ͘ &Žƌ ƚŚĞ ƚǁŽͲĂĚƵůƚ ĐŽƵƉůĞ ĐĂƚĞŐŽƌLJ͕ <ĂƵĂ͚ŝ ŚĂĚ ƚŚĞ ŚŝŐŚĞƐƚ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ŝŶĐŽŵĞ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ͕ ĨŽůůŽǁĞĚ ďLJ DĂƵŝ ĂŶĚ ,ŽŶŽůƵůƵ͘ &Žƌ ƚŚĞ ŽŶĞͲ ĂĚƵůƚ ǁŝƚŚ ŽŶĞ ĐŚŝůĚ ĂŶĚ ƚŚĞ ŽŶĞͲĂĚƵůƚ ǁŝƚŚ ƚǁŽ ĐŚŝůĚƌĞŶ ĨĂŵŝůLJ ƚLJƉĞƐ͕ ,ŽŶŽůƵůƵ ŚĂĚ ƚŚĞ ŚŝŐŚĞƐƚ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ŝŶĐŽŵĞ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ͘ &Žƌ ĐŽƵƉůĞƐ ǁŝƚŚ ƚǁŽ ĐŚŝůĚƌĞŶ͕ <ĂƵĂ͚ŝ ŚĂĚ ƚŚĞ ŚŝŐŚĞƐƚ ƐĞůĨͲ ƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ŝŶĐŽŵĞ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ͕ ĨŽůůŽǁĞĚ ďLJ DĂƵŝ ĂŶĚ ,ŽŶŽůƵůƵ͘ x dŚĞ ƐƚĂƚĞ ŵĞĚŝĂŶ ŝŶĐŽŵĞ ĨŽƌ ĨĂŵŝůŝĞƐ ŽĨ ŽŶĞͲĂĚƵůƚ͕ ƚǁŽͲĂĚƵůƚ ĐŽƵƉůĞ ĨĂŵŝůŝĞƐ ǁŝƚŚŽƵƚ ĐŚŝůĚƌĞŶ͕ ĂŶĚ ƚǁŽͲĂĚƵůƚ ĐŽƵƉůĞ ĨĂŵŝůŝĞƐ ǁŝƚŚ ƚǁŽ ĐŚŝůĚƌĞŶ ĞdžĐĞĞĚĞĚ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ŝŶĐŽŵĞ ŶĞĞĚƐ͘ ^ƚĂƚĞ ŵĞĚŝĂŶ ŝŶĐŽŵĞ ŽĨ ŽŶĞͲĂĚƵůƚ ǁŝƚŚ ŽŶĞ ĐŚŝůĚ ĂŶĚ ŽĨ ŽŶĞͲĂĚƵůƚ ǁŝƚŚ ƚǁŽ ĐŚŝůĚƌĞŶ ĨĂŵŝůLJ ƚLJƉĞƐ ǁĞƌĞ ďĞůŽǁ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ŝŶĐŽŵĞ ŶĞĞĚƐ͕ ďLJ ϯϬ͘ϰ ƉĞƌĐĞŶƚ ĂŶĚ Ϯϯ͘ϵ ƉĞƌĐĞŶƚ ƌĞƐƉĞĐƚŝǀĞůLJ͘ x &Žƌ Ăůů ĨĂŵŝůLJ ƚLJƉĞƐ͕ ǁŽƌŬŝŶŐ ĨƵůůͲƚŝŵĞ Ăƚ ŵŝŶŝŵƵŵ ǁĂŐĞ ǁŽƵůĚ ŶŽƚ ďĞ ĞŶŽƵŐŚ ƚŽ ĐŽǀĞƌ ƚŚĞ ƐĞůĨͲ ƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ĨĂŵŝůLJ ďƵĚŐĞƚƐ͘ dŚĞ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ďƵĚŐĞƚ ĨŽƌ ƚǁŽͲĂĚƵůƚ ĨĂŵŝůŝĞƐ ǁŝƚŚ ŶŽ ĐŚŝůĚƌĞŶ ǁĂƐ ĐůŽƐĞƐƚ ƚŽ ďĞŝŶŐ ĐŽǀĞƌĞĚ ďLJ ŵŝŶŝŵƵŵ ǁĂŐĞ͕ ŚŽǁĞǀĞƌ͕ Ɛƚŝůů ϱ͘ϲ ƉĞƌĐĞŶƚ ĂďŽǀĞ ŵŝŶŝŵƵŵ ǁĂŐĞ ŝŶĐŽŵĞ͘ ŽŶĞͲĂĚƵůƚ ĨĂŵŝůLJ ƚLJƉĞ ŶĞĞĚƐ ĂŶ ĂĚĚŝƚŝŽŶĂů ϲϱ͘Ϯ ƉĞƌĐĞŶƚ ĂďŽǀĞ ŵŝŶŝŵƵŵ ǁĂŐĞ ŝŶĐŽŵĞ ƚŽ ĐŽǀĞƌ ƚŚĞ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ďƵĚŐĞƚ͘ tŚŝůĞ ŽŶĞͲĂĚƵůƚ ǁŝƚŚ ŽŶĞ ĐŚŝůĚ ĂŶĚ ƚŚĞ ŽŶĞͲĂĚƵůƚ ǁŝƚŚ ƚǁŽ ĐŚŝůĚƌĞŶ ĨĂŵŝůLJ ƚLJƉĞƐ ŶĞĞĚ ŽǀĞƌ ĚŽƵďůĞ ƚŚĞŝƌ ŝŶĐŽŵĞ ;ϭϬϬ ƉĞƌĐĞŶƚ ŝŶĐƌĞĂƐĞͿ ƚŽ ŵĞĞƚ ƐĞůĨͲ ƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ďƵĚŐĞƚƐ͘ dǁŽͲĂĚƵůƚƐ ǁŝƚŚ ƚǁŽ ĐŚŝůĚƌĞŶ ĨĂŵŝůŝĞƐ ŶĞĞĚ ϵϯ͘ϳ ƉĞƌĐĞŶƚ ŵŽƌĞ ƚŚĂŶ Ă ŵŝŶŝŵƵŵ ǁĂŐĞ ŝŶĐŽŵĞ ƉƌŽǀŝĚĞƐ ƚŽ ŵĞĞƚ ƚŚĞ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ĨĂŵŝůLJ ďƵĚŐĞƚ͘ W Ă Ő Ğ ͮ ϭϬ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ^ƚĂŶĚĂƌĚ͗ ƐƚŝŵĂƚĞƐ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ϮϬϮϮ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϮϯ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ƵƐŝŶĞƐƐ͕ ĐŽŶŽŵŝĐ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ Θ dŽƵƌŝƐŵ x ^ƚĂƚĞǁŝĚĞ͕ ŽŶĞͲĂĚƵůƚ ĂŶĚ ƚǁŽ ĂĚƵůƚ ĨĂŵŝůLJ ƚLJƉĞƐ ǁŝƚŚ ŶŽ ĐŚŝůĚƌĞŶ ŚĂĚ ƚŚĞ ůŽǁĞƐƚ ƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞ ŽĨ ĨĂŵŝůŝĞƐ ǁŝƚŚ ŝŶĐŽŵĞƐ ďĞůŽǁ ƚŚĞ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ůĞǀĞů͕ Ăƚ ϰϮ͘ϵ ƉĞƌĐĞŶƚ ĂŶĚ ϭϵ͘Ϯ ƉĞƌĐĞŶƚ ƌĞƐƉĞĐƚŝǀĞůLJ͘ &Žƌ ŽŶĞͲĂĚƵůƚƐ ǁŝƚŚ ŽŶĞ ĐŚŝůĚ͕ ŽŶĞͲĂĚƵůƚƐ ǁŝƚŚ ƚǁŽ ĐŚŝůĚƌĞŶ͕ ĂŶĚ ƚǁŽ ĂĚƵůƚƐ ĂŶĚ ƚǁŽ ĐŚŝůĚƌĞŶ ĨĂŵŝůLJ ƚLJƉĞƐ͕ ϲϰ͘ϱ ƉĞƌĐĞŶƚ͕ ϭϬϬ͘Ϭ ƉĞƌĐĞŶƚ͕ ĂŶĚ ϰϱ͘Ϭ ƉĞƌĐĞŶƚ͕ ŚĂĚ ŝŶĐŽŵĞƐ ďĞůŽǁ ƚŚĞ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ůĞǀĞů͕ ƌĞƐƉĞĐƚŝǀĞůLJ͘ dĂďůĞ /s͗͘ ŶŶƵĂů ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ &ĂŵŝůLJ ƵĚŐĞƚƐ ĨŽƌ ^ĞůĞĐƚĞĚ &ĂŵŝůLJ dLJƉĞƐ͕ ϮϬϮϮ &ĂŵŝůLJ dLJƉĞ ŽƵŶƚLJ KŶĞ ĚƵůƚ dǁŽ ĚƵůƚ &ĂŵŝůLJ KŶĞ ĚƵůƚ н KŶĞ WƌĞƐĐŚŽŽůĞƌ KŶĞ ĚƵůƚ н KŶĞ WƌĞƐĐŚŽŽůĞƌ н KŶĞ ^ĐŚŽŽůͲĂŐĞ dǁŽ ĚƵůƚ н KŶĞ WƌĞƐĐŚŽŽůĞƌ н KŶĞ ^ĐŚŽŽůͲĂŐĞ ,ŽŶŽůƵůƵ Ψϰϭ͕ϴϵϲ ΨϱϮ͕ϴϲϭ ΨϳϮ͕Ϭϱϯ ΨϵϮ͕Ϭϲϭ Ψϵϴ͕ϰϬϳ ,ĂǁĂŝ͚ŝ Ψϯϰ͕ϵϳϬ Ψϰϲ͕ϵϱϰ Ψϱϵ͕ϱϭϴ Ψϳϰ͕ϳϵϭ Ψϴϱ͕ϭϭϲ DĂƵŝ Ψϰϯ͕ϰϱϬ Ψϱϲ͕Ϯϭϳ Ψϲϵ͕ϯϳϴ Ψϴϵ͕ϭϰϳ Ψϵϵ͕Ϯϰϭ <ĂƵĂ͚ŝ Ψϰϱ͕ϬϵϮ Ψϱϴ͕ϳϱϲ ΨϳϬ͕ϮϳϮ Ψϴϵ͕ϲϰϴ ΨϭϬϬ͕ϯϭϮ ^ƚĂƚĞ Ψϰϭ͕Ϯϰϱ ΨϱϮ͕ϳϬϬ Ψϲϵ͕ϴϲϭ Ψϴϵ͕ϭϯϭ Ψϵϲ͕ϲϵϲ ^ĞůĞĐƚĞĚ /ŶĐŽŵĞ ĞŶĐŚŵĂƌŬƐ WŽǀĞƌƚLJ dŚƌĞƐŚŽůĚ Ψϭϱ͕ϲϯϬ ΨϮϭ͕ϬϲϬ ΨϮϭ͕ϬϲϬ ΨϮϲ͕ϰϵϬ Ψϯϭ͕ϵϮϬ DŝŶŝŵƵŵ tĂŐĞ ΨϮϰ͕ϵϲϬ Ψϰϵ͕ϵϮϬ ΨϮϰ͕ϵϲϬ ΨϮϰ͕ϵϲϬ Ψϰϵ͕ϵϮϬ DĞĚŝĂŶ &ĂŵŝůLJ /ŶĐŽŵĞ Ψϰϳ͕ϰϮϱ ΨϭϬϱ͕Ϭϲϱ Ψϱϯ͕ϱϳϱ Ψϳϭ͕ϵϭϵ ΨϭϬϲ͕ϯϭϲ WĞƌĐĞŶƚ ďLJ tŚŝĐŚ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ƵĚŐĞƚ ŝƐ ďŽǀĞ Žƌ ĞůŽǁ ;ͲͿ ^ĞůĞĐƚĞĚ /ŶĐŽŵĞ ĞŶĐŚŵĂƌŬƐ WŽǀĞƌƚLJ dŚƌĞƐŚŽůĚ ϭϲϯ͘ϵй ϭϱϬ͘Ϯй Ϯϯϭ͘ϳй Ϯϯϲ͘ϱй ϮϬϮ͘ϵй DŝŶŝŵƵŵ tĂŐĞ ϲϱ͘Ϯй ϱ͘ϲй ϭϳϵ͘ϵй Ϯϱϳ͘ϭй ϵϯ͘ϳй DĞĚŝĂŶ &ĂŵŝůLJ /ŶĐŽŵĞ Ͳϭϯ͘Ϭй Ͳϰϵ͘ϴй ϯϬ͘ϰй Ϯϯ͘ϵй Ͳϵ͘Ϭй WĞƌĐĞŶƚ ŽĨ &ĂŵŝůŝĞƐ ǁŝƚŚ ^ƚĂƚĞ DĞĚŝĂŶ /ŶĐŽŵĞ ĞůŽǁ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ >ĞǀĞů ;ďĂƐĞĚ ŽŶ ^ͲWhD^ ĚĂƚĂͿ ^ƚĂƚĞ dŽƚĂů ϰϮ͘ϵй ϭϵ͘Ϯй ϲϰ͘ϱй ϭϬϬ͘Ϭй ϰϱ͘Ϭй &ŝŐƵƌĞ /s͗͘ ŶŶƵĂů ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ &ĂŵŝůLJ ƵĚŐĞƚƐ ĨŽƌ ^ĞůĞĐƚĞĚ &ĂŵŝůLJ dLJƉĞƐ͕ ϮϬϮϮ ΨϬ ΨϮϬ͕ϬϬϬ ΨϰϬ͕ϬϬϬ ΨϲϬ͕ϬϬϬ ΨϴϬ͕ϬϬϬ ΨϭϬϬ͕ϬϬϬ ΨϭϮϬ͕ϬϬϬ KŶĞ ĚƵůƚ dǁŽ ĚƵůƚ &ĂŵŝůLJ KŶĞ ĚƵůƚ н KŶĞ WƌĞƐĐŚŽŽůĞƌ KŶĞ ĚƵůƚ н KŶĞ WƌĞƐĐŚŽŽůĞƌ н KŶĞ ^ĐŚŽŽůͲĂŐĞ dǁŽ ĚƵůƚ н KŶĞ WƌĞƐĐŚŽŽůĞƌ н KŶĞ ^ĐŚŽŽůͲĂŐĞ ^ƚĂƚĞ <ĂƵĂŝ DĂƵŝ ,ĂǁĂŝŝ ,ŽŶŽůƵůƵ W Ă Ő Ğ ͮ ϭϭ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ^ƚĂŶĚĂƌĚ͗ ƐƚŝŵĂƚĞƐ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ϮϬϮϮ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϮϯ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ƵƐŝŶĞƐƐ͕ ĐŽŶŽŵŝĐ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ Θ dŽƵƌŝƐŵ Ǥ ,ŽŶŽůƵůƵ ŽƵŶƚLJ ŚĂĚ ƚŚĞ ŚŝŐŚĞƐƚ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ŝŶĐŽŵĞ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ ĨŽƌ ƚŚĞ ŽŶĞͲĂĚƵůƚ ǁŝƚŚ ŽŶĞ ĐŚŝůĚ ĂŶĚ ƚŚĞ ŽŶĞͲĂĚƵůƚ ǁŝƚŚ ƚǁŽ ĐŚŝůĚƌĞŶ ĨĂŵŝůLJ ƚLJƉĞƐ͘ ,ŽŶŽůƵůƵ ĂůƐŽ ŚĂĚ ƚŚĞ ŚŝŐŚĞƐƚ ŚŽƵƐŝŶŐ ĐŽƐƚƐ ĂŶĚ ĐŚŝůĚĐĂƌĞ ĐŽƐƚƐ ĂŵŽŶŐ ƚŚĞ ĐŽƵŶƚŝĞƐ͘ dŚĞ ŚŝŐŚĞƌ ŚŽƵƐŝŶŐ ĐŽƐƚƐ ŽĨ ,ŽŶŽůƵůƵ ĨĂŵŝůLJ ďƵĚŐĞƚƐ ǁĞƌĞ ƉĂƌƚŝĂůůLJ ŽĨĨƐĞƚ ďLJ ůŽǁĞƌ ĐŽƐƚƐ ŝŶ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ ĨŽŽĚ͘ KƚŚĞƌ ŶŽƚĂďůĞ ŽďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ ƌĞŐĂƌĚŝŶŐ ,ŽŶŽůƵůƵ ƐĞůĨͲ ƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ůĞǀĞůƐ ǁĞƌĞ͗ x ŽŶĞͲĂĚƵůƚ ǁŝƚŚ ŶŽ ĐŚŝůĚƌĞŶ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĞĂƌŶ ĂŶ ŚŽƵƌůLJ ǁĂŐĞ ŽĨ Ψϭϵ͘ϴϰ ŝŶ ϮϬϮϮ ƚŽ ďĞ ĂďůĞ ƚŽ ŵĞĞƚ ŚŝƐͬŚĞƌ ďĂƐŝĐ ŶĞĞĚƐ ĂŶĚ ƚŽ ďĞ ĞĐŽŶŽŵŝĐĂůůLJ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶƚ͘ dŚĂƚ ǁĂƐ ϲϳ͘ϵ ƉĞƌĐĞŶƚ ĂďŽǀĞ ƚŚĞ ŵŝŶŝŵƵŵ ǁĂŐĞ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ĂŶĚ ϭϲϴ͘Ϭ ƉĞƌĐĞŶƚ ĂďŽǀĞ ƚŚĞ ĨĞĚĞƌĂů ƉŽǀĞƌƚLJ ƚŚƌĞƐŚŽůĚ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ͘ x ƚǁŽͲĂĚƵůƚ ĐŽƵƉůĞ ǁŝƚŚ ŶŽ ĐŚŝůĚƌĞŶ ŶĞĞĚĞĚ Ă ĐŽŵďŝŶĞĚ ŚŽƵƌůLJ ǁĂŐĞ ŽĨ ΨϮϱ͘Ϭϯ ;Žƌ ΨϭϮ͘ϱϭ ĞĂĐŚ ŽŶ ĂǀĞƌĂŐĞͿ ƚŽ ďĞ ĂďůĞ ƚŽ ďĞ ĞĐŽŶŽŵŝĐĂůůLJ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶƚ͘ dŚĂƚ ǁĂƐ ϱ͘ϵ ƉĞƌĐĞŶƚ ĂďŽǀĞ ƚŚĞ ŵŝŶŝŵƵŵ ǁĂŐĞ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ĂŶĚ ϭϱϭ͘Ϭ ƉĞƌĐĞŶƚ ĂďŽǀĞ ƚŚĞ ĨĞĚĞƌĂů ƉŽǀĞƌƚLJ ƚŚƌĞƐŚŽůĚ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ͘ x ŽŶĞͲĂĚƵůƚ ǁŝƚŚ ŽŶĞ ƉƌĞƐĐŚŽŽůĞƌ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĞĂƌŶ ĂŶ ŚŽƵƌůLJ ǁĂŐĞ ŽĨ Ψϯϰ͘ϭϮ ƚŽ ďĞ ĞĐŽŶŽŵŝĐĂůůLJ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶƚ͘ dŚĂƚ ǁĂƐ ϭϴϴ͘ϳ ƉĞƌĐĞŶƚ ĂďŽǀĞ ƚŚĞ ƐƚĂƚĞ ŵŝŶŝŵƵŵ ǁĂŐĞ ůĞǀĞů ĂŶĚ ϮϰϮ͘ϭ ƉĞƌĐĞŶƚ ĂďŽǀĞ ƚŚĞ ĨĞĚĞƌĂů ƉŽǀĞƌƚLJ ƚŚƌĞƐŚŽůĚ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ͘ x ŽŶĞͲĂĚƵůƚ ǁŝƚŚ ŽŶĞ ƉƌĞƐĐŚŽŽů ĂŶĚ ŽŶĞ ƐĐŚŽŽůͲĂŐĞ ĐŚŝůĚ ŶĞĞĚƐ ƚŽ ĞĂƌŶ ĂŶ ŚŽƵƌůLJ ǁĂŐĞ ŽĨ Ψϰϯ͘ϱϵ ƚŽ ďĞ ĞĐŽŶŽŵŝĐĂůůLJ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶƚ͘ dŚĂƚ ǁĂƐ Ϯϲϴ͘ϴ ƉĞƌĐĞŶƚ ĂďŽǀĞ ƚŚĞ ƐƚĂƚĞ ŵŝŶŝŵƵŵ ǁĂŐĞ ůĞǀĞů ĂŶĚ Ϯϰϳ͘ϱ ƉĞƌĐĞŶƚ ĂďŽǀĞ ƚŚĞ ĨĞĚĞƌĂů ƉŽǀĞƌƚLJ ƚŚƌĞƐŚŽůĚ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ͘ x ƚǁŽͲĂĚƵůƚ ĨĂŵŝůLJ ǁŝƚŚ ŽŶĞ ƉƌĞƐĐŚŽŽů ĂŶĚ ŽŶĞ ƐĐŚŽŽůͲĂŐĞ ĐŚŝůĚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĞĂƌŶ Ă ĐŽŵďŝŶĞĚ ŚŽƵƌůLJ ǁĂŐĞ ŽĨ Ψϰϲ͘ϱϵ ;Žƌ ΨϮϯ͘ϯϬ ĞĂĐŚ ŽŶ ĂǀĞƌĂŐĞͿ ƚŽ ďĞ ĞĐŽŶŽŵŝĐĂůůLJ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶƚ͘ dŚĂƚ ǁĂƐ ϮϬϴ͘ϯ ƉĞƌĐĞŶƚ ĂďŽǀĞ ƚŚĞ ĨĞĚĞƌĂů ƉŽǀĞƌƚLJ ƚŚƌĞƐŚŽůĚ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ͘ x ŵŽŶŐ Ăůů ĨŝǀĞ ĨĂŵŝůLJ ƚLJƉĞƐ͕ ŽŶĞ ĂĚƵůƚ ǁŝƚŚ ƚǁŽ ĐŚŝůĚƌĞŶ ĂŶĚ ŽŶĞ ĂĚƵůƚ ǁŝƚŚ ŽŶĞ ĐŚŝůĚ ŚĂĚ ƚŚĞ ůĂƌŐĞƐƚ ŐĂƉƐ ďĞƚǁĞĞŶ ƌĞƋƵŝƌĞĚ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ &ĂŵŝůLJ ŝŶĐŽŵĞ ĂŶĚ ƚŚĞ ƉŽǀĞƌƚLJ ƚŚƌĞƐŚŽůĚ ĂŶĚ ĨĞĚĞƌĂů ŵŝŶŝŵƵŵ ǁĂŐĞ ůĞǀĞů͘ dŚŝƐ ǁĂƐ ĨŽůůŽǁĞĚ ďLJ ƚǁŽ ĂĚƵůƚƐ ǁŝƚŚ ƚǁŽ ĐŚŝůĚƌĞŶ͕ ŽŶĞͲĂĚƵůƚ͕ ĂŶĚ ƚǁŽͲĂĚƵůƚ ĐŽƵƉůĞƐ͘ W Ă Ő Ğ ͮ ϭϮ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ^ƚĂŶĚĂƌĚ͗ ƐƚŝŵĂƚĞƐ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ϮϬϮϮ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϮϯ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ƵƐŝŶĞƐƐ͕ ĐŽŶŽŵŝĐ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ Θ dŽƵƌŝƐŵ dĂďůĞ /s͗͘ DŽŶƚŚůLJ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ &ĂŵŝůLJ ƵĚŐĞƚƐ ĨŽƌ ^ĞůĞĐƚĞĚ &ĂŵŝůLJ dLJƉĞƐ͕ ,ŽŶŽůƵůƵ ŽƵŶƚLJ͕ ϮϬϮϮ ĂƚĞŐŽƌLJ &ĂŵŝůLJ dLJƉĞ KŶĞ ĚƵůƚ dǁŽ ĚƵůƚ &ĂŵŝůLJ KŶĞ ĚƵůƚ н KŶĞ WƌĞƐĐŚŽŽůĞƌ KŶĞ ĚƵůƚ н KŶĞ WƌĞƐĐŚŽŽůĞƌ н KŶĞ ^ĐŚŽŽůͲĂŐĞ dǁŽ ĚƵůƚ н KŶĞ WƌĞƐĐŚŽŽůĞƌ н KŶĞ ^ĐŚŽŽůͲĂŐĞ ,ŽƵƐŝŶŐ Ψϭ͕ϳϬϱ Ψϭ͕ϳϬϱ ΨϮ͕ϮϰϬ ΨϮ͕ϮϰϬ ΨϮ͕ϮϰϬ ŚŝůĚĐĂƌĞ ΨϬ ΨϬ ΨϵϮϲ Ψϭ͕ϰϲϴ Ψϭ͕ϰϲϴ &ŽŽĚ Ψϰϯϲ Ψϴϳϯ ΨϳϬϮ Ψϭ͕ϭϰϳ Ψϭ͕ϲϬϲ dƌĂŶƐƉŽƌƚĂƚŝŽŶ ΨϭϴϮ ΨϮϵϯ ΨϭϴϮ Ψϭϵϳ ΨϯϬϯ ,ĞĂůƚŚ ĂƌĞ Ψϭϰϰ Ψϯϲϳ Ψϯϳϲ ΨϱϮϬ Ψϱϰϱ DŝƐĐĞůůĂŶĞŽƵƐ ΨϮϰϳ ΨϯϮϰ Ψϰϰϯ Ψϱϱϳ Ψϲϭϲ dĂdžĞƐ Ψϳϳϳ Ψϴϰϯ Ψϭ͕ϭϯϱ Ψϭ͕ϱϰϭ Ψϭ͕ϰϮϮ dŽƚĂů Ψϯ͕ϰϵϭ Ψϰ͕ϰϬϱ Ψϲ͕ϬϬϰ Ψϳ͕ϲϳϮ Ψϴ͕ϮϬϭ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ /ŶĐŽŵĞ ZĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚ ,ŽƵƌůLJ Ψϭϵ͘ϴϰ ΨϭϮ͘ϱϭ Ψϯϰ͘ϭϮ Ψϰϯ͘ϱϵ ΨϮϯ͘ϯϬ DŽŶƚŚůLJ Ψϯ͕ϰϵϭ Ψϰ͕ϰϬϱ Ψϲ͕ϬϬϰ Ψϳ͕ϲϳϮ Ψϴ͕ϮϬϭ ŶŶƵĂů Ψϰϭ͕ϴϵϲ ΨϱϮ͕ϴϲϭ ΨϳϮ͕Ϭϱϯ ΨϵϮ͕Ϭϲϭ Ψϵϴ͕ϰϬϳ WĞƌĐĞŶƚ ďLJ tŚŝĐŚ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ƵĚŐĞƚ /Ɛ ďŽǀĞ Žƌ ĞůŽǁ ;ͲͿ ^ĞůĞĐƚĞĚ /ŶĐŽŵĞ ĞŶĐŚŵĂƌŬƐ WŽǀĞƌƚLJ dŚƌĞƐŚŽůĚ ϭϲϴ͘Ϭй ϭϱϭ͘Ϭй ϮϰϮ͘ϭй Ϯϰϳ͘ϱй ϮϬϴ͘ϯй DŝŶŝŵƵŵ tĂŐĞ ϲϳ͘ϵй ϱ͘ϵй ϭϴϴ͘ϳй Ϯϲϴ͘ϴй ϵϳ͘ϭй &ŝŐƵƌĞ /s͗͘ DŽŶƚŚůLJ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ &ĂŵŝůLJ ƵĚŐĞƚƐ ĨŽƌ ,ŽŶŽůƵůƵ ŽƵŶƚLJ͕ ϮϬϮϮ ΨϬ Ψϭ͕ϬϬϬ ΨϮ͕ϬϬϬ Ψϯ͕ϬϬϬ Ψϰ͕ϬϬϬ Ψϱ͕ϬϬϬ Ψϲ͕ϬϬϬ Ψϳ͕ϬϬϬ Ψϴ͕ϬϬϬ Ψϵ͕ϬϬϬ KŶĞ ĚƵůƚ dǁŽ ĚƵůƚ &ĂŵŝůLJ KŶĞ ĚƵůƚ н KŶĞ WƌĞƐĐŚŽŽůĞƌ KŶĞ ĚƵůƚ н KŶĞ WƌĞƐĐŚŽŽůĞƌ н KŶĞ ^ĐŚŽŽůͲĂŐĞ dǁŽ ĚƵůƚ н KŶĞ WƌĞƐĐŚŽŽůĞƌ н KŶĞ ^ĐŚŽŽůͲĂŐĞ dĂdžĞƐ DŝƐĐĞůůĂŶĞŽƵƐ ,ĞĂůƚŚ ĂƌĞ dƌĂŶƐƉŽƌƚĂƚŝŽŶ &ŽŽĚ ŚŝůĚĐĂƌĞ ,ŽƵƐŝŶŐ W Ă Ő Ğ ͮ ϭϯ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ^ƚĂŶĚĂƌĚ͗ ƐƚŝŵĂƚĞƐ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ϮϬϮϮ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϮϯ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ƵƐŝŶĞƐƐ͕ ĐŽŶŽŵŝĐ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ Θ dŽƵƌŝƐŵ Ǥ Ǯ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ŽƵŶƚLJ ŚĂĚ ƚŚĞ ůŽǁĞƐƚ ŽǀĞƌĂůů ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ŝŶĐŽŵĞ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ ĂŵŽŶŐ ƚŚĞ ĐŽƵŶƚŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ĨĂŵŝůLJ ƚLJƉĞƐ ŝŶ ƚŚĞ ƐƚƵĚLJ͘ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ŽƵŶƚLJ͛Ɛ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ĨĂŵŝůLJ ďƵĚŐĞƚ ůĞǀĞůƐ ǁĞƌĞ ďƌŽƵŐŚƚ ĚŽǁŶ ďLJ ůŽǁĞƌ ĐŽƐƚƐ ĨŽƌ ŚŽƵƐŝŶŐ͕ ĐŚŝůĚĐĂƌĞ͕ ĂŶĚ ĨŽŽĚ ĐĂƚĞŐŽƌŝĞƐ͘ KƚŚĞƌ ŶŽƚĂďůĞ ŽďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ ƌĞŐĂƌĚŝŶŐ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ŽƵŶƚLJ͛Ɛ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ůĞǀĞůƐ ǁĞƌĞ͗ x ŽŶĞͲĂĚƵůƚ ǁŝƚŚ ŶŽ ĐŚŝůĚƌĞŶ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĞĂƌŶ ĂŶ ŚŽƵƌůLJ ǁĂŐĞ ŽĨ Ψϭϲ͘ϱϲ ƚŽ ďĞ ĂďůĞ ƚŽ ŵĞĞƚ ďĂƐŝĐ ŶĞĞĚƐ ĂŶĚ ƚŽ ďĞ ĞĐŽŶŽŵŝĐĂůůLJ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶƚ͘ dŚĂƚ ǁĂƐ ϰϬ͘ϭ ƉĞƌĐĞŶƚ ĂďŽǀĞ ƐƚĂƚĞ ŵŝŶŝŵƵŵ ǁĂŐĞ ůĞǀĞů͕ ĂŶĚ ϭϮϯ͘ϳ ƉĞƌĐĞŶƚ ĂďŽǀĞ ƚŚĞ ĨĞĚĞƌĂů ƉŽǀĞƌƚLJ ƚŚƌĞƐŚŽůĚ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ͘ x ƚǁŽͲĂĚƵůƚ ĐŽƵƉůĞ ǁŝƚŚ ŶŽ ĐŚŝůĚƌĞŶ ŶĞĞĚĞĚ ĐŽŵďŝŶĞĚ ŚŽƵƌůLJ ǁĂŐĞƐ ŽĨ ΨϮϮ͘Ϯϯ ;Žƌ Ψϭϭ͘ϭϮ ĞĂĐŚ ŽŶ ĂǀĞƌĂŐĞͿ ƚŽ ďĞ ĞĐŽŶŽŵŝĐĂůůLJ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶƚ͘ dŚŝƐ ǁĂƐ ƚŚĞ ŽŶůLJ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ďƵĚŐĞƚ ƚŚĂƚ ǁĂƐ ϱ͘ϵ ƉĞƌĐĞŶƚ ďĞůŽǁ ƚŚĞ ƐƚĂƚĞ ŵŝŶŝŵƵŵ ǁĂŐĞ ůĞǀĞů͘ x ŽŶĞͲĂĚƵůƚ ǁŝƚŚ ŽŶĞ ƉƌĞƐĐŚŽŽůĞƌ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĞĂƌŶ ĂŶ ŚŽƵƌůLJ ǁĂŐĞ ŽĨ ΨϮϴ͘ϭϴ ƚŽ ďĞ ĞĐŽŶŽŵŝĐĂůůLJ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶƚ͘ dŚĂƚ ďƵĚŐĞƚ ǁĂƐ ϭϯϴ͘ϱ ƉĞƌĐĞŶƚ ĂďŽǀĞ ƚŚĞ ƐƚĂƚĞ ŵŝŶŝŵƵŵ ǁĂŐĞ ůĞǀĞů ĂŶĚ ϭϴϮ͘ϲ ƉĞƌĐĞŶƚ ĂďŽǀĞ ƚŚĞ ĨĞĚĞƌĂů ƉŽǀĞƌƚLJ ƚŚƌĞƐŚŽůĚ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ͘ x ŽŶĞͲĂĚƵůƚ ǁŝƚŚ ŽŶĞ ƉƌĞƐĐŚŽŽů ĂŶĚ ŽŶĞ ƐĐŚŽŽů ĂŐĞ ĐŚŝůĚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĞĂƌŶ ĂŶ ŚŽƵƌůLJ ǁĂŐĞ ŽĨ Ψϯϱ͘ϰϭ ƚŽ ďĞ ĞĐŽŶŽŵŝĐĂůůLJ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶƚ͘ dŚĂƚ ǁĂƐ ϭϵϵ͘ϲ ƉĞƌĐĞŶƚ ĂďŽǀĞ ƚŚĞ ƐƚĂƚĞ ŵŝŶŝŵƵŵ ǁĂŐĞ ůĞǀĞů ĂŶĚ ϭϴϮ͘ϯ ƉĞƌĐĞŶƚ ĂďŽǀĞ ƚŚĞ ĨĞĚĞƌĂů ƉŽǀĞƌƚLJ ƚŚƌĞƐŚŽůĚ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ͘ x ƚǁŽͲĂĚƵůƚ ĐŽƵƉůĞ ǁŝƚŚ ŽŶĞ ƉƌĞƐĐŚŽŽů ĂŶĚ ŽŶĞ ƐĐŚŽŽů ĂŐĞ ĐŚŝůĚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĞĂƌŶ Ă ĐŽŵďŝŶĞĚ ŚŽƵƌůLJ ǁĂŐĞ ŽĨ ΨϰϬ͘ϯϬ ;Žƌ ΨϮϬ͘ϭϱ ĞĂĐŚ ŽŶ ĂǀĞƌĂŐĞͿ ƚŽ ďĞ ĞĐŽŶŽŵŝĐĂůůLJ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶƚ͘ dŚĂƚ ǁĂƐ ϳϬ͘ϱ ƉĞƌĐĞŶƚ ĂďŽǀĞ ƚŚĞ ƐƚĂƚĞ ŵŝŶŝŵƵŵ ǁĂŐĞ ůĞǀĞů ĂŶĚ ϭϲϲ͘ϳ ƉĞƌĐĞŶƚ ĂďŽǀĞ ƚŚĞ ĨĞĚĞƌĂů ƉŽǀĞƌƚLJ ƚŚƌĞƐŚŽůĚ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ͘ x ŵŽŶŐ Ăůů ĨŝǀĞ ĨĂŵŝůLJ ƚLJƉĞƐ͕ ŽŶĞ ĂĚƵůƚ ǁŝƚŚ ƚǁŽ ĐŚŝůĚƌĞŶ ĂŶĚ ŽŶĞ ĂĚƵůƚ ǁŝƚŚ ŽŶĞ ĐŚŝůĚ ŚĂĚ ƚŚĞ ůĂƌŐĞƐƚ ŐĂƉƐ ďĞƚǁĞĞŶ ƚŚĞ ƌĞƋƵŝƌĞĚ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ĨĂŵŝůLJ ŝŶĐŽŵĞ ĂŶĚ ƚŚĞ ƉŽǀĞƌƚLJ ƚŚƌĞƐŚŽůĚ ĂŶĚ ƚŚĞ ĨĞĚĞƌĂů ŵŝŶŝŵƵŵ ǁĂŐĞ ůĞǀĞů͘ dŚŝƐ ǁĂƐ ĨŽůůŽǁĞĚ ďLJ ƚǁŽ ĂĚƵůƚƐ ǁŝƚŚ ƚǁŽ ĐŚŝůĚƌĞŶ͕ ŽŶĞͲĂĚƵůƚ͕ ĂŶĚ ƚǁŽͲĂĚƵůƚ ĨĂŵŝůLJ ƚLJƉĞƐ͘ W Ă Ő Ğ ͮ ϭϰ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ^ƚĂŶĚĂƌĚ͗ ƐƚŝŵĂƚĞƐ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ϮϬϮϮ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϮϯ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ƵƐŝŶĞƐƐ͕ ĐŽŶŽŵŝĐ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ Θ dŽƵƌŝƐŵ dĂďůĞ /s͗͘ DŽŶƚŚůLJ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ &ĂŵŝůLJ ƵĚŐĞƚƐ ĨŽƌ ^ĞůĞĐƚĞĚ &ĂŵŝůLJ dLJƉĞƐ͕ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ŽƵŶƚLJ͕ ϮϬϮϮ ĂƚĞŐŽƌLJ &ĂŵŝůLJ dLJƉĞ KŶĞ ĚƵůƚ dǁŽ ĚƵůƚ &ĂŵŝůLJ KŶĞ ĚƵůƚ н KŶĞ WƌĞƐĐŚŽŽůĞƌ KŶĞ ĚƵůƚ н KŶĞ WƌĞƐĐŚŽŽůĞƌ н KŶĞ ^ĐŚŽŽůͲĂŐĞ dǁŽ ĚƵůƚ н KŶĞ WƌĞƐĐŚŽŽůĞƌ н KŶĞ ^ĐŚŽŽůͲĂŐĞ ,ŽƵƐŝŶŐ Ψϭ͕ϭϲϰ Ψϭ͕ϭϲϰ Ψϭ͕ϱϯϭ Ψϭ͕ϱϯϭ Ψϭ͕ϱϯϭ ŚŝůĚĐĂƌĞ ΨϬ ΨϬ Ψϳϵϴ Ψϭ͕ϮϳϬ Ψϭ͕ϮϳϬ &ŽŽĚ ΨϰϮϯ Ψϴϰϱ ΨϲϴϬ Ψϭ͕ϭϭϭ Ψϭ͕ϱϱϱ dƌĂŶƐƉŽƌƚĂƚŝŽŶ Ψϯϱϴ Ψϱϯϳ Ψϯϱϴ Ψϯϱϴ Ψϱϯϳ ,ĞĂůƚŚ ĂƌĞ Ψϭϰϰ Ψϯϲϳ Ψϯϳϲ ΨϱϮϬ Ψϱϰϱ DŝƐĐĞůůĂŶĞŽƵƐ ΨϮϬϵ ΨϮϵϭ Ψϯϳϰ Ψϰϳϵ Ψϱϰϰ dĂdžĞƐ Ψϲϭϳ ΨϳϬϴ Ψϴϰϯ Ψϵϲϯ Ψϭ͕ϭϭϭ dŽƚĂů ΨϮ͕ϵϭϰ Ψϯ͕ϵϭϯ Ψϰ͕ϵϲϬ Ψϲ͕Ϯϯϯ Ψϳ͕Ϭϵϯ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ /ŶĐŽŵĞ ZĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚ ,ŽƵƌůLJ Ψϭϲ͘ϱϲ Ψϭϭ͘ϭϮ ΨϮϴ͘ϭϴ Ψϯϱ͘ϰϭ ΨϮϬ͘ϭϱ DŽŶƚŚůLJ ΨϮ͕ϵϭϰ Ψϯ͕ϵϭϯ Ψϰ͕ϵϲϬ Ψϲ͕Ϯϯϯ Ψϳ͕Ϭϵϯ ŶŶƵĂů Ψϯϰ͕ϵϳϬ Ψϰϲ͕ϵϱϰ Ψϱϵ͕ϱϭϴ Ψϳϰ͕ϳϵϭ Ψϴϱ͕ϭϭϲ WĞƌĐĞŶƚ ďLJ tŚŝĐŚ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ƵĚŐĞƚ ŝƐ ďŽǀĞ Žƌ ĞůŽǁ ;ͲͿ ^ĞůĞĐƚĞĚ /ŶĐŽŵĞ ĞŶĐŚŵĂƌŬƐ WŽǀĞƌƚLJ dŚƌĞƐŚŽůĚ ϭϮϯ͘ϳй ϭϮϯ͘Ϭй ϭϴϮ͘ϲй ϭϴϮ͘ϯй ϭϲϲ͘ϳй DŝŶŝŵƵŵ tĂŐĞ ϰϬ͘ϭй Ͳϱ͘ϵй ϭϯϴ͘ϱй ϭϵϵ͘ϲй ϳϬ͘ϱй &ŝŐƵƌĞ /s͗͘ DŽŶƚŚůLJ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ &ĂŵŝůLJ ƵĚŐĞƚƐ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ŽƵŶƚLJ͕ ϮϬϮϮ ΨϬ Ψϭ͕ϬϬϬ ΨϮ͕ϬϬϬ Ψϯ͕ϬϬϬ Ψϰ͕ϬϬϬ Ψϱ͕ϬϬϬ Ψϲ͕ϬϬϬ Ψϳ͕ϬϬϬ Ψϴ͕ϬϬϬ KŶĞ ĚƵůƚ dǁŽ ĚƵůƚ &ĂŵŝůLJ KŶĞ ĚƵůƚ н KŶĞ WƌĞƐĐŚŽŽůĞƌ KŶĞ ĚƵůƚ н KŶĞ WƌĞƐĐŚŽŽůĞƌ н KŶĞ ^ĐŚŽŽůͲĂŐĞ dǁŽ ĚƵůƚ н KŶĞ WƌĞƐĐŚŽŽůĞƌ н KŶĞ ^ĐŚŽŽůͲĂŐĞ dĂdžĞƐ DŝƐĐĞůůĂŶĞŽƵƐ ,ĞĂůƚŚ ĂƌĞ dƌĂŶƐƉŽƌƚĂƚŝŽŶ &ŽŽĚ ŚŝůĚĐĂƌĞ ,ŽƵƐŝŶŐ W Ă Ő Ğ ͮ ϭϱ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ^ƚĂŶĚĂƌĚ͗ ƐƚŝŵĂƚĞƐ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ϮϬϮϮ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϮϯ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ƵƐŝŶĞƐƐ͕ ĐŽŶŽŵŝĐ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ Θ dŽƵƌŝƐŵ Ǥ DĂƵŝ ŽƵŶƚLJ͛Ɛ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ĨĂŵŝůLJ ďƵĚŐĞƚƐ ǁĞƌĞ ŝŵƉĂĐƚĞĚ ďLJ ƌĞůĂƚŝǀĞůLJ ŚŝŐŚĞƌ ĐŽƐƚƐ ŝŶ ĨŽŽĚ͕ ŚŽƵƐŝŶŐ͕ ĂŶĚ ĐŚŝůĚĐĂƌĞ͘ KƚŚĞƌ ŶŽƚĂďůĞ ŽďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ ƌĞŐĂƌĚŝŶŐ DĂƵŝ ŽƵŶƚLJ͛Ɛ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ůĞǀĞůƐ ǁĞƌĞ͗ x KŶĞͲĂĚƵůƚ ǁŝƚŚ ŶŽ ĐŚŝůĚƌĞŶ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĞĂƌŶ ĂŶ ŚŽƵƌůLJ ǁĂŐĞ ŽĨ ΨϮϬ͘ϱϳ ƚŽ ďĞ ĂďůĞ ƚŽ ŵĞĞƚ ŝƚƐ ďĂƐŝĐ ŶĞĞĚƐ ĂŶĚ ƚŽ ďĞ ĞĐŽŶŽŵŝĐĂůůLJ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶƚ͘ dŚĂƚ ǁĂƐ ϳϰ͘ϭ ƉĞƌĐĞŶƚ ĂďŽǀĞ ƚŚĞ ƐƚĂƚĞ ŵŝŶŝŵƵŵ ǁĂŐĞ ůĞǀĞů ĂŶĚ ϭϳϴ͘Ϭ ƉĞƌĐĞŶƚ ĂďŽǀĞ ƚŚĞ ĨĞĚĞƌĂů ƉŽǀĞƌƚLJ ƚŚƌĞƐŚŽůĚ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ͘ x ƚǁŽͲĂĚƵůƚ ĐŽƵƉůĞ ǁŝƚŚ ŶŽ ĐŚŝůĚƌĞŶ ŶĞĞĚĞĚ ĐŽŵďŝŶĞĚ ŚŽƵƌůLJ ǁĂŐĞƐ ŽĨ ΨϮϲ͘ϲϮ ;Žƌ Ψϭϯ͘ϯϭ ĞĂĐŚ ŽŶ ĂǀĞƌĂŐĞͿ ƚŽ ďĞ ĞĐŽŶŽŵŝĐĂůůLJ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶƚ͘ dŚĂƚ ǁĂƐ ϭϮ͘ϲ ƉĞƌĐĞŶƚ ĂďŽǀĞ ƚŚĞ ƐƚĂƚĞ ŵŝŶŝŵƵŵ ǁĂŐĞ ůĞǀĞů ĂŶĚ ϭϲϲ͘ϵ ƉĞƌĐĞŶƚ ĂďŽǀĞ ƚŚĞ ĨĞĚĞƌĂů ƉŽǀĞƌƚLJ ƚŚƌĞƐŚŽůĚ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ͘ x KŶĞͲĂĚƵůƚ ǁŝƚŚ ŽŶĞ ƉƌĞƐĐŚŽŽůĞƌ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĞĂƌŶ ĂŶ ŚŽƵƌůLJ ǁĂŐĞ ŽĨ ΨϯϮ͘ϴϱ ƚŽ ďĞ ĞĐŽŶŽŵŝĐĂůůLJ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶƚ͘ dŚĂƚ ǁĂƐ ϭϳϴ͘Ϭ ƉĞƌĐĞŶƚ ĂďŽǀĞ ƚŚĞ ƐƚĂƚĞ ŵŝŶŝŵƵŵ ǁĂŐĞ ůĞǀĞů ĂŶĚ ϮϮϵ͘ϰ ƉĞƌĐĞŶƚ ĂďŽǀĞ ƚŚĞ ĨĞĚĞƌĂů ƉŽǀĞƌƚLJ ƚŚƌĞƐŚŽůĚ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ͘ x KŶĞͲĂĚƵůƚ ǁŝƚŚ ŽŶĞ ƉƌĞƐĐŚŽŽů ĂŶĚ ŽŶĞ ƐĐŚŽŽů ĂŐĞ ĐŚŝůĚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĞĂƌŶ ĂŶ ŚŽƵƌůLJ ǁĂŐĞ ŽĨ ΨϰϮ͘Ϯϭ ƚŽ ďĞ ĞĐŽŶŽŵŝĐĂůůLJ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶƚ ŽŶ DĂƵŝ͘ dŚĂƚ ǁĂƐ Ϯϱϳ͘Ϯ ƉĞƌĐĞŶƚ ĂďŽǀĞ ƚŚĞ ƐƚĂƚĞ ŵŝŶŝŵƵŵ ǁĂŐĞ ůĞǀĞů ĂŶĚ Ϯϯϲ͘ϱ ƉĞƌĐĞŶƚ ĂďŽǀĞ ƚŚĞ ĨĞĚĞƌĂů ƉŽǀĞƌƚLJ ƚŚƌĞƐŚŽůĚ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ͘ x ƚǁŽͲĂĚƵůƚ ĐŽƵƉůĞ ǁŝƚŚ ŽŶĞ ƉƌĞƐĐŚŽŽů ĂŶĚ ŽŶĞ ƐĐŚŽŽů ĂŐĞ ĐŚŝůĚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĞĂƌŶ Ă ĐŽŵďŝŶĞĚ ŚŽƵƌůLJ ǁĂŐĞ ŽĨ Ψϰϲ͘ϵϵ ;Žƌ ΨϮϯ͘ϰϵ ĞĂĐŚ ŽŶ ĂǀĞƌĂŐĞͿ ƚŽ ďĞ ĞĐŽŶŽŵŝĐĂůůLJ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶƚ͘ dŚĂƚ ǁĂƐ ϵϴ͘ϴ ƉĞƌĐĞŶƚ ĂďŽǀĞ ƚŚĞ ƐƚĂƚĞ ŵŝŶŝŵƵŵ ǁĂŐĞ ůĞǀĞů ĂŶĚ ϮϭϬ͘ϵ ƉĞƌĐĞŶƚ ĂďŽǀĞ ƚŚĞ ĨĞĚĞƌĂů ƉŽǀĞƌƚLJ ƚŚƌĞƐŚŽůĚ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ͘ x ŵŽŶŐ Ăůů ĨŝǀĞ ĨĂŵŝůLJ ƚLJƉĞƐ͕ ŽŶĞ ĂĚƵůƚ ǁŝƚŚ ƚǁŽ ĐŚŝůĚƌĞŶ ĂŶĚ ŽŶĞ ĂĚƵůƚ ǁŝƚŚ ŽŶĞ ĐŚŝůĚ ŚĂĚ ƚŚĞ ůĂƌŐĞƐƚ ŐĂƉƐ ďĞƚǁĞĞŶ ƚŚĞ ƌĞƋƵŝƌĞĚ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ĨĂŵŝůLJ ŝŶĐŽŵĞ ĂŶĚ ƚŚĞ ƉŽǀĞƌƚLJ ƚŚƌĞƐŚŽůĚ ĂŶĚ ƚŚĞ ĨĞĚĞƌĂů ŵŝŶŝŵƵŵ ǁĂŐĞ ůĞǀĞů͘ dŚŝƐ ǁĂƐ ĨŽůůŽǁĞĚ ďLJ ƚǁŽ ĂĚƵůƚƐ ǁŝƚŚ ƚǁŽ ĐŚŝůĚƌĞŶ͕ ŽŶĞͲĂĚƵůƚ͕ ĂŶĚ ƚǁŽͲĂĚƵůƚ ĐŽƵƉůĞƐ͘ W Ă Ő Ğ ͮ ϭϲ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ^ƚĂŶĚĂƌĚ͗ ƐƚŝŵĂƚĞƐ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ϮϬϮϮ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϮϯ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ƵƐŝŶĞƐƐ͕ ĐŽŶŽŵŝĐ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ Θ dŽƵƌŝƐŵ dĂďůĞ /s͗͘ DŽŶƚŚůLJ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ &ĂŵŝůLJ ƵĚŐĞƚƐ ĨŽƌ ^ĞůĞĐƚĞĚ &ĂŵŝůLJ dLJƉĞƐ͕ DĂƵŝ ŽƵŶƚLJ͕ ϮϬϮϮ ĂƚĞŐŽƌLJ &ĂŵŝůLJ dLJƉĞ KŶĞ ĚƵůƚ dǁŽ ĚƵůƚ &ĂŵŝůLJ KŶĞ ĚƵůƚ н KŶĞ WƌĞƐĐŚŽŽůĞƌ KŶĞ ĚƵůƚ н KŶĞ WƌĞƐĐŚŽŽůĞƌ н KŶĞ ^ĐŚŽŽůͲĂŐĞ dǁŽ ĚƵůƚ н KŶĞ WƌĞƐĐŚŽŽůĞƌ н KŶĞ ^ĐŚŽŽůͲĂŐĞ ,ŽƵƐŝŶŐ Ψϭ͕ϱϲϴ Ψϭ͕ϱϲϴ Ψϭ͕ϵϱϳ Ψϭ͕ϵϱϳ Ψϭ͕ϵϱϳ ŚŝůĚĐĂƌĞ ΨϬ ΨϬ Ψϳϳϵ Ψϭ͕Ϯϲϴ Ψϭ͕Ϯϲϴ &ŽŽĚ Ψϱϯϵ Ψϭ͕Ϭϳϳ Ψϴϲϳ Ψϭ͕ϰϭϳ Ψϭ͕ϵϴϯ dƌĂŶƐƉŽƌƚĂƚŝŽŶ ΨϯϬϭ ΨϰϱϮ ΨϯϬϭ ΨϯϬϭ ΨϰϱϮ ,ĞĂůƚŚ ĂƌĞ Ψϭϰϰ Ψϯϲϳ Ψϯϳϲ ΨϱϮϬ Ψϱϰϱ DŝƐĐĞůůĂŶĞŽƵƐ ΨϮϱϱ Ψϯϰϲ ΨϰϮϴ Ψϱϰϲ ΨϲϮϬ dĂdžĞƐ Ψϴϭϰ Ψϴϳϰ Ψϭ͕Ϭϳϯ Ψϭ͕ϰϭϵ Ψϭ͕ϰϰϱ dŽƚĂů Ψϯ͕ϲϮϭ Ψϰ͕ϲϴϱ Ψϱ͕ϳϴϭ Ψϳ͕ϰϮϵ Ψϴ͕ϮϳϬ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ /ŶĐŽŵĞ ZĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚ ,ŽƵƌůLJ ΨϮϬ͘ϱϳ Ψϭϯ͘ϯϭ ΨϯϮ͘ϴϱ ΨϰϮ͘Ϯϭ ΨϮϯ͘ϰϵ DŽŶƚŚůLJ Ψϯ͕ϲϮϭ Ψϰ͕ϲϴϱ Ψϱ͕ϳϴϭ Ψϳ͕ϰϮϵ Ψϴ͕ϮϳϬ ŶŶƵĂů Ψϰϯ͕ϰϱϬ Ψϱϲ͕Ϯϭϳ Ψϲϵ͕ϯϳϴ Ψϴϵ͕ϭϰϳ Ψϵϵ͕Ϯϰϭ WĞƌĐĞŶƚ ďLJ tŚŝĐŚ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ƵĚŐĞƚ ŝƐ ďŽǀĞ Žƌ ĞůŽǁ ;ͲͿ ^ĞůĞĐƚĞĚ /ŶĐŽŵĞ ĞŶĐŚŵĂƌŬƐ WŽǀĞƌƚLJ dŚƌĞƐŚŽůĚ ϭϳϴ͘Ϭй ϭϲϲ͘ϵй ϮϮϵ͘ϰй Ϯϯϲ͘ϱй ϮϭϬ͘ϵй DŝŶŝŵƵŵ tĂŐĞ ϳϰ͘ϭй ϭϮ͘ϲй ϭϳϴ͘Ϭй Ϯϱϳ͘Ϯй ϵϴ͘ϴй &ŝŐƵƌĞ /s͗͘ DŽŶƚŚůLJ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ &ĂŵŝůLJ ƵĚŐĞƚƐ ĨŽƌ DĂƵŝ ŽƵŶƚLJ͕ ϮϬϮϮ ΨϬ Ψϭ͕ϬϬϬ ΨϮ͕ϬϬϬ Ψϯ͕ϬϬϬ Ψϰ͕ϬϬϬ Ψϱ͕ϬϬϬ Ψϲ͕ϬϬϬ Ψϳ͕ϬϬϬ Ψϴ͕ϬϬϬ Ψϵ͕ϬϬϬ KŶĞ ĚƵůƚ dǁŽ ĚƵůƚ &ĂŵŝůLJ KŶĞ ĚƵůƚ н KŶĞ WƌĞƐĐŚŽŽůĞƌ KŶĞ ĚƵůƚ н KŶĞ WƌĞƐĐŚŽŽůĞƌ н KŶĞ ^ĐŚŽŽůͲĂŐĞ dǁŽ ĚƵůƚ н KŶĞ WƌĞƐĐŚŽŽůĞƌ н KŶĞ ^ĐŚŽŽůͲĂŐĞ dĂdžĞƐ DŝƐĐĞůůĂŶĞŽƵƐ ,ĞĂůƚŚ ĂƌĞ dƌĂŶƐƉŽƌƚĂƚŝŽŶ &ŽŽĚ ŚŝůĚĐĂƌĞ ,ŽƵƐŝŶŐ W Ă Ő Ğ ͮ ϭϳ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ^ƚĂŶĚĂƌĚ͗ ƐƚŝŵĂƚĞƐ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ϮϬϮϮ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϮϯ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ƵƐŝŶĞƐƐ͕ ĐŽŶŽŵŝĐ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ Θ dŽƵƌŝƐŵ Ǥ Ǯ <ĂƵĂ͚ŝ ŽƵŶƚLJ ŚĂĚ ƚŚĞ ŚŝŐŚĞƐƚ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ŝŶĐŽŵĞ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ ĂŵŽŶŐ ƚŚĞ ĐŽƵŶƚŝĞƐ ĨŽƌ ŽŶĞͲĂĚƵůƚ ǁŝƚŚŽƵƚ ĐŚŝůĚƌĞŶ͕ ƚǁŽͲĂĚƵůƚ ĐŽƵƉůĞƐ ǁŝƚŚŽƵƚ ĐŚŝůĚƌĞŶ͕ ĂŶĚ ĨŽƌ ƚǁŽͲĂĚƵůƚ ĐŽƵƉůĞƐ ǁŝƚŚ ƚǁŽ ĐŚŝůĚƌĞŶ ĨĂŵŝůLJ ƚLJƉĞƐ͘ &Žƌ ŽŶĞͲĂĚƵůƚƐ ǁŝƚŚ ŽŶĞ ĐŚŝůĚ ĂŶĚ ŽŶĞͲĂĚƵůƚƐ ǁŝƚŚ ƚǁŽ ĐŚŝůĚƌĞŶ ĨĂŵŝůLJ ƚLJƉĞƐ͕ <ĂƵĂ͚ŝ ŚĂĚ ƚŚĞ ƐĞĐŽŶĚ ŚŝŐŚĞƐƚ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ŝŶĐŽŵĞ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ͘ <ĂƵĂ͚ŝ ŽƵŶƚLJ͛Ɛ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ĨĂŵŝůLJ ďƵĚŐĞƚƐ ǁĞƌĞ ŝŵƉĂĐƚĞĚ ďLJ ƌĞůĂƚŝǀĞůLJ ŚŝŐŚ ĐŽƐƚƐ ŝŶ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ ĨŽŽĚ͘ KƚŚĞƌ ŶŽƚĂďůĞ ŽďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƐ ƌĞŐĂƌĚŝŶŐ <ĂƵĂ͚ŝ ŽƵŶƚLJ͛Ɛ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ůĞǀĞůƐ ǁĞƌĞ͗ x KŶĞͲĂĚƵůƚ ǁŝƚŚ ŶŽ ĐŚŝůĚƌĞŶ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĞĂƌŶ ĂŶ ŚŽƵƌůLJ ǁĂŐĞ ŽĨ ΨϮϭ͘ϯϱ ƚŽ ďĞ ĞĐŽŶŽŵŝĐĂůůLJ ƐĞůĨͲ ƐƵĨĨŝĐŝĞŶƚ͘ dŚĂƚ ǁĂƐ ϴϬ͘ϳ ƉĞƌĐĞŶƚ ĂďŽǀĞ ƚŚĞ ƐƚĂƚĞ ŵŝŶŝŵƵŵ ǁĂŐĞ ůĞǀĞů ĂŶĚ ϭϴϴ͘ϱ ƉĞƌĐĞŶƚ ĂďŽǀĞ ƚŚĞ ĨĞĚĞƌĂů ƉŽǀĞƌƚLJ ƚŚƌĞƐŚŽůĚ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ͘ x ƚǁŽͲĂĚƵůƚ ĐŽƵƉůĞ ǁŝƚŚ ŶŽ ĐŚŝůĚƌĞŶ ŶĞĞĚĞĚ Ă ĐŽŵďŝŶĞĚ ŚŽƵƌůLJ ǁĂŐĞ ŽĨ ΨϮϳ͘ϴϮ ;Žƌ Ψϭϯ͘ϵϭ ĞĂĐŚ ŽŶ ĂǀĞƌĂŐĞͿ ƚŽ ďĞ ĞĐŽŶŽŵŝĐĂůůLJ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶƚ͘ dŚĂƚ ǁĂƐ ϭϳ͘ϳ ƉĞƌĐĞŶƚ ĂďŽǀĞ ƚŚĞ ƐƚĂƚĞ ŵŝŶŝŵƵŵ ǁĂŐĞ ůĞǀĞů ĂŶĚ ϭϳϵ͘Ϭ ƉĞƌĐĞŶƚ ĂďŽǀĞ ƚŚĞ ĨĞĚĞƌĂů ƉŽǀĞƌƚLJ ƚŚƌĞƐŚŽůĚ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ͘ x KŶĞͲĂĚƵůƚ ǁŝƚŚ ŽŶĞ ƉƌĞƐĐŚŽŽůĞƌ ŶĞĞĚĞĚ ĂŶ ŚŽƵƌůLJ ǁĂŐĞ ŽĨ Ψϯϯ͘Ϯϳ ƚŽ ďĞ ĞĐŽŶŽŵŝĐĂůůLJ ƐĞůĨͲ ƐƵĨĨŝĐŝĞŶƚ͘ dŚĂƚ ǁĂƐ ϭϴϭ͘ϱ ƉĞƌĐĞŶƚ ĂďŽǀĞ ƚŚĞ ƐƚĂƚĞ ŵŝŶŝŵƵŵ ǁĂŐĞ ůĞǀĞů ĂŶĚ Ϯϯϯ͘ϳ ƉĞƌĐĞŶƚ ĂďŽǀĞ ƚŚĞ ĨĞĚĞƌĂů ƉŽǀĞƌƚLJ ƚŚƌĞƐŚŽůĚ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ͘ x KŶĞͲĂĚƵůƚ ǁŝƚŚ ŽŶĞ ƉƌĞƐĐŚŽŽů ĂŶĚ ŽŶĞ ƐĐŚŽŽů ĂŐĞ ĐŚŝůĚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĞĂƌŶ ĂŶ ŚŽƵƌůLJ ǁĂŐĞ ŽĨ ΨϰϮ͘ϰϱ ƚŽ ďĞ ĞĐŽŶŽŵŝĐĂůůLJ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶƚ͘ dŚĂƚ ǁĂƐ Ϯϱϵ͘Ϯ ƉĞƌĐĞŶƚ ĂďŽǀĞ ƚŚĞ ƐƚĂƚĞ ŵŝŶŝŵƵŵ ǁĂŐĞ ůĞǀĞů ĂŶĚ Ϯϯϴ͘ϰ ƉĞƌĐĞŶƚ ĂďŽǀĞ ƚŚĞ ĨĞĚĞƌĂů ƉŽǀĞƌƚLJ ƚŚƌĞƐŚŽůĚ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ͘ x ƚǁŽͲĂĚƵůƚ ĐŽƵƉůĞ ǁŝƚŚ ŽŶĞ ƉƌĞƐĐŚŽŽů ĂŶĚ ŽŶĞ ƐĐŚŽŽů ĂŐĞ ĐŚŝůĚ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĞĂƌŶ Ă ĐŽŵďŝŶĞĚ ŚŽƵƌůLJ ǁĂŐĞ ŽĨ Ψϰϳ͘ϱϬ ;Žƌ ΨϮϯ͘ϳϱ ĞĂĐŚ ŽŶ ĂǀĞƌĂŐĞͿ ƚŽ ďĞ ĂďůĞ ƚŽ ďĞ ĞĐŽŶŽŵŝĐĂůůLJ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶƚ͘ dŚĂƚ ǁĂƐ ϭϬϬ͘ϵ ƉĞƌĐĞŶƚ ĂďŽǀĞ ƚŚĞ ƐƚĂƚĞ ŵŝŶŝŵƵŵ ǁĂŐĞ ůĞǀĞů ĂŶĚ Ϯϭϰ͘ϯ ƉĞƌĐĞŶƚ ĂďŽǀĞ ĨĞĚĞƌĂů ƉŽǀĞƌƚLJ ƚŚƌĞƐŚŽůĚ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ͘ x ŵŽŶŐ Ăůů ĨŝǀĞ ĨĂŵŝůLJ ƚLJƉĞƐ͕ ŽŶĞ ĂĚƵůƚ ǁŝƚŚ ƚǁŽ ĐŚŝůĚƌĞŶ ĂŶĚ ŽŶĞ ĂĚƵůƚ ǁŝƚŚ ŽŶĞ ĐŚŝůĚ ŚĂĚ ƚŚĞ ůĂƌŐĞƐƚ ŐĂƉƐ ďĞƚǁĞĞŶ ƚŚĞ ƌĞƋƵŝƌĞĚ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ĨĂŵŝůLJ ŝŶĐŽŵĞ ĂŶĚ ƚŚĞ ƉŽǀĞƌƚLJ ƚŚƌĞƐŚŽůĚ Žƌ ƚŚĞ ĨĞĚĞƌĂů ŵŝŶŝŵƵŵ ǁĂŐĞ ůĞǀĞů͘ dŚŝƐ ǁĂƐ ĨŽůůŽǁĞĚ ďLJ ƚǁŽ ĂĚƵůƚƐ ǁŝƚŚ ƚǁŽ ĐŚŝůĚƌĞŶ͕ ŽŶĞͲĂĚƵůƚ͕ ĂŶĚ ƚǁŽͲĂĚƵůƚ ĐŽƵƉůĞƐ͘ W Ă Ő Ğ ͮ ϭϴ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ^ƚĂŶĚĂƌĚ͗ ƐƚŝŵĂƚĞƐ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ϮϬϮϮ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϮϯ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ƵƐŝŶĞƐƐ͕ ĐŽŶŽŵŝĐ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ Θ dŽƵƌŝƐŵ dĂďůĞ /s͘ ͗ DŽŶƚŚůLJ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ &ĂŵŝůLJ ƵĚŐĞƚƐ ĨŽƌ ^ĞůĞĐƚĞĚ &ĂŵŝůLJ dLJƉĞƐ͕ <ĂƵĂ͚ŝ ŽƵŶƚLJ͕ ϮϬϮϮ ĂƚĞŐŽƌLJ &ĂŵŝůLJ dLJƉĞ KŶĞ ĚƵůƚ dǁŽ ĚƵůƚ &ĂŵŝůLJ KŶĞ ĚƵůƚ н KŶĞ WƌĞƐĐŚŽŽůĞƌ KŶĞ ĚƵůƚ н KŶĞ WƌĞƐĐŚŽŽůĞƌ н KŶĞ ^ĐŚŽŽůͲĂŐĞ dǁŽ ĚƵůƚ н KŶĞ WƌĞƐĐŚŽŽůĞƌ н KŶĞ ^ĐŚŽŽůͲĂŐĞ ,ŽƵƐŝŶŐ Ψϭ͕ϱϵϬ Ψϭ͕ϱϵϬ Ψϭ͕ϵϵϳ Ψϭ͕ϵϵϳ Ψϭ͕ϵϵϳ ŚŝůĚĐĂƌĞ ΨϬ ΨϬ Ψϳϭϳ Ψϭ͕ϭϳϴ Ψϭ͕ϭϳϴ &ŽŽĚ Ψϱϯϵ Ψϭ͕Ϭϳϳ Ψϴϲϳ Ψϭ͕ϰϭϳ Ψϭ͕ϵϴϯ dƌĂŶƐƉŽƌƚĂƚŝŽŶ Ψϯϲϱ Ψϱϰϴ Ψϯϲϱ Ψϯϲϱ Ψϱϰϴ ,ĞĂůƚŚ ĂƌĞ Ψϭϰϰ Ψϯϲϳ Ψϯϳϲ ΨϱϮϬ Ψϱϰϱ DŝƐĐĞůůĂŶĞŽƵƐ ΨϮϲϰ Ψϯϱϴ ΨϰϯϮ Ψϱϰϴ ΨϲϮϱ dĂdžĞƐ Ψϴϱϲ Ψϵϱϲ Ψϭ͕ϭϬϭ Ψϭ͕ϰϰϲ Ψϭ͕ϰϴϰ dŽƚĂů Ψϯ͕ϳϱϴ Ψϰ͕ϴϵϲ Ψϱ͕ϴϱϲ Ψϳ͕ϰϳϭ Ψϴ͕ϯϱϵ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ /ŶĐŽŵĞ ZĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚ ,ŽƵƌůLJ ΨϮϭ͘ϯϱ Ψϭϯ͘ϵϭ Ψϯϯ͘Ϯϳ ΨϰϮ͘ϰϱ ΨϮϯ͘ϳϱ DŽŶƚŚůLJ Ψϯ͕ϳϱϴ Ψϰ͕ϴϵϲ Ψϱ͕ϴϱϲ Ψϳ͕ϰϳϭ Ψϴ͕ϯϱϵ ŶŶƵĂů Ψϰϱ͕ϬϵϮ Ψϱϴ͕ϳϱϲ ΨϳϬ͕ϮϳϮ Ψϴϵ͕ϲϰϴ ΨϭϬϬ͕ϯϭϮ WĞƌĐĞŶƚ ďLJ tŚŝĐŚ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ƵĚŐĞƚ ŝƐ ďŽǀĞ Žƌ ĞůŽǁ ;ͲͿ ^ĞůĞĐƚĞĚ /ŶĐŽŵĞ ĞŶĐŚŵĂƌŬƐ WŽǀĞƌƚLJ dŚƌĞƐŚŽůĚ ϭϴϴ͘ϱй ϭϳϵ͘Ϭй Ϯϯϯ͘ϳй Ϯϯϴ͘ϰй Ϯϭϰ͘ϯй DŝŶŝŵƵŵ tĂŐĞ ϴϬ͘ϳй ϭϳ͘ϳй ϭϴϭ͘ϱй Ϯϱϵ͘Ϯй ϭϬϬ͘ϵй &ŝŐƵƌĞ /s͘ ͗ DŽŶƚŚůLJ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ &ĂŵŝůLJ ƵĚŐĞƚƐ ĨŽƌ <ĂƵĂ͚ŝ ŽƵŶƚLJ͕ ϮϬϮϮ ΨϬ Ψϭ͕ϬϬϬ ΨϮ͕ϬϬϬ Ψϯ͕ϬϬϬ Ψϰ͕ϬϬϬ Ψϱ͕ϬϬϬ Ψϲ͕ϬϬϬ Ψϳ͕ϬϬϬ Ψϴ͕ϬϬϬ Ψϵ͕ϬϬϬ KŶĞ ĚƵůƚ dǁŽ ĚƵůƚ &ĂŵŝůLJ KŶĞ ĚƵůƚ н KŶĞ WƌĞƐĐŚŽŽůĞƌ KŶĞ ĚƵůƚ н KŶĞ WƌĞƐĐŚŽŽůĞƌ н KŶĞ ^ĐŚŽŽůͲĂŐĞ dǁŽ ĚƵůƚ н KŶĞ WƌĞƐĐŚŽŽůĞƌ н KŶĞ ^ĐŚŽŽůͲĂŐĞ dĂdžĞƐ DŝƐĐĞůůĂŶĞŽƵƐ ,ĞĂůƚŚ ĂƌĞ dƌĂŶƐƉŽƌƚĂƚŝŽŶ &ŽŽĚ ŚŝůĚĐĂƌĞ ,ŽƵƐŝŶŐ W Ă Ő Ğ ͮ ϭϵ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ^ƚĂŶĚĂƌĚ͗ ƐƚŝŵĂƚĞƐ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ϮϬϮϮ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϮϯ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ƵƐŝŶĞƐƐ͕ ĐŽŶŽŵŝĐ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ Θ dŽƵƌŝƐŵ Ǥ dŚĞ ďĂƐŝĐ ĨŝŶĚŝŶŐƐ ŽĨ ƚŚŝƐ ƐƚƵĚLJ ǁĞƌĞ ĂƐ ĨŽůůŽǁƐ͗ x ^ƚĂƚĞǁŝĚĞ͕ ƚŚĞ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ŝŶĐŽŵĞ ƐƚĂŶĚĂƌĚ ĨŽƌ ϮϬϮϮ ƌĂŶŐĞĚ ĨƌŽŵ Ψϯϰ͕ϵϳϬ ĨŽƌ ŽŶĞͲĂĚƵůƚ ĨĂŵŝůLJ ƚLJƉĞ ŝŶ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ŽƵŶƚLJ ƚŽ ΨϭϬϬ͕ϯϭϮ ĨŽƌ Ă ƚǁŽͲĂĚƵůƚ ĨĂŵŝůLJ ǁŝƚŚ ƚǁŽ ĐŚŝůĚƌĞŶ ŝŶ <ĂƵĂ͚ŝ͘ dŚĞ ƐĞĐŽŶĚ ĂŶĚ ƚŚŝƌĚ ŚŝŐŚĞƐƚ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ŝŶĐŽŵĞ ƐƚĂŶĚĂƌĚƐ Ăƚ ƚŚĞ ĐŽƵŶƚLJ ůĞǀĞů ǁĞƌĞ ĨŽƌ ƚǁŽͲĂĚƵůƚ ĨĂŵŝůŝĞƐ ǁŝƚŚ ƚǁŽ ĐŚŝůĚƌĞŶ ŝŶ DĂƵŝ ;Ψϵϵ͕ϮϰϭͿ ĂŶĚ ŝŶ ,ŽŶŽůƵůƵ ;Ψϵϴ͕ϰϬϳͿ͘ x dŚĞ ĨĂŵŝůLJ ƚLJƉĞ ƚŚĂƚ ŚĂĚ ƚŚĞ ŵŽƐƚ ĨŝŶĂŶĐŝĂů ƐƚĂďŝůŝƚLJ ǁĂƐ ƚŚĞ ƚǁŽ ĂĚƵůƚ ĨĂŵŝůŝĞƐ ǁŝƚŚ ŶŽ ĐŚŝůĚƌĞŶ͖ ϴϬ͘ϴ ƉĞƌĐĞŶƚ ŽĨ ƚŚĞƐĞ ĨĂŵŝůŝĞƐ ŚĂĚ ŝŶĐŽŵĞƐ ĂďŽǀĞ ƚŚĞ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ŝŶĐŽŵĞ ůĞǀĞů͘ dŚŝƐ ŐƌŽƵƉ ǁĂƐ ĨŽůůŽǁĞĚ ďLJ ŽŶĞͲĂĚƵůƚ ĨĂŵŝůŝĞƐ ǁŝƚŚ ŶŽ ĐŚŝůĚƌĞŶ Ăƚ ϱϳ͘ϭ ƉĞƌĐĞŶƚ ĂŶĚ ƚǁŽͲĂĚƵůƚ ĨĂŵŝůŝĞƐ ǁŝƚŚ ƚǁŽ ĐŚŝůĚƌĞŶ Ăƚ ϱϱ͘Ϭ ƉĞƌĐĞŶƚ ƚŚĂƚ ŚĂĚ ŝŶĐŽŵĞƐ ĂďŽǀĞ ƚŚĞ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ůĞǀĞů͘ dŚĞ ĨĂŵŝůLJ ƚLJƉĞƐ ƚŚĂƚ ǁĞƌĞ ŶŽƚ ĂďůĞ ƚŽ ŵĞĞƚ ƚŚĞ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ďƵĚŐĞƚƐ ƚŚĞ ŵŽƐƚ ǁĞƌĞ ϲϰ͘ϱ ƉĞƌĐĞŶƚ ŽĨ ŽŶĞͲĂĚƵůƚ ǁŝƚŚ ŽŶĞ ĐŚŝůĚ ĂŶĚ ϭϬϬ͘Ϭ ƉĞƌĐĞŶƚ ŽĨ ŽŶĞͲĂĚƵůƚƐ ǁŝƚŚ ƚǁŽ ĐŚŝůĚƌĞŶ ĨĂŵŝůLJ ƚLJƉĞƐ͘ x ŵŽŶŐ Ăůů ĨŝǀĞ ĨĂŵŝůLJ ƚLJƉĞƐ͕ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ŽƵŶƚLJ ŚĂĚ ƚŚĞ ůŽǁĞƐƚ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ŝŶĐŽŵĞ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ ĂŵŽŶŐ Ăůů ĐŽƵŶƚŝĞƐ͘ &Žƌ ƚŚĞ ŽŶĞͲĂĚƵůƚ ĐĂƚĞŐŽƌLJ͕ <ĂƵĂ͚ŝ ŚĂĚ ƚŚĞ ŚŝŐŚĞƐƚ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ŝŶĐŽŵĞ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ͕ ĨŽůůŽǁĞĚ ďLJ DĂƵŝ ĂŶĚ ,ŽŶŽůƵůƵ͘ &Žƌ ƚŚĞ ƚǁŽͲĂĚƵůƚ ĐŽƵƉůĞ ĐĂƚĞŐŽƌLJ͕ <ĂƵĂ͚ŝ ŚĂĚ ƚŚĞ ŚŝŐŚĞƐƚ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ŝŶĐŽŵĞ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ͕ ĨŽůůŽǁĞĚ ďLJ DĂƵŝ ĂŶĚ ,ŽŶŽůƵůƵ͘ &Žƌ ƚŚĞ ŽŶĞͲ ĂĚƵůƚ ǁŝƚŚ ŽŶĞ ĐŚŝůĚ ĂŶĚ ŽŶĞͲĂĚƵůƚ ǁŝƚŚ ƚǁŽ ĐŚŝůĚƌĞŶ ĐĂƚĞŐŽƌŝĞƐ͕ ,ŽŶŽůƵůƵ ŚĂĚ ƚŚĞ ŚŝŐŚĞƐƚ ƐĞůĨͲ ƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ŝŶĐŽŵĞ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ͘ <ĂƵĂ͚ŝ ŚĂĚ ƚŚĞ ŚŝŐŚĞƐƚ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ŝŶĐŽŵĞ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ ĨŽƌ ƚǁŽͲĂĚƵůƚ ĐŽƵƉůĞƐ ǁŝƚŚ ƚǁŽ ĐŚŝůĚƌĞŶ͘ x ŵŽŶŐ Ăůů ĨŝǀĞ ĨĂŵŝůLJ ƚLJƉĞƐ͕ ƐŝŶŐůĞ ƉĂƌĞŶƚƐ ǁĞƌĞ ƚŚĞ ŵŽƐƚ ĞĐŽŶŽŵŝĐĂůůLJ ƵŶƐƚĂďůĞ͘ KŶĞ ĂĚƵůƚ ǁŝƚŚ ƚǁŽ ĐŚŝůĚƌĞŶ ĂŶĚ ŽŶĞ ĂĚƵůƚ ǁŝƚŚ ŽŶĞ ĐŚŝůĚ ŚĂĚ ƚŚĞ ůĂƌŐĞƐƚ ŐĂƉƐ ďĞƚǁĞĞŶ ƚŚĞ ĂŶŶƵĂů ^ĞůĨͲ ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ &ĂŵŝůLJ ƵĚŐĞƚƐ ĂŶĚ ďŽƚŚ ƚŚĞ ĨĞĚĞƌĂů ƉŽǀĞƌƚLJ ƚŚƌĞƐŚŽůĚ ĂŶĚ ,ĂǁĂŝ͚ŝ͛Ɛ ŵŝŶŝŵƵŵ ǁĂŐĞ ůĞǀĞů͘ x ^ĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ďƵĚŐĞƚƐ ƌĂŶŐĞĚ ĨƌŽŵ ϭϱϬ͘Ϯ ƉĞƌĐĞŶƚ ƚŽ Ϯϯϲ͘ϱ ƉĞƌĐĞŶƚ ĂďŽǀĞ ƚŚĞ ĨĞĚĞƌĂů ƉŽǀĞƌƚLJ ƚŚƌĞƐŚŽůĚ ŝŶ ϮϬϮϮ͘ Ǥ /Ŷ ĂĚĚƌĞƐƐŝŶŐ ƚŚĞ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ ŽĨ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ZĞǀŝƐĞĚ ^ƚĂƚƵƚĞƐ ϮϬϭͲϯ;ďͿ͕ ƚŚŝƐ ƐƚƵĚLJ ŚĂƐ ƵƚŝůŝnjĞĚ ŐĞŶĞƌĂůůLJ ĂĐĐĞƉƚĞĚ ŵĞƚŚŽĚŽůŽŐLJ ƐŝŵŝůĂƌ ƚŽ ƚŚĂƚ ĞŵƉůŽLJĞĚ ŝŶ ƉƌĞǀŝŽƵƐ ,ĂǁĂŝ͚ŝͲĨŽĐƵƐĞĚ ƐƚƵĚŝĞƐ ƚŽ ĞƐƚŝŵĂƚĞ ƚŚĞ ŵŽƐƚ ƌĞĐĞŶƚ ;ϮϬϮϮͿ ƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ďƵĚŐĞƚ ƐƚĂŶĚĂƌĚƐ ĨŽƌ ĨŝǀĞ ƉƌŽƚŽƚLJƉĞ ĨĂŵŝůLJ ƐƚƌƵĐƚƵƌĞƐ ĂŶĚ ĨŽƌ Ăůů ĨŽƵƌ ĐŽƵŶƚŝĞƐ͘ /ƚ ŝƐ ƌĞĐŽŵŵĞŶĚĞĚ ƚŚĂƚ ĨƵƚƵƌĞ ƐƚƵĚŝĞƐ ĂĚŚĞƌĞ ƚŽ ƚŚĞ & ^^ ŵĞƚŚŽĚŽůŽŐLJ ĂŶĚ ĚĂƚĂ ƐŽƵƌĐĞƐ ĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚ ŝŶ ƚŚŝƐ ƐƚƵĚLJ͕ ŝŶĐŽƌƉŽƌĂƚŝŶŐ ƐƵŐŐĞƐƚŝŽŶƐ ďLJ ƌĞǀŝĞǁĞƌƐ ĂŶĚ ƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐ ĂƐ ǁĂƌƌĂŶƚĞĚ ĂŶĚ ƉƌĂĐƚŝĐĂů͘ dŚŝƐ ŵĞƚŚŽĚŽůŽŐLJ ĐĂŶ ďĞ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĞĚ ǁŝƚŚŽƵƚ ƚŚĞ ŶĞĞĚ ĨŽƌ ĐŽŶƐƵůƚĂŶƚ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ƚŽ ĐŽŶĚƵĐƚ ƐƉĞĐŝĂůŝnjĞĚ ƐƵƌǀĞLJƐ͘ EŽ ĨĞĚĞƌĂů ĨƵŶĚƐ ǁĞƌĞ ĂǀĂŝůĂďůĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ƚŽ ĂƐƐŝƐƚ ŝŶ ƚŚŝƐ ƐƚƵĚLJ͘ W Ă Ő Ğ ͮ ϮϬ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ^ƚĂŶĚĂƌĚ͗ ƐƚŝŵĂƚĞƐ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ϮϬϮϮ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϮϯ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ƵƐŝŶĞƐƐ͕ ĐŽŶŽŵŝĐ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ Θ dŽƵƌŝƐŵ ǣ ĂƚĂ dLJƉĞ &^ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ϮϬϬϬ WĞĂƌĐĞ͕ ƌŽŽŬƐ ϮϬϬϯ htͬh, ϮϬϬϱ d ϮϬϮϮ ,ŽƵƐŝŶŐ h͘^͘ ĞƉƚ͘ ŽĨ ,ŽƵƐŝŶŐ ĂŶĚ hƌďĂŶ ĞǀĞůŽƉ͗͘ &Ăŝƌ DĂƌŬĞƚ ZĞŶƚƐ h͘^͘ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ,ŽƵƐŝŶŐ ĂŶĚ hƌďĂŶ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͗ &Ăŝƌ DĂƌŬĞƚ ZĞŶƚƐ EĞǁƐƉĂƉĞƌ ĂĚǀĞƌƚŝƐĞŵĞŶƚ ƌĂƚĞƐ ĐŽŵƉŝůĞĚ ďLJ ,ĂǁĂŝ͚ŝ /ŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ ^ĞƌǀŝĐĞ ĂŶĚ WƌƵĚĞŶƚŝĂů >ŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ >>͘ h͘^͘ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ,ŽƵƐŝŶŐ ĂŶĚ hƌďĂŶ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͗ &Ăŝƌ DĂƌŬĞƚ ZĞŶƚƐ &ŽŽĚ h^ >ŽǁͲ ŽƐƚ &ŽŽĚ WůĂŶ h^ >ŽǁͲŽƐƚ &ŽŽĚ WůĂŶ h^ >ŽǁͲŽƐƚ &ŽŽĚ WůĂŶ h^ >ŽǁͲŽƐƚ &ŽŽĚ WůĂŶ dƌĂŶƐͲ ƉŽƌƚĂƚŝŽŶ WƌŝǀĂƚĞ ĂƵƚŽ ŝŶƐƵƌĂŶĐĞ ĂŐĞŶĐLJ ƋƵŽƚĞƐ͖ ΨϭϬϬ ƉĞƌ LJĞĂƌ ĨŽƌ ŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞ ĂŶĚ ƌĞƉĂŝƌƐ͖ ŶŽ ƉƵďůŝĐ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĂƚŝŽŶ͘ ,/ ^ƚĂƚĞ ĞƉƚ͘ ŽĨ ŽŶƐƵŵĞƌ ĨĨĂŝƌƐ͘ ^ĂŵƉůĞ ĂƵƚŽ ƌĂƚĞƐ ĨƌŽŵ EŽǀ͘ ϭ͕ ϮϬϬϭ͘ EĂƚŝŽŶĂů ,, dƌĂŶƐƉŽƌƚĂƚŝŽŶ ^ƵƌǀĞLJ͕ ϮϬϬϭ͘ ĚĚͲŽŶ WƌŽŐƌĂŵ ĨŽƌ ,ŽŶŽůƵůƵ ĂŶĚ ƚŚĞ ŶĞŝŐŚďŽƌŝŶŐ ŝƐůĂŶĚƐ͘ ^ƚĂƚĞ ǀĞƌĂŐĞƐ džƉĞŶĚŝƚƵƌĞƐ͖ Θ WƌĞŵŝƵŵƐ ĨŽƌ WĞƌƐŽŶĂů ƵƚŽ /ŶƐƵƌĂŶĐĞ ŝŶ ϭϵϵϴ͘ EĂƚŝŽŶĂů ƐƐŽĐ͘ ŽĨ /ŶƐƵƌĂŶĐĞ ŽŵŵŝƐƐŝŽŶĞƌƐ͘ ǁǁǁ͘ŶĂŝĐ͘ŽƌŐ͖ K͚ĂŚƵ dƌĂŶƐŝƚ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͕ /ŶĐ͘ ĨŽƌ ďƵƐ ƉĂƐƐ ƉƌŝĐĞ ŵĞƌŝĐĂŶ ƵƚŽŵŽďŝůĞ ƐƐŽĐŝĂƚŝŽŶ ;Ϳ ĨŽƌ ŐĂƐ ƉƌŝĐĞ͖ ,/ ^ƚĂƚĞ ĞƉĂƌƚ͘ ŽĨ ŽŵŵĞƌĐĞ ĂŶĚ ŽŶƐƵŵĞƌ ĨĨĂŝƌƐ ĨŽƌ ĂƵƚŽ ŝŶƐƵƌĂŶĐĞ ƌĂƚĞƐ͖ d ^ƚĂƚĞ ŽĨ ,/ ĂƚĂ ŽŽŬ ĨŽƌ ďƵƐ ƉĂƐƐ ƉƌŝĐĞ͕ ĂǀĞƌĂŐĞ ŵŝůĞƐ͕ ŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞ͕ ĂŶĚ ƌĞƉĂŝƌ ĐŽƐƚƐ͖ h͘^͘ ĞƉĂƌƚ͘ ŽĨ dƌĂŶƐƉŽƌƚĂƚŝŽŶ ,ŝŐŚǁĂLJ ^ƚĂƚŝƐƚŝĐƐ ĨŽƌ ĂƵƚŽ ƌĞŐŝƐƚƌĂƚŝŽŶ ĨĞĞƐ ĂŶĚ ƚĂdžĞƐ d DŽŶƚŚůLJ ŶĞƌŐLJ dƌĞŶĚ ;D dͿ ĨŽƌ ŐĂƐ ƉƌŝĐĞ͖ ,/ ^ƚĂƚĞ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ŽŵŵĞƌĐĞ ĂŶĚ ŽŶƐƵŵĞƌ ĨĨĂŝƌƐ ĨŽƌ ĂƵƚŽ ŝŶƐƵƌĂŶĐĞ ƌĂƚĞƐ͖ d ^ƚĂƚĞ ŽĨ ,/ ĂƚĂ ŽŽŬ ĨŽƌ ďƵƐ ƉĂƐƐ ƉƌŝĐĞ͕ ĂǀĞƌĂŐĞ ŵŝůĂŐĞ͕ ŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞ ĂŶĚ ƌĞƉĂŝƌ ĐŽƐƚƐ͖ h͘^͘ ĞƉĂƌƚ͘ ŽĨ dƌĂŶƐƉŽƌƚĂƚŝŽŶ ,ŝŐŚǁĂLJ ^ƚĂƚŝƐƚŝĐƐ ĨŽƌ ĂƵƚŽ ƌĞŐŝƐƚƌĂƚŝŽŶ ĨĞĞƐ ĂŶĚ ƚĂdžĞƐ͘ ŚŝůĚĐĂƌĞ ŚŝůĚĐĂƌĞ DŬƚ ZĂƚĞ ^ƚƵĚLJ͕ ĐŽŶĚƵĐƚĞĚ ďLJ ĞƉƚ͘ ŽĨ ,ƵŵĂŶ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͕ ^ƚĂƚĞ ŽĨ ,/ Θ ^D^͕ ϮϬϬϬ͘ ŚŝůĚĐĂƌĞ DĂƌŬĞƚ ZĂƚĞ ^ƚƵĚLJ ^ƵƌǀĞLJ͕ ĐŽŶĚƵĐƚĞĚ ďLJ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ,ƵŵĂŶ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͕ ^ƚĂƚĞ ŽĨ ,ĂǁĂŝ͚ŝ Θ ^D^͕ ϮϬϬϬ͘ /ƚ ǁĂƐ ƵƉĚĂƚĞĚ ƚŽ ϮϬϬϯ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ŽŶƐƵŵĞƌ WƌŝĐĞ /ŶĚĞdž ,ĂǁĂŝ͚ŝ ^ƚĂƚĞ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ĚƵĐĂƚŝŽŶ ĨŽƌ ĂĨƚĞƌͲ ƐĐŚŽŽů н͖ Wd,Ͳ,ĂǁĂŝ͚ŝ WƌŽǀŝĚĞƌ ^ƚĂƚŝƐƚŝĐƐ ĨŽƌ ƉƌŝǀĂƚĞ ĐŚŝůĚĐĂƌĞ ĐŽƐƚƐ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ^ƚĂƚĞ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ĚƵĐĂƚŝŽŶ ĨŽƌ ĂĨƚĞƌͲƐĐŚŽŽů н͖ Wd,Ͳ,ĂǁĂŝ͚ŝ WƌŽǀŝĚĞƌ ^ƚĂƚŝƐƚŝĐƐ ĨŽƌ ƉƌŝǀĂƚĞ ĐŚŝůĚĐĂƌĞ ĐŽƐƚƐ ,ĞĂůƚŚ /ŶƐƵƌĂŶĐĞ ƐƐƵŵĞ ΨϮϴͬŵŽŶƚŚ ƉĞƌ ƉĞƌƐŽŶ ĨŽƌ ŚĞĂůƚŚ ŝŶƐƵƌĂŶĐĞ ƉƌĞŵŝƵŵƐ͕ ĂŶĚ ΨϱϬͬLJĞĂƌ ƉĞƌ ƉĞƌƐŽŶ ĨŽƌ ŽƵƚͲ ŽĨͲƉŽĐŬĞƚ ŵĞĚŝĐĂů ĞdžƉĞŶƐĞƐ͘ <ĂŝƐĞƌ &ŽƵŶĚĂƚŝŽŶ͕ ^ƚĂƚĞ ,ĞĂůƚŚ &ĂĐƚƐ KŶůŝŶĞ͕ ,ĂǁĂŝ͚ŝ͗ ŵƉůŽLJŵĞŶƚͲĂƐĞĚ WƌĞŵŝƵŵƐ ϮϬϬϬ ĨŽƌ ŚĞĂůƚŚ ŝŶƐƵƌĂŶĐĞ ƉƌĞŵŝƵŵƐ͖ DĞĚŝĐĂů džƉĞŶĚŝƚƵƌĞ WĂŶĞů ^ƵƌǀĞLJ ĨŽƌ ŽƵƚͲŽĨͲƉŽĐŬĞƚ ĞdžƉĞŶƐĞƐ͘ h͘^͘ DĞĚŝĐĂů džƉĞŶĚŝƚƵƌĞ WĂŶĞů ^ƵƌǀĞLJ ;D W^Ϳ ĨŽƌ ŽƵƚͲŽĨ ͲƉŽĐŬĞƚ ĞdžƉĞŶƐĞƐ ĂŶĚ ĂǀĞ͘ ƉƌŝǀĂƚĞ ƐĞĐƚŽƌ ƌĂƚĞƐ͖ h͘^͘ KĨĨŝĐĞ ŽĨ WĞƌƐŽŶŶĞů DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ĨŽƌ ĨĞĚ͘ ĞŵƉůŽLJĞĞ ƌĂƚĞƐ͖ ,/ ^ƚĂƚĞ ŵƉůŽLJĞƌͲhŶŝŽŶ ,ĞĂůƚŚ ĞŶĞĨŝƚƐ dƌƵƐƚ &ƵŶĚ ; hd&Ϳ ĨŽƌ ůŽĐĂů ŐŽǀƚ͘ ĞŵƉůŽLJĞĞ ƌĂƚĞƐ EĂƚŝŽŶĂů DĞĚŝĐĂů džƉĞŶĚŝƚƵƌĞ WĂŶĞů ^ƵƌǀĞLJ ;D W^Ϳ ĨŽƌ ŽƵƚͲŽĨͲƉŽĐŬĞƚ ĞdžƉĞŶƐĞƐ ĂŶĚ ĂǀĞƌĂŐĞ ƉƌŝǀĂƚĞ ƐĞĐƚŽƌ ƌĂƚĞƐ͖ h͘^͘ KĨĨŝĐĞ ŽĨ WĞƌƐŽŶŶĞů DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ĨŽƌ ĨĞĚĞƌĂů ĞŵƉůŽLJĞĞ ƌĂƚĞƐ͖ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ^ƚĂƚĞ hd& ĨŽƌ ƐƚĂƚĞ ĂŶĚ ůŽĐĂů ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ĞŵƉůŽLJĞĞ ƌĂƚĞƐ DŝƐĐ͘ ϭϬ ƉĞƌĐĞŶƚ ŽĨ Ăůů ŽƚŚĞƌ ĐŽƐƚƐ͘ ϭϬ ƉĞƌĐĞŶƚ ŽĨ Ăůů ŽƚŚĞƌ ĐŽƐƚƐ͘ ϭϬ ƉĞƌĐĞŶƚ ŽĨ Ăůů ŽƚŚĞƌ ĐŽƐƚƐ͘ ϭϬ ƉĞƌĐĞŶƚ ŽĨ Ăůů ŽƚŚĞƌ ĐŽƐƚƐ͘ dĂdžĞƐ ϯϴ ƉĞƌĐĞŶƚ ŽĨ Ăůů ŽƚŚĞƌ ĐŽƐƚƐ͘ h͘^͘ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ dƌĞĂƐƵƌLJ Ͳ /Z^ ϭϬϰϬ &Žƌŵ ĂŶĚ /ŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶƐ͖ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ^ƚĂƚĞ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ dĂdžĂƚŝŽŶ Ͳ ^ƚĂƚĞ /ŶĐŽŵĞ dĂdž &Žƌŵ ĂŶĚ /ŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶƐ͖ ŽƚŚĞƌ ŝƚĞŵƐ ŝŶĐůƵĚĞ ^ŽĐŝĂů ^ĞĐƵƌŝƚLJ ƚĂdž͕ DĞĚŝĐĂƌĞ ƚĂdž͕ ^ƚĂƚĞ džĐŝƐĞ ƚĂdž͘ h͘^͘ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ dƌĞĂƐƵƌLJ Ͳ /Z^ ϭϬϰϬ &Žƌŵ ĂŶĚ /ŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶƐ ĨŽƌ ĨĞĚĞƌĂů ƚĂdž͕ ĐŚŝůĚĐĂƌĞ ƚĂdž͕ ĐŚŝůĚ ƚĂdž͖ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ^ƚĂƚĞ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ dĂdžĂƚŝŽŶ Ͳ ^ƚĂƚĞ /ŶĐŽŵĞ dĂdž &Žƌŵ ĂŶĚ /ŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶƐ ĨŽƌ ƐƚĂƚĞ ƚĂdž ĂŶĚ ƐƚĂƚĞ ĐŚŝůĚ ƚĂdž͖ ŽƚŚĞƌ ŝƚĞŵƐ ŝŶĐůƵĚĞ ^ŽĐŝĂů ^ĞĐƵƌŝƚLJ ƚĂdž͕ DĞĚŝĐĂƌĞ ƚĂdž͕ ^ƚĂƚĞ džĐŝƐĞ ƚĂdž͘ h͘^͘ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ dƌĞĂƐƵƌLJ Ͳ /Z^ ϭϬϰϬ &Žƌŵ ĂŶĚ /ŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶƐ ĨŽƌ ĨĞĚĞƌĂů ƚĂdž͕ ĐŚŝůĚĐĂƌĞ ƚĂdž͕ ĐŚŝůĚ ƚĂdž͖ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ^ƚĂƚĞ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ dĂdžĂƚŝŽŶ Ͳ ^ƚĂƚĞ /ŶĐŽŵĞ dĂdž &Žƌŵ ĂŶĚ /ŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶƐ ĨŽƌ ƐƚĂƚĞ ƚĂdž ĂŶĚ ƐƚĂƚĞ ĐŚŝůĚ ƚĂdž͖ ŽƚŚĞƌ ŝƚĞŵƐ ŝŶĐůƵĚĞ ^ŽĐŝĂů ^ĞĐƵƌŝƚLJ ƚĂdž͕ DĞĚŝĐĂƌĞ ƚĂdž͕ ^ƚĂƚĞ džĐŝƐĞ ƚĂdž͘ W Ă Ő Ğ ͮ Ϯϭ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ^ƚĂŶĚĂƌĚ͗ ƐƚŝŵĂƚĞƐ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ϮϬϮϮ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϮϯ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ƵƐŝŶĞƐƐ͕ ĐŽŶŽŵŝĐ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ Θ dŽƵƌŝƐŵ ǣ ^ƚƵĚLJ KŶĞ ĚƵůƚ DĂƌƌŝĞĚ ŽƵƉůĞ KŶĞ ĚƵůƚ н KŶĞ WƌĞƐĐŚŽŽůĞƌ KŶĞ ĚƵůƚ н KŶĞ WƌĞƐĐŚŽŽůĞƌ н KŶĞ ^ĐŚŽŽůͲĂŐĞ dǁŽ ĚƵůƚ н KŶĞ WƌĞƐĐŚŽŽůĞƌ н KŶĞ ^ĐŚŽŽůͲĂŐĞ ,ŽŶŽůƵůƵ d ϮϬϮϮ Ψϰϭ͕ϴϵϲ ΨϱϮ͕ϴϲϭ ΨϳϮ͕Ϭϱϯ ΨϵϮ͕Ϭϲϭ Ψϵϴ͕ϰϬϳ d ϮϬϮϬ Ψϯϴ͕ϳϲϮ Ψϰϵ͕ϯϰϴ Ψϲϳ͕ϲϰϲ ΨϴϮ͕ϱϮϲ Ψϴϳ͕ϳϯϭ d ϮϬϬϳ ΨϮϱ͕ϲϬϱ Ψϯϯ͕ϵϬϲ ΨϰϮ͕ϭϴϵ ΨϱϬ͕ϳϯϭ Ψϱϱ͕ϲϴϴ htͬh, ϮϬϬϱ E E E Ψϱϰ͕ϭϲϭ Ψϱϳ͕ϴϵϯ WĞĂƌĐĞ ϮϬϬϯ ΨϮϮ͕ϲϭϱ ΨϮϳ͕ϴϮϭ Ψϯϱ͕ϵϯϬ Ψϰϭ͕ϵϳϴ Ψϰϱ͕ϵϳϳ &^ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ϮϬϬϬ Ψϭϵ͕ϯϲϵ ΨϮϰ͕Ϭϰϭ Ψϯϭ͕ϳϴϬ Ψϯϳ͕ϬϭϬ Ψϰϭ͕ϲϴϯ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ŽƵŶƚLJ d ϮϬϮϮ Ψϯϰ͕ϵϳϬ Ψϰϲ͕ϵϱϰ Ψϱϵ͕ϱϭϴ Ψϳϰ͕ϳϵϭ Ψϴϱ͕ϭϭϲ d ϮϬϮϬ Ψϯϭ͕ϮϬϲ ΨϰϮ͕ϳϮϰ Ψϱϰ͕ϰϴϯ Ψϲϲ͕ϱϬϮ Ψϳϰ͕ϬϯϬ d ϮϬϬϳ ΨϮϯ͕ϴϴϱ Ψϯϯ͕ϰϵϴ Ψϯϲ͕ϯϱϱ Ψϰϯ͕ϯϭϰ Ψϰϵ͕ϲϲϳ htͬh, ϮϬϬϱ E E E Ψϰϲ͕ϲϱϴ Ψϱϯ͕ϵϬϵ WĞĂƌĐĞ ϮϬϬϯ ΨϮϭ͕ϲϭϵ Ψϯϭ͕ϰϲϬ ΨϯϮ͕ϱϳϲ Ψϯϳ͕ϵϲϭ Ψϰϲ͕ϴϵϴ &^ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ϮϬϬϬ Ψϭϲ͕ϲϳϮ ΨϮϬ͕ϰϯϬ ΨϮϳ͕ϵϲϴ ΨϯϮ͕ϱϯϰ Ψϯϲ͕ϮϵϮ DĂƵŝ ŽƵŶƚLJ d ϮϬϮϮ Ψϰϯ͕ϰϱϬ Ψϱϲ͕Ϯϭϳ Ψϲϵ͕ϯϳϴ Ψϴϵ͕ϭϰϳ Ψϵϵ͕Ϯϰϭ d ϮϬϮϬ Ψϯϳ͕ϲϳϲ ΨϱϬ͕ϰϲϳ ΨϲϮ͕ϭϮϰ Ψϳϲ͕ϳϲϬ Ψϴϰ͕ϳϵϰ d ϮϬϬϳ Ψϯϭ͕ϰϱϳ ΨϰϮ͕ϲϭϵ Ψϰϱ͕ϭϵϱ Ψϱϭ͕ϰϮϵ ΨϲϬ͕ϱϮϳ htͬh, ϮϬϬϱ E E E Ψϱϰ͕ϲϰϰ Ψϲϯ͕Ϯϱϳ WĞĂƌĐĞ ϮϬϬϯ ΨϮϴ͕ϴϳϯ Ψϯϵ͕Ϯϲϱ ΨϰϮ͕Ϯϭϳ Ψϰϴ͕ϵϯϳ Ψϱϴ͕ϭϭϮ &^ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ϮϬϬϬ ΨϮϰ͕ϭϴϭ ΨϮϵ͕ϰϰϲ Ψϯϴ͕Ϯϱϵ Ψϰϯ͕ϴϵϳ Ψϰϵ͕ϭϲϮ <ĂƵĂ͚ŝ ŽƵŶƚLJ d ϮϬϮϮ Ψϰϱ͕ϬϵϮ Ψϱϴ͕ϳϱϲ ΨϳϬ͕ϮϳϮ Ψϴϵ͕ϲϰϴ ΨϭϬϬ͕ϯϭϮ d ϮϬϮϬ ΨϰϬ͕ϴϯϬ Ψϱϰ͕Ϭϯϭ Ψϲϰ͕ϱϯϱ Ψϳϵ͕ϬϭϮ Ψϴϳ͕ϭϳϭ d ϮϬϬϳ ΨϮϴ͕Ϯϳϴ Ψϯϵ͕ϱϴϲ ΨϰϮ͕ϳϱϬ Ψϱϭ͕ϲϯϰ Ψϱϵ͕ϭϱϵ htͬh, ϮϬϬϱ E E E ΨϱϬ͕ϵϮϬ Ψϱϴ͕ϲϯϱ WĞĂƌĐĞ ϮϬϬϯ ΨϮϳ͕ϳϮϲ Ψϯϳ͕ϴϬϱ ΨϰϬ͕Ϯϳϰ Ψϰϳ͕ϰϳϴ Ψϱϲ͕ϯϬϰ &^ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ϮϬϬϬ ΨϮϯ͕ϭϰϭ ΨϮϴ͕ϯϭϱ Ψϯϳ͕ϭϮϵ ΨϰϮ͕ϴϴϳ Ψϰϴ͕ϬϲϮ EŽƚĞ͗ ĚƵĞ ƚŽ ĚŝĨĨĞƌĞŶĐĞƐ ŝŶ ĚĂƚĂ ƐŽƵƌĐĞƐ ĂŶĚ ĂƐƐƵŵƉƚŝŽŶƐ͕ ŽŶůLJ ƚŚĞ ƚǁŽ d ƐƚƵĚŝĞƐ ĂƌĞ ĚŝƌĞĐƚůLJ ĐŽŵƉĂƌĂďůĞ͘ W Ă Ő Ğ ͮ ϮϮ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ^ƚĂŶĚĂƌĚ͗ ƐƚŝŵĂƚĞƐ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ϮϬϮϮ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϮϯ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ƵƐŝŶĞƐƐ͕ ĐŽŶŽŵŝĐ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ Θ dŽƵƌŝƐŵ ůůĞŐƌĞƚƚŽ͕ ^ Θ &ƵŶŐĂƌĚ͕ z͘ ;ϮϬϬϱͿ͘ &ĂŵŝůLJ ƵĚŐĞƚ dĞĐŚŶŝĐĂů ŽĐƵŵĞŶƚĂƚŝŽŶ͘ tĂƐŚŝŶŐƚŽŶ͕ ͗ ĐŽŶŽŵŝĐ WŽůŝĐLJ /ŶƐƚŝƚƵƚĞ͘ ŵĞƌŝĐĂŶ &ƌŝĞŶĚƐ ^ĞƌǀŝĐĞ ŽŵŵŝƚƚĞĞ ;&^Ϳ Ͳ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ƌĞĂ WƌŽŐƌĂŵ ;:ƵůLJ ϮϬϬϬͿ͕ ĂƌĞůLJ DĂŬŝŶŐ /ƚ ŽŶ zŽƵƌ KǁŶ ŝŶ ,ĂǁĂŝ͚ŝ͗ ZĞƉŽƌƚ ŽŶ ƚŚĞ ŽƐƚ ŽĨ >ŝǀŝŶŐ ŝŶ dŚŝƌƚĞĞŶ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ŽŵŵƵŶŝƚŝĞƐ͘ ĞƌŶƐƚĞŝŶ͕ :͕͘ ƌŽĐŚƚ͕ ͕͘ Θ ^ƉĂĚĞͲŐƵŝůĂƌ͕ D͘ ;ϮϬϬϬͿ͘ ,Žǁ DƵĐŚ /Ɛ ŶŽƵŐŚ͍ ĂƐŝĐ &ĂŵŝůLJ ƵĚŐĞƚƐ ĨŽƌ tŽƌŬŝŶŐ &ĂŵŝůŝĞƐ͘ tĂƐŚŝŶŐƚŽŶ͕ ͗ ĐŽŶŽŵŝĐ WŽůŝĐLJ /ŶƐƚŝƚƵƚĞ͘ ŽƵƐŚĞLJ͕ ,͕͘ ƌŽĐŚƚ͕ ͕͘ 'ƵŶĚĞƌƐĞŶ͕ ͕͘ Θ ĞƌŶƐƚĞŝŶ͕ :͘ ;ϮϬϬϭͿ͘ ,ĂƌĚƐŚŝƉƐ ŝŶ ŵĞƌŝĐĂ͗ dŚĞ ZĞĂů ^ƚŽƌLJ ŽĨ tŽƌŬŝŶŐ &ĂŵŝůŝĞƐ͘ tĂƐŚŝŶŐƚŽŶ͕ ͗ ĐŽŶŽŵŝĐ WŽůŝĐLJ /ŶƐƚŝƚƵƚĞ͘ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ^ƚĂƚĞ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ƵƐŝŶĞƐƐ͕ ĐŽŶŽŵŝĐ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ĂŶĚ dŽƵƌŝƐŵ ; dͿ͘ ^ƚĂƚĞ ŽĨ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ĂƚĂ ŽŽŬ͕ ϮϬϬϱͲϮϬϮϮ͘ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ^ƚĂƚĞ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ƵƐŝŶĞƐƐ͕ ĐŽŶŽŵŝĐ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ĂŶĚ dŽƵƌŝƐŵ ;ϮϬϬϵͿ͘ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ /ŶĐŽŵĞ ^ƚĂŶĚĂƌĚ͗ ƐƚŝŵĂƚĞƐ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ϮϬϬϳ͘ ŚƚƚƉ͗ͬͬĨŝůĞƐ͘ŚĂǁĂŝŝ͘ŐŽǀͬĚďĞĚƚͬĞĐŽŶŽŵŝĐͬƌĞƉŽƌƚƐͬƐĞůĨͲ ƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJͬƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJͺϮϬϬϳ͘ƉĚĨ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ^ƚĂƚĞ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ƵƐŝŶĞƐƐ͕ ĐŽŶŽŵŝĐ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ĂŶĚ dŽƵƌŝƐŵ ;ϮϬϭϭͿ͘ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ /ŶĐŽŵĞ ^ƚĂŶĚĂƌĚ͗ ƐƚŝŵĂƚĞƐ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ϮϬϬϵ͘ ŚƚƚƉ͗ͬͬĨŝůĞƐ͘ŚĂǁĂŝŝ͘ŐŽǀͬĚďĞĚƚͬĞĐŽŶŽŵŝĐͬƌĞƉŽƌƚƐͬƐĞůĨͲ ƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJͬƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJͺϮϬϬϵ͘ƉĚĨ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ^ƚĂƚĞ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ƵƐŝŶĞƐƐ͕ ĐŽŶŽŵŝĐ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ĂŶĚ dŽƵƌŝƐŵ ;ϮϬϭϮͿ͘ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ /ŶĐŽŵĞ ^ƚĂŶĚĂƌĚ͗ ƐƚŝŵĂƚĞƐ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ϮϬϭϭ͘ ŚƚƚƉ͗ͬͬĨŝůĞƐ͘ŚĂǁĂŝŝ͘ŐŽǀͬĚďĞĚƚͬĞĐŽŶŽŵŝĐͬƌĞƉŽƌƚƐͬƐĞůĨͲ ƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJͬƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJͺϮϬϭϭ͘ƉĚĨ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ^ƚĂƚĞ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ƵƐŝŶĞƐƐ͕ ĐŽŶŽŵŝĐ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ĂŶĚ dŽƵƌŝƐŵ ;ϮϬϭϰͿ͘ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ /ŶĐŽŵĞ ^ƚĂŶĚĂƌĚ͗ ƐƚŝŵĂƚĞƐ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ϮϬϭϯ͘ ŚƚƚƉ͗ͬͬĨŝůĞƐ͘ŚĂǁĂŝŝ͘ŐŽǀͬĚďĞĚƚͬĞĐŽŶŽŵŝĐͬƌĞƉŽƌƚƐͬƐĞůĨͲ ƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJͬƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJͺϮϬϭϯ͘ƉĚĨ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ^ƚĂƚĞ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ƵƐŝŶĞƐƐ͕ ĐŽŶŽŵŝĐ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ĂŶĚ dŽƵƌŝƐŵ ;ϮϬϭϱͿ͘ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ /ŶĐŽŵĞ ^ƚĂŶĚĂƌĚ͗ ƐƚŝŵĂƚĞƐ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ϮϬϭϰ͘ ŚƚƚƉ͗ͬͬĨŝůĞƐ͘ŚĂǁĂŝŝ͘ŐŽǀͬĚďĞĚƚͬĞĐŽŶŽŵŝĐͬƌĞƉŽƌƚƐͬƐĞůĨͲ ƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJͬƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJͺϮϬϭϰ͘ƉĚĨ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ^ƚĂƚĞ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ƵƐŝŶĞƐƐ͕ ĐŽŶŽŵŝĐ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ĂŶĚ dŽƵƌŝƐŵ ;ϮϬϭϳͿ͘ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ /ŶĐŽŵĞ ^ƚĂŶĚĂƌĚ͗ ƐƚŝŵĂƚĞƐ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ϮϬϭϲ͘ ŚƚƚƉ͗ͬͬĨŝůĞƐ͘ŚĂǁĂŝŝ͘ŐŽǀͬĚďĞĚƚͬĞĐŽŶŽŵŝĐͬƌĞƉŽƌƚƐͬƐĞůĨͲ ƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJͬƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJͺϮϬϭϲ͘ƉĚĨ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ^ƚĂƚĞ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ƵƐŝŶĞƐƐ͕ ĐŽŶŽŵŝĐ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ĂŶĚ dŽƵƌŝƐŵ ;ϮϬϭϵͿ͘ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ /ŶĐŽŵĞ ^ƚĂŶĚĂƌĚ͗ ƐƚŝŵĂƚĞƐ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ϮϬϭϴ͘ ŚƚƚƉƐ͗ͬͬĨŝůĞƐ͘ŚĂǁĂŝŝ͘ŐŽǀͬĚďĞĚƚͬĞĐŽŶŽŵŝĐͬƌĞƉŽƌƚƐͬƐĞůĨͲ ƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJͬƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJͺϮϬϭϴ͘ƉĚĨ W Ă Ő Ğ ͮ Ϯϯ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ^ƚĂŶĚĂƌĚ͗ ƐƚŝŵĂƚĞƐ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ϮϬϮϮ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϮϯ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ƵƐŝŶĞƐƐ͕ ĐŽŶŽŵŝĐ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ Θ dŽƵƌŝƐŵ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ^ƚĂƚĞ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ƵƐŝŶĞƐƐ͕ ĐŽŶŽŵŝĐ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ĂŶĚ dŽƵƌŝƐŵ ;ϮϬϮϭͿ͘ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ /ŶĐŽŵĞ ^ƚĂŶĚĂƌĚ͗ ƐƚŝŵĂƚĞƐ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ϮϬϮϬ͘ ŚƚƚƉƐ͗ͬͬĨŝůĞƐ͘ŚĂǁĂŝŝ͘ŐŽǀͬĚďĞĚƚͬĞĐŽŶŽŵŝĐͬƌĞƉŽƌƚƐͬƐĞůĨͲ ƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJͬƐĞůĨͲƐƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJͺϮϬϮϬ͘ƉĚĨ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ^ƚĂƚĞ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ŽŵŵĞƌĐĞ ĂŶĚ ŽŶƐƵŵĞƌ ĨĨĂŝƌƐ ;Ϳ͘ DĂũŽƌ /ŶƐƵƌĞƌƐ ^ĂŵƉůĞ ŶŶƵĂů WƌĞŵŝƵŵƐ ;ƌĂƚĞƐ ŝŶ ĞĨĨĞĐƚ ϮϬϮϮͿ͘ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ^ƚĂƚĞ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ĚƵĐĂƚŝŽŶ͘ ĨƚĞƌͲƐĐŚŽŽů ͲWůƵƐ WƌŽŐƌĂŵ DŽŶƚŚůLJ &ĞĞ͕ ϮϬϮϮ͘ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ^ƚĂƚĞ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ dĂdžĂƚŝŽŶ͘ EͲϭϭ &ŽƌŵƐ ĂŶĚ /ŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶƐ͕ ϮϬϮϮ͘ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ^ƚĂƚĞ ŵƉůŽLJĞƌͲhŶŝŽŶ ,ĞĂůƚŚ ĞŶĞĨŝƚƐ dƌƵƐƚ &ƵŶĚ ; hd&Ϳ͘ DŽŶƚŚůLJ /ŶƐƵƌĂŶĐĞ WƌĞŵŝƵŵ ZĂƚĞƐ͕ :ƵůLJ ϭ͕ ϮϬϮϮ͘ ,Ğ͕ ^͘ :͕͘ zƵĂŶ͕ ^͕͘ /ůůƵŬƉŝƚŝLJĂ͕ W͕͘ Θ zƵĞŶ͕ ^͘ ;ϮϬϬϳͿ͘ ĐŽŶŽŵŝĐ tĞůůͲďĞŝŶŐ ŝŶ ,ĂǁĂŝ͚ŝ͗ &ĂŵŝůLJ ĂŶĚ /ŶĚŝǀŝĚƵĂů ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJͶht Θ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ŽĨ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ĞŶƚĞƌ ŽŶ &ĂŵŝůLJ ZĞƉŽƌƚ͘ :ŽŚŶƐŽŶ͕ ͕͘ ZŽŐĞƌƐ͕ :͕͘ Θ dĂŶ >͘ ;DĂLJ ϮϬϬϭͿ͘ ĞŶƚƵƌLJ ŽĨ ĨĂŵŝůLJ ƵĚŐĞƚƐ ŝŶ ƚŚĞ hŶŝƚĞĚ ^ƚĂƚĞƐ͘ DŽŶƚŚůLJ >ĂďŽƌ ZĞǀŝĞǁ͕ ƵƌĞĂƵ ŽĨ >ĂďŽƌ ^ƚĂƚŝƐƚŝĐƐ͘ EŽƌĚ͕ D͕͘ ŶĚƌĞǁƐ͕ D͕͘ Θ ĂƌůƐŽŶ͕ ^͘ ;ϮϬϭϬͿ͘ ,ŽƵƐĞŚŽůĚ &ŽŽĚ ^ĞĐƵƌŝƚLJ ŝŶ ƚŚĞ hŶŝƚĞĚ ^ƚĂƚĞƐ͕ ϮϬϬϵ͘ ĐŽŶŽŵŝĐ ZĞƐĞĂƌĐŚ ZĞƉŽƌƚ͕ h͘^͘ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ŐƌŝĐƵůƚƵƌĞ ;h^Ϳ͘ Wd, ;WĞŽƉůĞ ƚƚĞŶƚŝǀĞ ƚŽ ŚŝůĚƌĞŶͿͲ,ĂǁĂŝ͚ŝ͕ WƌŽǀŝĚĞƌ ^ƚĂƚŝƐƚŝĐƐ͕ &ŝƐĐĂů LJĞĂƌ ϮϬϮϮ͘ WĞĂƌĐĞ͕ ͕͘ Θ ƌŽŽŬƐ͕ :͘ ;ϮϬϬϯͿ͘ dŚĞ ^ĞůĨͲ^ƵĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ^ƚĂŶĚĂƌĚ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ͘ WƌĞƉĂƌĞĚ ĨŽƌ ƚŚĞ ,ĂǁĂŝ͚ŝ ^ƚĂƚĞ ŽŵŵŝƐƐŝŽŶ ŽŶ ƚŚĞ ^ƚĂƚƵƐ ŽĨ tŽŵĞŶ͘ ^ƚĞǀĞŶ ZƵŐŐůĞƐ͕ DĂƚƚŚĞǁ ^ŽďĞŬ͕ dƌĞŶƚ ůĞdžĂŶĚĞƌ͕ ĂƚŚĞƌŝŶĞ ͘ &ŝƚĐŚ͕ ZŽŶĂůĚ 'ŽĞŬĞŶ͕ WĂƚƌŝĐŝĂ <ĞůůLJ ,Ăůů͕ DŝƌŝĂŵ <ŝŶŐ͕ ĂŶĚ ŚĂĚ ZŽŶŶĂŶĚĞƌ͘ /ŶƚĞŐƌĂƚĞĚ WƵďůŝĐ hƐĞ DŝĐƌŽĚĂƚĂ ^ĞƌŝĞƐ͗ sĞƌƐŝŽŶ ϰ͘Ϭ DĂĐŚŝŶĞͲ ƌĞĂĚĂďůĞ ĚĂƚĂďĂƐĞ͘ DŝŶŶĞĂƉŽůŝƐ͕ DE͗ DŝŶŶĞƐŽƚĂ WŽƉƵůĂƚŝŽŶ ĞŶƚĞƌ ƉƌŽĚƵĐĞƌ ĂŶĚ ĚŝƐƚƌŝďƵƚŽƌ͕ ϮϬϬϵ͘ h͘^͘ ĞŶƐƵƐ ƵƌĞĂƵ͖ ŵĞƌŝĐĂŶ ŽŵŵƵŶŝƚLJ ^ƵƌǀĞLJ ;^Ϳ͕ KŶĞͲzĞĂƌ WƵďůŝĐ hƐĞ DŝĐƌŽĚĂƚĂ ^ĂŵƉůĞ ;WhD^Ϳ͕ ϮϬϮϮ͘ h͘^͘ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ŐƌŝĐƵůƚƵƌĞ ;h^Ϳ͕ ĞŶƚĞƌ ĨŽƌ EƵƚƌŝƚŝŽŶ ĂŶĚ WƌŽŵŽƚŝŽŶ͘ KĨĨŝĐŝĂů h^ &ŽŽĚ WůĂŶƐ͕ ϮϬϮϮ͘ h͘^͘ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ,ĞĂůƚŚ ĂŶĚ ,ƵŵĂŶ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͕ ŐĞŶĐLJ ĨŽƌ ,ĞĂůƚŚĐĂƌĞ ZĞƐĞĂƌĐŚ ĂŶĚ YƵĂůŝƚLJ͘ DĞĚŝĐĂů džƉĞŶĚŝƚƵƌĞ WĂŶĞů ^ƵƌǀĞLJ ;D W^Ϳ͗ ^ƚĂƚĞͲ^ƉĞĐŝĨŝĐ ĂƚĂ ĨŽƌ WƌŝǀĂƚĞͲ^ĞĐƚŽƌ ƐƚĂďůŝƐŚŵĞŶƚƐ͕ ,ĂǁĂŝ͚ŝ͕ ϮϬϮϮ͘ h͘^͘ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ƚŚĞ dƌĞĂƐƵƌLJ͕ /ŶƚĞƌŶĂů ZĞǀĞŶƵĞ ^ĞƌǀŝĐĞ͘ ϭϬϰϬ &ŽƌŵƐ ĂŶĚ /ŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶƐ͕ ϮϬϮϮ͘ h͘^͘ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ dƌĂŶƐƉŽƌƚĂƚŝŽŶ ;KdͿ͕ &ĞĚĞƌĂů ,ŝŐŚǁĂLJ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝŽŶ͘ ,ŝŐŚǁĂLJ ^ƚĂƚŝƐƚŝĐƐ͕ ϮϬϮϮ͘ h͘^͘ KĨĨŝĐĞ ŽĨ WĞƌƐŽŶŶĞů DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ͘ & , EŽŶͲWŽƐƚĂů WƌĞŵŝƵŵ ZĂƚĞƐ ĨŽƌ ,ĂǁĂŝ͚ŝ͕ ϮϬϮϮ͘